Comparar el rendimiento de su cartera con la tasa que está pagando sería el primer paso para calcular qué es lo mejor.

Por Elke Brink

3 nov 2020 11:00

Tengo dos bonos, el primero de 1,2 millones de rands al 6,75% está cubierto en un 75% por los ingresos por alquiler; y el segundo de R400 000 al 7,5%, que se cubre al 100% con los ingresos por alquiler. Si vendo, espero estar por debajo del valor de mercado de lo que pagué por la propiedad uno y puedo ganar 100 000 rand en la propiedad dos.

Estoy ganando un salario en dólares estadounidenses en el extranjero, no tengo ninguna otra deuda y tengo una cuenta bancaria en el extranjero.

Mi pregunta: ¿es aconsejable pagar tanto por ambos bonos mensualmente como me sea posible? ¿O mantengo los fondos en el extranjero, invierto en el extranjero y sigo pagando los pagos mínimos mensuales de bonos adeudados? Esto tiene en cuenta la posición actual del valor del rand, ya que podría devaluarse aún más.

Querido lector,

¡Gracias por su pregunta! Esta es una pregunta muy interesante en este momento, especialmente teniendo en cuenta los múltiples recortes de tasas del Banco de la Reserva de Sudáfrica en 2020, que también han marcado una gran diferencia en las tasas para muchos inversores.

¿Nuestra prioridad debería ser liquidar los bonos primero y solo luego invertir?

Nadie sabe exactamente qué depara el futuro de las tasas de interés en Sudáfrica. Sin embargo, puede permanecer bastante bajo durante algunos años (a pesar de algunos aumentos modestos a corto plazo) dadas las tendencias globales. A partir de entonces, es posible que las tasas comiencen a aumentar nuevamente. Sin embargo, en este momento se desconoce exactamente cuándo y cuánto.

Lo más probable es que considere beneficiarme de las tasas bajas, dependiendo de cómo se vea su cartera de inversiones en el entorno actual. Si su cartera de inversiones tiene un rendimiento inferior al tipo de interés que paga por sus bonos, es, por supuesto, más beneficioso priorizar el reembolso de sus bonos. Comparar el rendimiento de su cartera con la tasa que está pagando sería el primer paso para calcular qué es lo mejor.

El siguiente gráfico compara lo siguiente:

  • Tasa preferencial de Sudáfrica
  • Asisa multi-activos de alto patrimonio
  • Dos carteras más agresivas (una más centrada en el extranjero); para ilustrar esto he incluido dos índices:
    • 30% JSE / 70% MSCI World para la asignación offshore más pesada; y
    • 50% JSE / 50% MSCI World
  • Y el JSE.

Si hubiera invertido en una cartera moderada típica (por ejemplo, el índice de capital alto de activos múltiples de Asisa), o simplemente hubiera seguido el JSE, habría tenido un rendimiento inferior al tipo de interés que está pagando por sus bonos (trabajando con la tasa preferencial en este escenario).

Si su cartera se hubiera estructurado con una mayor asignación a activos de crecimiento locales y extraterritoriales, habría superado con creces la tasa de interés que está pagando por los bonos, por lo que su cartera de inversiones sería más atractiva en este escenario.

Fuente: Morningstar Direct

En cuanto a su escenario actual de trabajo en el extranjero, he incluido una comparación a continuación que analiza la tasa preferencial una vez más frente a una cartera en el extranjero: un riesgo medio agresivo y un riesgo mayor (centrado en la exposición a la renta variable). He incluido los fondos en términos de rand para que los rendimientos sean más identificables en comparación con las tasas de los bonos basados ​​en el rand, pero esencialmente estos serán rendimientos en dólares estadounidenses / libras esterlinas en caso de que haya invertido directamente en el extranjero, a lo que nos referimos en este escenario.

Actualmente, tiene la ventaja de trabajar en el extranjero y obtener sus ingresos allí; esta es una buena cobertura contra el rand (y también puede verse como un buen método de diversificación de divisas). También tiene acceso a una amplia gama de vehículos costa afuera. Aconsejaría beneficiarse de eso, pero tenga en cuenta que debe superar las tasas de reembolso de sus bonos. Sus fondos deberán invertirse y beneficiarse de tener exposición a activos de crecimiento, no solo mantenerlos en el banco en el extranjero, ya que los rendimientos en efectivo en el extranjero actualmente son cercanos a cero.

Fuente: Morningstar Direct

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