Por Robert Hughes

La actividad de vivienda – inicios y permisos – registró sólidos resultados en septiembre, ya que el segmento de viviendas unifamiliares logró avances en la mayor parte del país, mientras que la vivienda multifamiliar parece tener una tendencia plana. El total de viviendas iniciadas aumentó a una tasa anual de 1.415 millones desde un ritmo de 1.388 millones en agosto, un aumento del 1.9 por ciento. La ganancia de septiembre es la cuarta subida en los últimos cinco meses desde que alcanzó un mínimo de abril.

El segmento dominante de viviendas unifamiliares, que representa casi el 80 por ciento de la construcción de viviendas nuevas, aumentó un 8,5 por ciento en el mes a una tasa de 1,108 millones. Los inicios de estructuras multifamiliares con cinco o más unidades cayeron un 14,7 por ciento a 295.000. Con respecto a hace un año, el total de inicios aumentó un 11,1 por ciento, los hogares unifamiliares aumentaron un 22,3 por ciento y los multifamiliares disminuyeron un 17,4 por ciento.

Entre las regiones del informe, el total de inicios aumentó en tres de las cuatro regiones. El noreste lideró a los ganadores con un aumento del 66,7 por ciento, mientras que el sur, la región más grande en volumen, subió un 6,2 por ciento y el oeste ganó un 1,4 por ciento en el mes. El Medio Oeste cayó 32,7 por ciento. Para el segmento unifamiliar, el noreste nuevamente lideró con un aumento del 20,7 por ciento, mientras que el sur aumentó un 17,7 por ciento y el oeste agregó un 1,6 por ciento en el mes. El Medio Oeste tuvo una caída del 16,4 por ciento.

Para los permisos de vivienda, los permisos totales aumentaron un 5,2 por ciento a 1,553 millones desde los 1,476 millones de agosto. Los permisos totales están 8.1 por ciento por encima del nivel de septiembre de 2019. Los permisos unifamiliares aumentaron un 7,8 por ciento a 1,119 millones, la tasa más alta desde marzo de 2007, mientras que los permisos para unidades de dos a cuatro familias cayeron un 15,4 por ciento y los permisos para cinco o más unidades aumentaron un 1,0 por ciento a 390.000. Los permisos combinados para viviendas multifamiliares fueron 434.000, un 0,9 por ciento menos para el mes y un 19,2 por ciento respecto al año anterior. En general, los permisos para viviendas unifamiliares muestran una fortaleza persistente desde el mínimo de abril, mientras que los permisos para viviendas multifamiliares tienen esencialmente una tendencia lateral (consulte el primer gráfico).

Los permisos para viviendas unifamiliares aumentaron en las cuatro regiones del informe: el sur subió un 6,0 por ciento, el oeste registró un aumento del 9,8 por ciento, el medio oeste ganó un 6,6 por ciento y el noreste aumentó un 20,3 por ciento (vea el segundo gráfico). Desde hace un año, el sur subió un 22,2 por ciento, el oeste un 28,1 por ciento más, el medio oeste ganó un 17,7 por ciento y el noreste subió un 47,9 por ciento. Las cuatro regiones se encuentran en máximos de varios años o cerca de ellos (consulte el segundo gráfico).

La actividad de construcción de viviendas unifamiliares se ha recuperado drásticamente desde el mínimo de abril, ya que se aliviaron las restricciones de cierre que afectaron tanto a los trabajadores de la construcción como a los clientes potenciales. Las tasas hipotecarias se encuentran cerca de mínimos históricos, lo que respalda la recuperación, aunque los estándares crediticios se han endurecido en medio del malestar económico inducido por las políticas.

La vivienda es una de las áreas que puede estar experimentando cambios estructurales. Parece haber una demanda marginal sostenida de viviendas suburbanas y rurales menos densas, ya que los habitantes de las ciudades, principalmente los inquilinos, buscan viviendas alternativas. Esta tendencia podría verse impulsada si las empresas implementan políticas permanentes de trabajo desde casa, para hacer felices a los empleados, pero también para reducir los bienes raíces comerciales de alto costo, especialmente en ciudades de alta densidad y alto costo.

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Nota del editor: Las viñetas de resumen de este artículo fueron elegidas por los editores de Seeking Alpha.

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