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TARIFAS DE LAS Letras del Tesoro (T-Bill) en offEl día de hoy (28 de septiembre) probablemente se acelerará a medida que los inversores busquen rendimientos más altos, ya que esperan que el banco central mantenga estable la configuración de política en su reunión de esta semana.

La Oficina del Tesoro (BTr) está preparada para pedir prestado P20 mil millones a través de letras del Tesoro. Desglosado, está buscando recaudar P5 mil millones cada uno a través de los documentos de 91 días y 182 días y P10 mil millones de los instrumentos de 346 días.

Un comerciante dijo que las tasas de las letras del tesoro pueden moverse lateralmente con un sesgo al alza desde la subasta anterior, ya que el mercado todavía está inundado de efectivo, y los inversores esperan más estímulos económicos, ya que se considera que Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) mantiene los costos de endeudamiento estables.

“Aunque se espera que la Junta Monetaria del BSP mantenga las tasas estables para la reunión del 1 de octubre, los participantes del mercado buscarán declaraciones y si hay más orientación para estimular la actividad económica”, dijo el comerciante en un correo electrónico.

La semana pasada, el Tesoro recaudó P20 mil millones según lo planeado a través de las letras del tesoro, incluso cuando las tasas subieron en general, ya que la oferta fue más de tres veces sobre suscrita, con ofertas que ascendieron a P72.899 mil millones.

El BTr otorgó los P5 mil millones programados a través de los periódicos de 91 días a una tasa promedio de 1,156%, frente al 1,15% anterior.

También recaudó P5 mil millones según lo planeado de las letras del tesoro a 182 días a una tasa promedio de 1.615%, más alta que el 1.589% de la semana anterior.

Para los títulos a 364 días, el Tesoro otorgó los P10 mil millones programados a una tasa promedio de 1.85%, frente al 1.807% de la subasta anterior.

En el mercado secundario el viernes, los papeles a tres meses, seis meses y un año obtuvieron tasas de 1,149%, 1,513% y 1,841%, respectivamente, según las tasas de referencia del servicio de valoración de Bloomberg publicadas en el sitio web del Philippine Dealing System. .

Mientras tanto, el BSP probablemente dejará intactas las tasas de interés de referencia este jueves, ya que los recortes anteriores aún no se han sentido por completo en el sistema financiero, y se prevé que el banco central deje cierto margen para ajustar en caso de que la recuperación se retrase.

Una encuesta de BusinessWorld realizada la semana pasada mostró que 14 de 15 analistas esperan que la Junta Monetaria mantenga estables las tasas de interés en su reunión del 1 de octubre, que es su quinta revisión de política del año.

El BSP ha recortado las tasas en 175 puntos básicos en lo que va del año, llevando las tasas de sus facilidades de recompra inversa, préstamos y depósitos a un día a mínimos históricos de 2,25%, 2,75% y 1,75%, respectivamente.

El gobernador del BSP, Benjamin E. Diokno, dijo la semana pasada que el banco central podría mantener el entorno de tasas de interés bajas en los próximos dos años para respaldar la economía en medio de la pandemia de coronavirus.

El economista senior de ING Bank N.V. Manila, Nicholas Antonio T. Mapa, también ve un repunte en las tasas de las letras del tesoro, y dice que los inversionistas buscan plazos más largos para obtener rendimiento.

“Con la copiosa cantidad de liquidez en el mercado, las tasas de señalización pueden ser más bajas por un poco más de tiempo, el BTr puede optar por ser más agresivo para asegurar financiamiento a largo plazo para lo que probablemente será un aumento de una década de regreso a la resiliencia económica”. El Sr. Mapa dijo en un correo electrónico.

El Tesoro quería recaudar P160 mil millones del mercado interno este mes: P100 mil millones a través de subastas semanales de letras del Tesoro y P60 mil millones a través de bonos del Tesoro para ser offSe emitió quincenalmente, pero ha otorgado premios y rechazos parciales debido a que los inversores solicitaron tasas más altas. La subasta de letras del tesoro del lunes es su última oferta del mes.

El gobierno está buscando pedir prestado alrededor de P3 billones este año de prestamistas locales y extranjeros para ayudar a financiar su déficit presupuestario que se espera alcance el 9,6% del producto interno bruto del país. – KKTJ

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