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Recientemente me preguntaron por qué me encanta usar ejemplos agrícolas cuando se trata de hablar sobre la generación de riqueza. ¿Por qué me encanta usar pollos, tierras de cultivo o perros de granja como ejemplos? Porque ayudan a llevar las discusiones filosóficas a la vida real.

Más importante aún, pueden ayudarnos a comprender la verdadera diferencia entre la riqueza estática y la riqueza funcional. Tomemos tierras de cultivo, por ejemplo. La tierra en sí tiene valor, que puede cambiar con el tiempo, pero solo se puede desbloquear vendiéndola. Esa es su riqueza estática. El valor que produce la tierra de cultivo a partir de los cultivos que se cultivan en ella, o los ingresos que genera, es su riqueza funcional. Las tierras agrícolas pueden producir ingresos repetidamente año tras año sin la necesidad de vender su tierra.

La generación de riqueza histórica, que creó la riqueza generacional que a menudo nos sorprende tanto cuando la vemos en las familias más ricas de la historia, comenzó simplemente tomando la riqueza funcional producida por la riqueza estática y poniéndola en funcionamiento expandiendo la riqueza estática de uno.

El dinero que ingresaba se puso a trabajar comprando activos que a su vez aportaron más dinero. Es simple, orgánico y repetible.

Lamentablemente hoy nos hemos alejado tanto de las normas históricas que creemos que si tomamos el dinero que ingresa y lo colocamos en activos que no producen más dinero, un día mágicamente tendremos un gran flujo de ingresos. Para compensar esta desilusión, creamos la idea de vender nuestros activos lentamente para financiar nuestro estilo de vida de vejez. Ahora hemos pasado de la generación de riqueza a la liquidación; lo siento, generaciones futuras, ¡están por su cuenta!

La regla de retiro del 4% – ¿Qué es?

La regla de retiro del 4% es una regla práctica clásica de retiro. Básicamente, toma toda su cartera, retira el 4% ese año. El próximo año, toma su nuevo saldo más pequeño y hace lo mismo. Enjuague y repita.

Se dijo que Bill Bengen, el creador de la regla “Safemax” y asesor financiero en ese momento en el sur de California, había incluido dos suposiciones en su regla:

  1. La inflación sería constante del 3%.
  2. El mercado devolvería el 7% anual.

Entonces, para crear su regla, tomó el rendimiento del mercado y restó la inflación para crear la cantidad que podría extraer de manera segura de su cartera.

Rentabilidad del mercado – Inflación = Safemax

Los problemas con la regla del 4% comenzaron de inmediato

Desde 1994, cuando apareció la regla por primera vez, el mercado tenía una tasa de crecimiento anual compuesta, CAGR, del 9,85% (de 1994 a 2019).

La inflación ha estado extremadamente estancada en el otro lado de la ecuación. La inflación ha sido en promedio 2,19% durante el mismo período, con la tasa de inflación de 2019 llegando a 1,37%.

Esto significa que al usar estos números, su nuevo “Safemax” es del 7,66%. ¡No he escuchado a un solo asesor sugiriendo que elimine casi el 8% de su cartera por año!

El Sr. Bengen ha modificado su porcentaje sugerido de hasta un 4,5% en 2006. El objetivo era crear un medio seguro para que un jubilado retirara fondos durante 30 años sin preocupaciones.

Mi problema con todo el esquema es doble:

  1. Los supuestos son erróneos e ignoran los riesgos presentes de Secuencia de Retorno.
  2. La venta de activos contradice las normas históricas de generación de riqueza.

Lo que sucedió con la regla del 4% es que una vez más cementamos en la inversión y la jubilación la idea de liquidar sus activos para financiar su jubilación.

Deje de vender sus activos

Volvamos a nuestra granja, por ejemplo, la regla de retiro del 4% supone que podrá aumentar el tamaño de su granja en un 7% anual, pero ese 3% anual se volverá inútil o se perderá. Por lo tanto, puede vender el 4% de sus tierras agrícolas y mantener el statu quo.

Todos sabemos que el mercado no sube de forma organizada y ordenada. A menudo, las subidas y bajadas son rápidas e inesperadas. Tener que estar a cargo de cuándo vende sus activos para generar su 4% para vivir sería una propuesta aterradora. Vende en la parte inferior y solo duplicará su dolor. Venda en la parte superior y potencialmente venderá más de lo que realmente debería debido al tamaño inflado de la cartera.

La jubilación y el dinero no deberían ser una propuesta estresante. Debe existir algo más fácil. Bueno, ¡afortunadamente lo hace! Existió mucho antes de que Bengen creara la idea detrás de su gobierno.

¿Qué era? La generación de riqueza histórica entiende que la riqueza engendra riquezas. Debe poner sus ingresos a trabajar para obtener más ingresos.

Eres dueño de una granja. Vendes tus cosechas. Compras más tierra y semillas. Vendes tus cosechas. Enjuague. Repetir.

Deja de jugar al juego de “Venderé algunas acciones de mi selección más querida para comprar twinkies en Walmart”. En cambio, libere la sabiduría de poder decir: “¡Mi cartera me proporcionó el dinero para comprar esto y lo volveré a hacer el próximo mes!”

Considere esto: podría salir y comprar una cartera simple de estos valores y tener más ingresos anuales que alguien que tuviera que vender acciones para obtener el 4% anual. No tendrá que hacer nada más que sentarse y relajarse.

Infraestructura Sostenible Atlántica (SÍ) 5,0%
Fideicomiso de propiedades médicas, Inc (MPW) 5,7%
Socios de productos empresariales L.P. (EPD) 9,4%
RLJ Lodging Trust Serie A Preferido (RLJ.PA) 7,9%
Crestwood Equity Partners LP 9.25% Unidades preferidas (CEQP.PR) 12,1%
ETF de acciones preferentes de EE. UU. De Virtus InfraCap (PFFA) 8,4%

Una cartera de igual ponderación de estas participaciones rendiría un 8,1%. Recibiría $ 8,100 por año en lugar de $ 4,000 usando la regla de retiro del 4% por $ 100,000. El truco es que todavía tendrías $ 100,000 de poder de ganancia para arrancar.

Quizás es hora de decidir que si no está roto, no es necesario que lo arreglemos. Regresar a un medio histórico clásico de generación de riqueza diseñado para crear riqueza compuesta transmitida de una generación a la siguiente permitirá que su cartera y su jubilación disfruten de los frutos de su trabajo. No con un horizonte de 30 años hasta el fracaso, sino de forma indefinida.

Eso es invertir en ingresos. Eso es generación de riqueza en su máxima expresión. Eso es lo que está disponible para los inversores hasta el día de hoy.

¿Cuál quieres? Vender su tierra, casa y activos con solo 30 años para su jubilación, o saber que tendrá ingresos para vivir hasta que fallezca. La elección como siempre es tuya.

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Divulgar: Soy / somos largo AY, MPW, EPD, RLJ.PA, CEQP.PR y PFFA. Yo mismo escribí este artículo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.

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