Pasaron muchas cosas en Las Vegas este año. Los cierres prolongados de casinos, las reaperturas graduales y la aparición de algunos jugadores como pioneros distintos han remodelado el panorama de los casinos en Las Vegas, Nevada. Entre estos líderes del mercado se encuentra Everi Holdings (EVRI), cuyos productos fintech (tecnología financiera) y estrategias de comercialización ahora lo han posicionado perfectamente para obtener ganancias considerables como resultado de los cambios recientes realizados en las apuestas sin efectivo en el estado.

Tesis: La solidez de la cartera de productos y servicios FinTech de Everi le da una ventaja significativa sobre sus pares después de que la Comisión de Juegos de Nevada eliminó varios aceleradores en los sistemas de apuestas sin efectivo hacia fines de junio de 2020. Además de una posible recuperación más rápida de lo esperado de regreso a niveles casi normales, la compañía ahora tendrá una larga pista de crecimiento para su CashClub Wallet.

Creo que aquí hay una ventaja a largo plazo que refleja un cambio mayor hacia los modos sin contacto, y la billetera móvil es uno de los impulsores clave de ese cambio más grande. – Mi artículo anterior de Everi sobre SA, vinculado anteriormente.

¿Qué cambios se han hecho?

Los cambios en las reglas en torno a los sistemas de apuestas sin efectivo abordan principalmente aspectos técnicos con respecto a la transferencia de fondos para juegos. Si bien las transferencias directas desde cuentas bancarias a dispositivos de juego seguirán estando prohibidas, los clientes podrán realizar transferencias a una billetera digital como aplicación intermediaria. Luego pueden usar los fondos en su billetera digital en mesas de juego y máquinas tragamonedas.

Aunque las enmiendas entraron en vigor inmediatamente después del voto unánime de cuatro comisionados, el personal de la NGCB (Junta de Control de Juegos de Nevada) aún debe probar y aprobar estas tecnologías.

A principios de junio, la AGA (American Gaming Association) pidió a los reguladores estatales que implementen apuestas sin efectivo en los casinos de todo el país. Entre las razones de este impulso se encuentran la práctica de manejar efectivo y crear un rastro digital con fines de seguridad y aplicación de la ley. Los productos de Everi están bien alineados con estas necesidades porque sus sistemas ya cumplen con las regulaciones contra el lavado de dinero y el juego responsable actualmente en vigor en los casinos de los EE. UU.

¿Cómo benefician estos cambios a Everi Holdings?

Los cambios recientes son un gran problema debido a la “prohibición” del uso de sistemas de apuestas sin efectivo en Nevada antes de estas enmiendas decisivas. Las modificaciones permitirán a los operadores de tecnología financiera como Everi implementar sus billeteras digitales bien integradas para los clientes del casino y obtener la ventaja de ser los primeros en moverse.

Everi ya tiene una gran red de hardware conectado instalado o integrado con sistemas en casinos en todo el país que facilitan los pagos sin contacto. La pandemia ha llevado la necesidad de tales capacidades a un primer plano, y los nuevos cambios en las reglas ahora han resaltado la fuerza de las soluciones sin efectivo.

… continúa el desarrollo de nuestra billetera cashclub totalmente digital, incluida su integración con los principales proveedores de sistemas de juego. La billetera Cashclub amplía las opciones de acceso de los usuarios a sus fondos dónde, cuándo y cómo quieren acceder a ellos. Esta solución, que utiliza la tecnología de Everi y la capacidad de transmisión de dinero, brinda a los operadores la oportunidad de crear una solución perfectamente integrada en las instalaciones y en línea en múltiples estados y jurisdicciones, e integra sus pagos, lealtad, lucha contra el lavado de dinero y juego responsable, todo en uno. ecosistema. La extensión de nuestra billetera Cashclub a los sistemas de cuentas de apuestas permitirá a los jugadores financiar directamente una máquina de juego a través de una aplicación móvil sin efectivo y también permite que las transacciones financieras extiendan las ubicaciones fuera de la sala de juegos.

Tal como están las cosas, Everi ya está por delante de la curva, por lo que creo que hay una gran ventaja detrás de escena. CashClub Wallet es complementario a estos sistemas existentes que los operadores ya han instalado en sus propiedades o integrado con sus propios sistemas de juego. Esto también se traduce en una mayor probabilidad de que los productos digitales sin efectivo de Everi reciban una rápida aprobación de la GCB.

La compañía ya anunció sus planes para comenzar a implementar la billetera digital durante el cuarto trimestre calendario de 2020. Según una declaración del CEO Michael Rumbolz:

Con nuestras soluciones superiores para el acceso a fondos en efectivo y sin efectivo, combinadas con nuestras capacidades de transmisión de dinero y nuestra integración con sistemas de apuestas sin efectivo de terceros, estamos estratégicamente posicionados para brindar una funcionalidad de back-of-the-house perfecta y rentable para resolver las necesidades regulatorias únicas de los operadores de casinos, creando un ecosistema financiero y de lealtad totalmente integrado, multijurisdiccional, local y en línea, sin efectivo, que proporcionará un valor atractivo tanto para los operadores de casinos como para los jugadores.

Sin embargo, es posible que las ganancias no se vean de inmediato, ya que a los clientes les llevará algún tiempo adoptar primero y luego acostumbrarse al nuevo método, como es el caso de cualquier tecnología emergente. El Sr. Rumbolz reconoce esto:

En el corto plazo, esperamos que la elección de los jugadores para la financiación en el casino continuará favoreciendo las soluciones de acceso a efectivo existentes, como retiros en cajeros automáticos o adelantos en efectivo. En el futuro, y con el tiempo, la adopción de soluciones de financiamiento sin efectivo y sin contacto crecerá, lo que permitirá a los jugadores la capacidad de transferir valor a través de lugares de juego y no juegos dentro de las operaciones terrestres de nuestros clientes, pero también dentro y fuera de los casinos en línea y ofertas de apuestas deportivas y, finalmente, de vuelta a las cuentas corrientes, de crédito y de débito de los clientes. Estas soluciones de financiación bidireccionales son el sello distintivo del ecosistema CashClub Wallet de Everi. Los jugadores tendrán la oportunidad de transferir fondos dentro y fuera de su billetera desde la comodidad de su hogar antes de llegar a su casino favorito. Esto creará oportunidades adicionales para nuevas transacciones incrementales y proporcionará un valor tremendo para los usuarios. Al ofrecer opciones sin efectivo para los jugadores, estamos creando nuevas oportunidades de ingresos para nuestros clientes y Everi.

Creo que esto representa una importante oportunidad a largo plazo para Everi. Desde una perspectiva macro, también hay evidencia que muestra que la adopción de soluciones sin efectivo por parte de los clientes de los casinos será rápida.

Tendencias más amplias en los pagos sin contacto

Esa evidencia proviene de las tendencias recientes en el espacio de pago sin contacto. Es cierto que estas estadísticas se refieren al mercado de pagos digitales en general mucho más amplio, pero también son indicativas de las tendencias dentro de los casinos:

Una encuesta reciente citada por el analista muestra que casi un tercio de los consumidores en los EE. UU. Se convirtieron en usuarios por primera vez de pagos sin contacto durante la pandemia, y la mayoría planeaba seguir pagando sin contacto después del COVID-19. Se proyecta que los pagos con tarjeta sin contacto en los EE. UU. Se multiplicarán por ocho entre 2020 y 2024, y los pagos de proximidad móviles también están aumentando rápidamente. – Investigación y Mercados

Aunque lo anterior se refiere principalmente a los pagos minoristas, está claro que la tecnología sin contacto es el camino a seguir para la mayoría de las personas. Las billeteras digitales ofrecen una opción 100% sin contacto: no hay manipulación física de efectivo ni entregar sus tarjetas de crédito a otra persona. Ese será uno de los impulsores más fuertes en la adopción de billeteras digitales por parte de los visitantes del casino.

Otro dato de interés:

Se proyecta que el tamaño del mercado global de billetera móvil (NFC, billetera digital) alcance los USD 1035 millones para 2026, desde USD 869,4 millones en 2020, a una tasa compuesta anual del 18,1% durante 2021-2026.

Ángulo del inversor

La ventaja de Everi aquí se ha establecido claramente. Lo que queda es que estas tendencias se desarrollen y se reflejen en el crecimiento de primera línea de la empresa. A medida que sus cifras se recuperen durante el tercer trimestre del 2020 y el cuarto trimestre del 2020, marcará la pauta para un crecimiento mucho más fuerte después de la pandemia. Los analistas se están acostumbrando gradualmente a este hecho. (Capital Roth, BTIG)

Dicho esto, los inversores también deben ser conscientes de los riesgos a corto plazo involucrados. El mayor riesgo en este momento es obviamente una pandemia prolongada en ausencia de una vacuna disponible y efectiva contra el nuevo coronavirus. Pero existe un riesgo adicional, ahora que se acerca la temporada de gripe, que podría llevar a lo que los medios de comunicación denominan “twindemic”. Un doble golpe de COVID-19 y la gripe podría ser desastroso para el sistema hospitalario, por lo que los CDC han ordenado una cantidad mucho mayor de dosis de vacunas contra la gripe para adultos sin seguro en todo Estados Unidos. Según el Dr. Robert Redfield, director de los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades:

Los CDC y yo hemos comprado 10 millones de dosis adicionales. Normalmente, solo compramos alrededor de 500,000 dosis para adultos sin seguro para que las entreguen a los Estados Unidos.

Este año, he comprado 10 millones de dosis para adultos estadounidenses sin seguro médico para asegurarme de que los estados puedan recibir esta vacuna contra la gripe ahora. Y la verdadera razón es que vamos a tener COVID en el otoño y vamos a tener gripe en el otoño. Y cualquiera de ellos por sí solo puede estresar ciertos sistemas hospitalarios.

Ese es un factor de riesgo amplio que no es específico de Everi, pero podría afectar el tráfico de usuarios a corto plazo. A largo plazo, ese riesgo eventualmente se reducirá a medida que salgamos de la temporada de gripe. Sin embargo, la duración de la pandemia todavía representa un factor X que nadie puede predecir en este momento.

Aparte de eso, la perspectiva de pagos sin contacto y sin efectivo en Las Vegas es un fuerte indicador del crecimiento futuro de los ingresos de Everi. Etiquetaría a EVRI para obtener una apreciación significativa durante el próximo año, pero también estaré atento a los acontecimientos relacionados con las reaperturas y el tráfico de usuarios en Las Vegas durante ese período.

Divulgar: No tenemos posiciones en ninguna de las acciones mencionadas y no tenemos planes de iniciar ninguna posición en las próximas 72 horas. Yo mismo escribí este artículo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.

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