Sin duda ha oído hablar del llamado efecto bola de nieve. Y probablemente fue en un contexto negativo, lo que tiene sentido considerando lo visual que acompaña a su definición.

Imagina que estás en la cima de una montaña nevada con un amigo. Estás teniendo una buena pelea de bolas de nieve cerca de una pendiente particularmente empinada. Claro, hay peligro al hacerlo, pero bueno, no eres el más cercano a eso.

¿Así que a quién le importa?

Si alguien va a caer, será tu amigo. Estás a metros y metros de distancia. Por lo tanto, tienes mucho espacio para bailar evitando proyectiles y recogiendo más material blanco esponjoso para formar el tuyo.

Por supuesto, ese doble enfoque tanto en la ofensiva como en la defensa significa que tu puntería no es tan constante. Y así, una de esas bolas de nieve sobrepasa su marca (que, dicho sea de paso, también se balancea y se teje).

Navegando más allá de la cabeza de tu amigo, cae a la pendiente empinada en el ángulo correcto y con el impulso adecuado. Y no se detiene ahí.

No solo no se detiene, sino que sigue recogiendo más nieve a medida que baja por la montaña, pasando rápidamente de un simple puñado a algo del tamaño de una toronja de buen tamaño.

Luego una bola de boliche.

Luego una bola de discoteca.

Cuanto más avanza, más grande se vuelve hasta que se convierte en una fuerza imparable masiva. Y el cielo ayude a cualquiera o casi cualquier cosa que se interponga en su camino.

Fuente

Olvídate de la lluvia. ¡Haz que nieve!

Una vez más, el efecto bola de nieve es un concepto bien conocido hasta el punto de que Wikipedia tiene una página dedicada al tema.

Sin embargo, al ser un profesional, me saltearé eso y en su lugar iré al sitio del Diccionario Merriam-Webster para obtener nuestra definición oficial. Dice: “Una situación en la que una acción o evento causa muchas otras acciones o eventos similares”.

Sin embargo, es bastante curioso que ofrece un ejemplo positivo para impulsar la comprensión de la gente: “La ciudad espera que estas mejoras tengan un efecto de bola de nieve y estimulen las inversiones privadas en la comunidad”.

Al ser el diccionario Merriam-Webster, es fácil suponer que sabe de qué habla cuando se trata de palabras y sustantivos compuestos. Pero incluso si no lo ve como una fuente confiable, ¿qué tal este ejemplo para usted …

Imagina que no estás en la cima de esa montaña. Una empresa está en ese espacio, mientras que tú estás en la parte inferior.

También imagina que no hay nieve ahí arriba. Es efectivo. Y la compañía no está tratando de golpear nada con los billetes verdes crujientes (que de alguna manera todavía se están aplastando como nieve) que está tratando de agarrar. Está apuntando deliberadamente a la pendiente para que el dinero siga recolectando más y más dinero a medida que avanza.

En el primer escenario, cuanto más arriba esté en la pendiente, más seguro estará. Si tienes que encontrarte con esa bola de nieve, querrás que esté en su etapa más pequeña.

Sin embargo, en el segundo, cuanto más abajo estés, más dinero te llegará. Entonces, naturalmente, querrás estar en el fondo, esperando atraparlo.

O al menos quieres estar al lado de una pared de acantilado para poner fin a su impulso, lo que te permite acceder a esa enorme colección de efectivo.

¡Dale!

Una bola de nieve lenta pero constante que vale la pena esperar

Cuando se trata de cronogramas, ese escenario alternativo de “bola de nieve” no se aplica en absoluto a la reinversión de dividendos, que es de lo que trata este artículo, por supuesto.

Una bola rodante de material pegajoso blanco puede viajar bastante rápido dependiendo de las condiciones. Sin embargo, aprovechar un plan de reinversión de dividendos lleva años y años, incluso décadas y décadas.

Los pagos que devuelve a las acciones que proporcionan pagos solo compran mucho más. Primero…

Sin embargo, eso trae a colación mi segundo punto. Porque, cuando se trata de líneas de tiempo, ese escenario alternativo de “bola de nieve” es acertado. Cuanto más tiempo quede para rodar, más grande se volverá.

No se equivoque: existen grandes beneficios potenciales al invertir a largo plazo en una empresa que aumenta regularmente sus dividendos. Cuanto más tiempo tenga sus acciones, mayor será el rendimiento que obtendrá de su inversión original.

(Esto supone que los dividendos aumentan con el tiempo, por supuesto. Por lo tanto, busque ese tipo de crecimiento también).

Y los efectos compuestos de los dividendos reinvertidos también deberían generar mayores retornos de inversión a lo largo del tiempo. Tomemos, por ejemplo, los ingresos inmobiliarios (O).

Suponga que los inversores compraron acciones el 31/12/2009 y las mantuvieron hasta 2020. A partir del 30/9/2020, tendría:

  • Rendimiento del 10,8% sobre el costo (frente a un rendimiento original del 6,6%)
  • 64% de aumento en la cantidad de ingresos por dividendos
  • 134% de aumento en el valor de sus acciones
  • 93% de la inversión original devuelta como ingresos por dividendos

(Fuente)

Ese es el tipo de efecto de bola de nieve que me gusta ver. Y me imagino que a usted también le parece bastante bien.

Realty Income declara en su sitio web:

“Una forma de convertirse en accionista es comprar acciones a través de nuestro plan de reinversión de dividendos y compra directa de acciones (DRIP) administrado por Computershare. Esta es una forma rentable para que los inversores compren acciones de nuestras acciones ordinarias.

“Los accionistas también pueden aumentar la cantidad de acciones que poseen reinvirtiendo sus dividendos a través del plan. Nosotros pagar todas las tarifas de inversión asociado con el plan. La inversión inicial mínima es de $ 1,500 (o $ 100 / mes si se inscribe en compras mensuales continuas) para todas las cuentas nuevas configuradas a través de Computershare “.

Continúa desde allí, pero creo que ya entiendes mi punto sobre la belleza de la nieve …

Una acción de bolas de nieve que todavía está rodando

Por supuesto, la única forma en que la bola de nieve puede seguir rodando es si Realty Income, o cualquier empresa que pague dividendos que esté viendo, puede cumplir su promesa de pagar y aumentar sus dividendos.

Esa es una de las principales razones por las que continúo predicando sobre la calidad del flujo de ganancias subyacente (o los fondos ajustados de las operaciones) que aumentan el dividendo.

Considere el historial de Realty Income de rendimientos favorables para los accionistas desde su OPI en 1994. Luego, compárelo con estos índices de referencia:

(Fuente)

Parece seguro decir entonces que agregar Realty Income a una cartera equilibrada podría generar mayores rendimientos con menor riesgo. La autodenominada “compañía de dividendos mensuales” genera retornos por encima del mercado con volatilidad por debajo del mercado que mejora el desempeño de una cartera equilibrada.

(Fuente)

Ahora volvamos a los dividendos, ya que son fundamentales para el efecto bola de nieve. En un entorno de bajo crecimiento y bajo rendimiento, el crecimiento constante de los dividendos genera un valor significativo para los inversores.Como se ve a continuación, el 83% de los rendimientos de Realty Income (desde 1994 hasta el tercer trimestre del 20) se atribuyó a los dividendos:

(Fuente)

Eso, amigos míos, es un ejemplo bastante perfecto de la magia de dormir bien por la noche (SWANning). Esos dividendos confiables crecen con el tiempo con un récord de dividendos estable respaldado por un modelo comercial estable a prueba de pandemias.

(Fuente)

El precio de la entrada

Mientras reflexiono sobre la valoración actual de los ingresos de bienes inmuebles, recuerdo algunas cosas:

  1. Su exposición al teatro: 5,7%
  2. Su exposición a la salud y el fitness: 7,1%
  3. Su exposición a restaurantes de servicio rápido: 5,6%

En la superficie, sí, la exposición del 18% a propiedades de mayor riesgo en medio de una pandemia es alarmante.

Sin embargo, la probabilidad de que una vacuna se distribuya pronto es casi tan predecible como el dividendo mensual de Realty Income. En otras palabras, ya no se trata de “si”, sino de “cuándo” llegará esa solución.

Y ese es el catalizador principal para que las acciones suban.

(Fuente: FAST Graphs)

Como se ilustra arriba, los ingresos por bienes raíces se cotizan a $ 60,39, aproximadamente un 4% por debajo del objetivo de valor razonable de iREIT (o FV) de $ 61,75. La rentabilidad por dividendo es del 4,6% y mantenemos una calificación de Compra.

(Fuente: FAST Graphs)

Con esta calificación de compra, creemos que los accionistas de Realty Income seguirán recibiendo un pago de dividendos mensual constante, con aumentos anuales, junto con una apreciación del precio del 10% (crecimiento del 5% y expansión múltiple del 5%).

Usé Realty Income como un ejemplo de libro de texto del efecto bola de nieve, por lo que también pude mostrar mi posición de acciones más grande. Desde septiembre de 2014, las acciones (en O) han tenido una rentabilidad media del 19,2% (frente al 6,4% del VNQ).

(Sharesight)

Para concluir…

Sé que escribo sobre Realty Income con bastante frecuencia. Así que es muy posible que esté harto del tema.

Hasta la fecha, he escrito sobre ello más de 12 veces. Quizás incluso hasta dos veces al mes entre los llamados listicles y los artículos “independientes” de un REIT como este.

Por ejemplo, el 4 de octubre, lo incluí en “La clave para obtener ganancias pandémicas casi aseguradas (y no son ETF)”. Allí, noté que:

“Si hay un denominador común para los REIT mejor preparados para esta pandemia, realmente parece ser la diversificación”.

En ese caso,

“Realty Income … es uno de los REIT más diversificados disponibles, con 6.541 propiedades en 49 estados y el Reino Unido … La exposición a 50 industrias mejora la previsibilidad del flujo de caja. Además, un sólido 96% de su cartera está enfocado a la defensiva, protegido contra las amenazas del comercio electrónico minorista y las recesiones económicas. (Piense en las tiendas de conveniencia, de medicamentos, de dólares y de abarrotes) “.

Yo llamo a eso una pendiente muy prometedora para que caiga una “bola de nieve” de dividendos. Combinado con el asombroso objetivo hasta ahora de la gerencia, estoy más que feliz de estar al pie de esta colina en particular esperando ver qué tan grandes serán mis dividendos.

Y, oye, si puedo compartir la riqueza a lo largo del camino diciéndoles a otros que también se involucren … entonces haré exactamente eso.

Nota del autor: Brad Thomas es un escritor de Wall Street, lo que significa que no siempre tiene razón con sus predicciones o recomendaciones. Dado que eso también se aplica a su gramática, disculpe cualquier error tipográfico que pueda encontrar. Además, este artículo es gratuito: escrito y distribuido solo para ayudar en la investigación, al mismo tiempo que proporciona un foro para el pensamiento de segundo nivel.

¡Únete a la revolución iREIT! (Prueba GRATUITA de 2 semanas)

En iREIT, estamos comprometidos a ayudar a los inversores a navegar por el sector REIT. Como parte de este compromiso, recientemente lanzamos nuestra nueva herramienta de calificación de calidad llamada iREIT IQ. Este modelo automatizado se puede utilizar para comparar los “fosos” de más de 150 REIT de acciones y realizar una selección basada en todas las métricas de valoración tradicionales.

Únete a iREIT AHORA y obten 20% de descuento y consigue el libro de Brad para GRATIS!

* Escuche nuestro podcast Ground Up * Prueba gratuita de 2 semanas * libro REIT gratis *

Divulgar: Yo soy / somos largo O. Yo mismo escribí este artículo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.

DEJA UNA RESPUESTA

Por favor ingrese su comentario!
Por favor ingrese su nombre aquí