Por Richard Harroch y Mike Sullivan

Con nuestros años combinados de experiencia en derecho de empresas emergentes, emprendimiento y capital de riesgo, los empresarios que buscan iniciar una empresa de tecnología a menudo nos hacen las siguientes preguntas. A veces no hay una respuesta fácil a estas preguntas y, como a menudo les gusta decir a los abogados, “Depende de las circunstancias”. Pero aquí están nuestras respuestas abreviadas a las preguntas más frecuentes sobre nuevas empresas tecnológicas:

1. ¿Debo formar mi empresa de tecnología como una corporación C, una corporación S, una LLC, una sociedad o un propietario único?

Empiece como una corporación C, a menos que realmente pueda usar las deducciones fiscales que obtendrá de las pérdidas del negocio en una corporación S o LLC. Se deben evitar las sociedades colectivas y las empresas unipersonales debido a la posible responsabilidad personal para con los propietarios de la empresa. Las corporaciones C son la única forma de negocio que puede calificar como “pequeñas empresas calificadas”, lo que puede ayudarlo a evitar algunas ganancias de capital en el futuro. Los inversores de capital de riesgo no suelen invertir en una LLC y, por lo general, esperan invertir en una corporación C.

2. ¿Dónde debería incorporar mi negocio?

La respuesta estándar a esto es Delaware debido a su derecho corporativo bien desarrollado. Los capitalistas de riesgo tienen una fuerte preferencia por Delaware, en parte porque están familiarizados y se sienten cómodos con las reglas del camino para las corporaciones de Delaware. A menudo, ahorrará en costos legales con Delaware, porque la mayoría de los formularios legales para empresas de tecnología están configurados para corporaciones de Delaware. Sin embargo, a veces la respuesta correcta es que debería ser el estado donde se encuentra la empresa, ya que esto le ahorrará algunas tarifas y complejidades de presentación.

3. ¿Con cuánto debería capitalizar mi negocio al principio?

Tanto como pueda razonablemente pagar, y en una cantidad que lo pueda mantener durante al menos 6 a 9 meses sin ingresos. Lo que probablemente encontrará es que siempre le toma más tiempo obtener ingresos y que incurrirá en más gastos de los que anticipó.

4. ¿Qué posibilidades hay de que mi startup tecnológica pueda obtener financiación de capital de riesgo?

Muy improbable. Desarrolle un producto viable, gane algo de tracción en el mercado, contrate un buen equipo de administración y luego considere buscar financiamiento de riesgo. Es probable que su financiamiento inicial provenga de familiares, amigos o inversionistas ángeles. Los inversores de riesgo a menudo quieren ver una tracción significativa en el desarrollo de productos, las ventas y el marketing antes de considerar invertir.

5. ¿Debo exigir a los posibles inversores ángeles o de capital riesgo que firmen un Acuerdo de confidencialidad (NDA) para que no roben mi idea?

No, no pierda su tiempo. Será contraproducente y ralentizará la recaudación de fondos. La mayoría de los inversores se negarán o supondrán que no es sofisticado ni siquiera por preguntar. Ya es bastante difícil conseguir una reunión con un inversor; no ponga otro obstáculo en el camino. En su mayor parte, no es la idea lo que importa; es la implementación de la idea, el progreso en la implementación de la idea y la experiencia de los empresarios detrás de ella.

6. ¿Cuánta dilución en la propiedad de acciones de mi empresa debería ceder a los inversores en mi negocio?

Cualquiera que sea la cantidad que te permita financiarte. No intente optimizar demasiado la propiedad. Por supuesto, debe tratar de minimizar la dilución en la medida de lo posible, pero lo importante es obtener efectivo para hacer crecer su negocio y hacer felices a sus inversores también.

7. ¿Qué tan grande debe ser un grupo de opciones sobre acciones para los empleados?

Normalmente, debería ser del 15-20% para las empresas en etapa inicial. La consolidación estándar para las opciones es de cuatro años, con una “consolidación del acantilado” de un año y una consolidación mensual después de eso. “Cliff vesting” en este contexto significa que el empleado debe ser empleado de la empresa durante un mínimo de un año antes de que el empleado obtenga cualquiera de las opciones.

8. ¿Cómo puedo conseguir que un capitalista de riesgo preste atención a mi startup tecnológica?

Cualquiera de los siguientes:

  • Obtenga mucha tracción en el mercado.
  • Poder mostrar un crecimiento significativo en los ingresos.
  • Reúna un equipo directivo experimentado.
  • Desarrollar tecnología verdaderamente innovadora con una gran oportunidad de mercado.
  • Obtenga una presentación personal de uno de los socios de la firma VC por parte de un colega respetado.

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9. ¿Cómo puedo pensar en un gran nombre para mi startup tecnológica?

Esto puede ser un desafío. Primero, piensa en un montón de nombres diferentes. Luego haga una búsqueda en Google para ver lo que ya está tomado, lo que probablemente eliminará el 95% de sus opciones. Haz que el nombre sea fácil de deletrear. Hágalo interesante, pero no elija un nombre sin sentido que no dé a la gente una pista sobre lo que hace su empresa (con el debido respeto a Google y Yahoo). Haga una búsqueda de marca / nombre comercial en el nombre, luego asegúrese de que puede obtener el nombre de dominio. No elija un nombre que pueda ser limitante a medida que se expande su propósito comercial. Por último, asegúrese de que usted y sus empleados estarán felices de decir el nombre. Para obtener más consejos sobre este tema, consulte 12 consejos para nombrar su empresa de inicio.

10. ¿Cuáles son algunos de los desafíos para iniciar una empresa de tecnología?

  • Proponer un producto o servicio excelente y diferenciado
  • Asegurar fondos suficientes y mantener reservas de efectivo razonables
  • Tener una excelente presentación para inversores
  • Apegándose a ello
  • Trabajando más duro de lo esperado
  • Superar las frustraciones de ser constantemente rechazado por los clientes.
  • Encontrar y contratar buenos empleados
  • Terminar a los empleados con bajo rendimiento de una manera que no resulte en responsabilidad legal
  • Tener que usar tantos sombreros diferentes
  • Administrar su tiempo de manera eficiente
  • Mantener algún tipo de equilibrio entre el trabajo y la vida.
  • Saber cuando pivotar su estrategia

11. ¿Cuáles son los errores más grandes que cometen los emprendedores tecnológicos emergentes?

  • No empezar con suficiente capital
  • Pensando que el éxito llegará rápidamente
  • No vigilar el gasto de efectivo del negocio
  • No centrarse en la calidad del producto o servicio.
  • No recibir suficientes comentarios de los clientes
  • Subestimar la importancia de las ventas y el marketing.
  • No adaptarse o iterar lo suficientemente rápido
  • No comprender el panorama competitivo
  • Ignorar asuntos legales y contractuales
  • Ignorar los problemas de propiedad intelectual
  • Contratar a los empleados equivocados

12. ¿Qué deberían hacer los fundadores de las empresas de tecnología para desarrollar un producto mínimamente viable?

Muchas startups tecnológicas tardan demasiado en desarrollar un producto mínimamente viable (MVP), que se refiere a la versión funcional más básica de su producto. El producto debe estar bien diseñado y ser algo que los clientes realmente deseen. Debe realizar pruebas de usabilidad y obtener comentarios de los clientes, que lo guiarán para refinar y mejorar el producto. Determine quién es su mercado objetivo y adapte el producto a ese mercado. Eso es lo que se conoce como “ajuste de producto / mercado”. Esté preparado para pivotar si el MVP no está ganando terreno.

13. ¿En qué métricas financieras deberían centrarse los fundadores de tecnología?

Incluso si un director ejecutivo o fundador no tiene experiencia financiera o contable, es imperativo que supervise y analice constantemente las métricas financieras clave de la empresa. El no hacerlo puede tener serias consecuencias negativas para la empresa. Dependiendo de la naturaleza del negocio, las siguientes métricas clave mensuales serán importantes:

  • Quema de efectivo (o flujo de efectivo positivo mensual)
  • Ingresos brutos (y componentes clave de los mismos)
  • Gastos brutos (y componentes clave de los mismos)
  • Margen bruto (la diferencia entre los ingresos y los costos del bien vendido dividida por los ingresos, expresada como porcentaje)
  • Valor de por vida de un cliente
  • Costo de adquisición de clientes
  • EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización)
  • Rotación de clientes

14. ¿Cómo puedo proteger mi gran idea tecnológica?

Las ideas son una moneda de diez centavos la docena. Es la implementación real de una idea lo que es más importante. Si es realmente único y patentable, obtenga una patente (consulte www.uspto.gov). Si la idea no se puede patentar, puede obtener cierta protección a través de derechos de autor, programas de secretos comerciales o NDA.

15. ¿Cómo puedo obtener el nombre de dominio que deseo?

Todos los buenos nombres de dominio “.com” ya están en uso y, por lo general, solo recomendamos que una empresa utilice un nombre “.com” para su sitio web. En última instancia, el 99% de los nombres de dominio están disponibles para la compra; solo debe estar preparado para pagar por el nombre que desea. Realice una “búsqueda de WHOIS” en www.networksolutions.com para averiguar la información de contacto del propietario del nombre de dominio que le interesa y ofrecer la compra del nombre. No sea ingenuo y ofrezca $ 500 por un nombre de dominio premium. Serás ignorado. Esté dispuesto a pagar una cantidad justa por un buen nombre. Esté preparado para pagar mucho por un nombre de dominio de palabra común como “administer.com”, “recuperate.com” o “resemble.com”.

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16. Tengo una idea de invención para un nuevo producto tecnológico. ¿Cómo verifico que alguien aún no haya inventado esta idea?

Pasos clave a seguir:

  • Haga una búsqueda en Google de las palabras clave asociadas con su invento.
  • Haga una búsqueda en línea de la Oficina de Patentes y Marcas de EE. UU. En uspto.gov.
  • Si eso funciona y desea explorar la posibilidad de obtener una patente sobre la idea, contrate a un abogado de patentes.

17. ¿Necesito un plan de negocios?

Probablemente no. Nuestra preferencia es comenzar con una presentación de PowerPoint de 15 a 20 páginas que presente el negocio. Para obtener más información, consulte Cómo crear una excelente plataforma de presentación para inversores para las empresas emergentes que buscan financiamiento y no pierda el tiempo en un plan de negocios para empresas emergentes: haga estas 5 cosas en su lugar.

18. ¿Qué pasos de marketing debo realizar para mi startup tecnológica?

Para tener éxito en los negocios, debe atraer, construir y, a veces, incluso educar continuamente a su mercado objetivo. Asegúrese de que su estrategia de marketing incluya lo siguiente:

  • Aprenda los fundamentos de SEO (optimización de motores de búsqueda) para que las personas que buscan sus productos y servicios en línea puedan encontrarlo cerca de la parte superior de los resultados de búsqueda.
  • Utilice las redes sociales para promover su negocio (LinkedIn, Facebook, Twitter, Instagram, Pinterest, etc.).
  • Participe en el marketing de contenidos escribiendo artículos de invitados para sitios web relevantes.
  • Emitir comunicados de prensa para cualquier evento significativo.
  • Trabaje en red continuamente con otros en su industria.

19. ¿De qué tengo que preocuparme por los contratos de mis clientes?

Los contratos comerciales son acuerdos escritos legalmente vinculantes entre dos o más partes. Son una parte importante del negocio y deben crearse y / o negociarse con cuidado.

Si bien las empresas más pequeñas a menudo realizarán negocios basados ​​en acuerdos informales de apretón de manos o entendimientos tácitos, cuanto más está en juego, más esencial es tener un contrato firmado. Un contrato sirve como las reglas que deben seguir ambas partes. Presenta a cada parte la oportunidad de:

  • Describa todas las obligaciones que se espera que cumplan.
  • Describa todas las obligaciones que esperan que cumpla la otra parte (o partes).
  • Limite cualquier responsabilidad.
  • Establezca parámetros, como un marco de tiempo, en el que se cumplirán los términos del contrato.
  • Establecer pago y otros términos.
  • Establezca claramente todos los riesgos y responsabilidades de las partes.

Un contrato es, en esencia, una reunión de mentes por escrito. Si bien normalmente lo redacta una parte y favorece las necesidades y requisitos de esa parte, inicialmente debe considerarse como un trabajo en progreso que cambia y crece a medida que cada parte contribuye a él antes de la firma, cuando se vuelve vinculante para todos. fiestas. La “contraprestación”, ya sea monetaria o una promesa de hacer un trabajo o proporcionar un servicio en una fecha específica, es la base de un contrato.

20. ¿Qué debo saber al buscar inversores ángeles para mi startup tecnológica?

Al revisar una posible inversión, los inversores ángeles se preocupan especialmente por:

  • La calidad, pasión, compromiso y experiencia de los fundadores
  • La oportunidad de mercado que se está abordando y el potencial de la empresa para crecer hasta convertirse en algo muy grande.
  • Evidencia de tracción empresarial temprana
  • Interesante tecnología o propiedad intelectual
  • Una valoración razonable para la empresa.
  • La probabilidad de que la empresa pueda obtener financiación adicional en el futuro si se avanza

Los inversores ángeles querrán ver inicialmente lo siguiente de una startup:

  • Un discurso de ascensor claramente articulado para el negocio
  • Un resumen ejecutivo o una presentación para inversores
  • Posiblemente un prototipo o modelo de trabajo del producto o servicio de la empresa.
  • Los primeros usuarios, clientes o socios

Hay una variedad de formas de encontrar inversores ángeles, que incluyen:

La mejor manera de encontrar un inversor ángel es a través de una presentación personal de un colega o amigo de un ángel. El uso de LinkedIn para determinar las conexiones mutuas puede resultar útil.

21. ¿Qué permisos, licencias o registros necesito para mi puesta en marcha de tecnología?

Dependiendo de la naturaleza del negocio, es posible que necesite los siguientes permisos, licencias o regulaciones:

  • Necesidad de permisos para negocios regulados (aviación, agricultura, alcohol, etc.)
  • Licencia o permiso de impuestos sobre las ventas
  • Permisos o licencias comerciales de la ciudad y el condado
  • Permiso de zonificación
  • Impuestos federales y estatales / identificaciones de empleadores

22. ¿De qué debo preocuparme al contratar a un empleado?

  • ¿Se asegura de que el empleado no esté sujeto a un acuerdo de no competencia de su empresa anterior?
  • ¿Ha hecho una verificación de referencia?
  • ¿Tiene el empleado experiencia relevante para el trabajo?
  • ¿Encajará el empleado con la cultura de la empresa?
  • ¿Tiene una buena forma de carta de empleo “a voluntad” para que la firme el empleado (que le permite despedir al empleado por cualquier motivo si no funciona)?
  • ¿Se está asegurando de que el empleado no traiga ni utilice información confidencial de un empleador anterior?
  • ¿Se mantiene alejado de hacer preguntas ilegales en la entrevista de trabajo (como cuántos años tiene, cuál es su religión, etc.)?

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23. ¿Qué acuerdo debo tener con mis cofundadores de startups?

Si comienza su empresa con cofundadores, debe ponerse de acuerdo desde el principio sobre los detalles de su relación comercial. No hacerlo puede causar problemas legales importantes en el futuro (un buen ejemplo de esto es el infame litigio de Facebook de Zuckerberg / Winklevoss). Piense en el acuerdo del fundador como una forma de “acuerdo prenupcial”. Estos son los términos clave del trato que debe abordar su acuerdo de fundador escrito:

  • ¿Cómo se divide el capital social entre los fundadores?
  • ¿La propiedad de capital está sujeta a la consolidación basada en la participación continua en el negocio?
  • ¿Cuáles son los roles y responsabilidades de los fundadores?
  • Si un fundador se va, ¿la empresa o el otro fundador tienen derecho a recomprar las acciones de ese fundador? Si es así, ¿a qué precio?
  • ¿Cuánto tiempo de compromiso con el negocio se espera de cada fundador?
  • ¿A qué salarios (si corresponde) tienen derecho los fundadores? ¿Cómo se puede cambiar eso?
  • ¿Qué fundadores se convertirán en miembros de la junta directiva de la empresa? (la junta tendrá poderes importantes, incluido el poder de despedir empleados, incluido el director ejecutivo)
  • ¿En qué circunstancias se puede destituir a un fundador como empleado de la empresa? (por lo general, esta sería una decisión de la Junta Directiva)
  • ¿Qué activos o efectivo aporta o invierte cada fundador en el negocio?
  • ¿Cómo se decidirá la venta del negocio?
  • ¿Cuál es el objetivo general y la visión de la empresa?

24. ¿Qué cuestiones legales clave deberían preocuparme para mi puesta en marcha de tecnología?

Ignorar los problemas legales clave puede hundir una startup. Los directores ejecutivos y fundadores deben asegurarse de que la empresa esté tomando medidas para cumplir con todas las leyes aplicables. Estos son algunos de los puntos legales clave en los que las empresas de tecnología de inicio deben centrarse:

  • ¿Se ha organizado correctamente la empresa?
  • ¿Ha cumplido la empresa con todas las leyes de valores aplicables al emitir acciones u opciones?
  • ¿Se están tomando las medidas adecuadas para proteger la propiedad intelectual de la empresa (por ejemplo, mediante marcas comerciales, derechos de autor, patentes, acuerdos de no divulgación, etc.)?
  • ¿Se requiere que cada empleado y contratista firme un Acuerdo de asignación de invención y confidencialidad completo (asegurando que cualquier propiedad intelectual desarrollada por el empleado o contratista que esté relacionada con el negocio de la empresa se considere propiedad de la empresa)?
  • ¿El trato con los cofundadores está claramente documentado y, en caso de salida, está claro que no habrá una disputa sobre la propiedad del capital social de la empresa?
  • ¿Tiene la empresa una buena forma de contrato con el cliente, que protege a la empresa y mitiga la exposición a la responsabilidad?
  • ¿Ha obtenido la empresa toda la documentación requerida de los empleados (por ejemplo, cartas de empleo “a voluntad”, formularios de beneficios, formulario W-4 del IRS, formulario I-9 de USCIS, etc.)?
  • Si la empresa ha emitido acciones sujetas a consolidación, ¿los accionistas han presentado 83 (b) elecciones ante el IRS?

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Sobre los autores

Richard D. Harroch es director general y director global de fusiones y adquisiciones en VantagePoint Capital Partners, un gran fondo de capital de riesgo en el área de San Francisco. Su enfoque está en Internet, medios digitales y empresas de software, y fue el fundador de varias empresas de Internet. Sus artículos han aparecido en línea en Forbes, Fortune, MSN, Yahoo, FoxBusiness y AllBusiness.com. Richard es autor de varios libros sobre nuevas empresas y emprendimiento, así como coautor de Poker for Dummies y un libro superventas del Wall Street Journal sobre pequeñas empresas. Es coautor de un libro de 1.500 páginas de Bloomberg, Fusiones y adquisiciones de empresas privadas: análisis, formularios y acuerdos. También fue socio corporativo y de fusiones y adquisiciones en el bufete de abogados Orrick, con experiencia en startups, fusiones y adquisiciones y capital de riesgo. Ha participado en más de 250 transacciones de fusiones y adquisiciones y 250 financiaciones de inicio. Se le puede contactar a través de LinkedIn.

Mike Sullivan es socio y director del Grupo Corporativo en la oficina de San Francisco de Orrick, Herrington & Sutcliffe. Se centra en la representación de empresas emergentes, emprendedores y ángeles / fondos de capital riesgo. Mike ha dirigido cientos de transacciones de financiamiento y fusiones y adquisiciones para empresas emergentes en una amplia variedad de industrias, particularmente en los sectores de software, satélite / espacio, móvil, medios digitales, tecnologías limpias y alimentos / vino / licores. Mike es colaborador de Venture Capital and Public Offer Negotiation (Aspen Law & Business). Se le puede contactar a través del sitio web www.orrick.com.

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