La liquidez es el oxígeno de un sistema financiero. – Ruth Porat

Si bien la actual política monetaria expansiva de la Reserva Federal respalda al mercado y la economía en general, no está ayudando a los rendimientos. Las tasas son bajas y luchan por mantener cualquier movimiento hacia arriba, como se muestra en el gráfico a continuación. No se vislumbra ninguna ventaja ya que, según el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, la Fed “ni siquiera está pensando en pensar en” subir las tasas.

Riesgos de tarifas bajas

Quizás se esté preguntando, ¿cuál es el daño en las tasas bajas? Después de todo, las tasas bajas generan más préstamos y pueden impulsar las expansiones económicas. Pero las tasas son tan bajas que incluso los ETF del Tesoro están generando rendimientos negativos, como se muestra a continuación.

Tasas tan bajas son desastrosas para los fondos del mercado monetario. Recuerde, los fondos del mercado monetario son fondos mutuos que invierten en instrumentos de alta liquidez a corto plazo. El objetivo de un fondo del mercado monetario es ofrecer alta liquidez y bajo riesgo y, al mismo tiempo, ofrecer rendimiento.

Rompiendo el dinero

Como fondo mutuo, los fondos del mercado monetario se negocian al valor liquidativo (NAV) con los fondos del mercado monetario que tienen como objetivo específico mantener un valor liquidativo de $ 1. Si el valor liquidativo de un fondo del mercado monetario cae por debajo de $ 1, se denomina “romper la pelota” y, si no se rectifica, esto puede desencadenar una ola de reembolsos que obliguen al fondo a liquidar. En 2008, el conocido Reserve Primary Fund rompió la pelota ya que tenía obligaciones con Lehman Brothers cuando se declaró en quiebra. La posterior liquidación del Fondo Primario de Reserva provocó conmociones en el resto del mercado.

Cierres de fondos

A medida que las regulaciones se han endurecido a raíz de la crisis financiera de 2008, los fondos del mercado monetario que están bajo presión hoy están renunciando a las tarifas o simplemente cerrando. Los administradores del Fondo de Reservas en Efectivo de T. Rowe Price recientemente renunciaron a las comisiones para evitar rendimientos negativos. Los gigantes de fondos Vanguard, Northern Trust y Fidelity han cerrado fondos recientemente.

Activos del mercado monetario

El número de tenencias en fondos del mercado monetario es asombroso, y las tenencias totales del mercado monetario alcanzaron un máximo de más de 5 billones de dólares a principios de este año. En contraste, durante la mayor parte de esta década, las tenencias totales estuvieron más cerca de los $ 3 billones. Las tenencias totales están disminuyendo en el tercer trimestre de 2020, aunque todavía muy por encima de los niveles históricos. El siguiente gráfico muestra las tenencias totales del mercado monetario a lo largo del tiempo.

Fuente: Reserva Federal

Buscando seguridad

En lugar de aparcar la liquidez en los fondos del mercado monetario, le sugiero que considere el Caso a favor del oro que hice recientemente. Específicamente, recomendaría usar el ETF de iShares Gold Trust (NYSEARCA: IAU), que le permite retener oro físico sin las molestias de transportar y almacenar el metal. El oro puede ser una cobertura de inflación confiable, ya que es probable que el exceso de liquidez del banco central aumente las expectativas de inflación. Además, el oro funciona bien durante una mayor volatilidad, lo que lo convierte en un lugar atractivo para mantener fondos hasta que la volatilidad se estabilice después de las elecciones.

* ¿Te gusta este artículo? ¡No olvide hacer clic en el botón Seguir arriba!

Los suscriptores hablaron de la fusión el 31 de marzo. ¿Y ahora qué?

A veces, es posible que no se dé cuenta de los mayores riesgos de su cartera hasta que sea demasiado tarde.

Por eso es importante prestar atención a los datos, análisis y conocimientos de mercado correctos a diario. Ser un inversor pasivo le pone en riesgo innecesario. Cuando se mantenga informado sobre señales e indicadores clave, tomará el control de su futuro financiero.

Mi galardonada investigación de mercado le brinda todo lo que necesita saber todos los días, para que pueda estar listo para actuar cuando sea más importante.

Haga clic aquí para obtener acceso y probar el Informe de Lead-Lag GRATIS durante 14 días.

Divulgar: No tenemos posiciones en ninguna de las acciones mencionadas y no tenemos planes de iniciar ninguna posición en las próximas 72 horas. Yo mismo escribí este artículo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Divulgación adicional: Este escrito es solo para fines informativos y Lead-Lag Publishing, LLC no asume ninguna obligación de actualizar este artículo, incluso si las opiniones expresadas cambian. No constituye una oferta de venta, una solicitud de compra ni una recomendación con respecto a ninguna transacción de valores. Tampoco ofrece brindar asesoría u otros servicios en ninguna jurisdicción. La información contenida en este escrito no debe interpretarse como asesoramiento financiero o de inversión sobre ningún tema. Lead-Lag Publishing, LLC renuncia expresamente a toda responsabilidad con respecto a las acciones tomadas en base a alguna o toda la información contenida en este escrito.

DEJA UNA RESPUESTA

Por favor ingrese su comentario!
Por favor ingrese su nombre aquí