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TASAS DE LOS Títulos públicos en offEs probable que esta semana aumente poco a poco, ya que los inversores buscan rendimientos más altos en medio de las expectativas de que el banco central mantendrá estable su configuración de política durante el resto del año.

La Oficina del Tesoro (BTr) está programada para pedir prestado P20 mil millones el lunes a través de letras del Tesoro (T-facturas). Desglosado, tomará prestados P5 mil millones cada uno a través de los documentos de 91 días y 182 días y P10 mil millones a través de los instrumentos de 346 días.

El martes, se subastará off P30 mil millones en bonos del Tesoro reemitidos a 10 años (bonos T) con una vida restante de nueve años y nueve meses.

Un comerciante dijo que la tasa de las letras del tesoro a 91 días puede permanecer sin cambios, mientras que los rendimientos en los plazos más largos pueden aumentar de cinco a 10 puntos básicos (bps) esta semana, ya que los inversores aún son líquidos y prefieren valores a corto plazo en medio de expectativas de estabilidad. tasas de política monetaria del Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).

“Hay expectativas crecientes de que el BSP probablemente mantendrá estables sus tasas de política monetaria durante el resto del año. Los inversores recortan posiciones en el extremo largo de la curva en las últimas semanas y pueden optar nuevamente por colocar su dinero en ofertas a corto plazo del BSP y el BTr dadas las suscripciones consistentemente sólidas ”, dijo el comerciante en un correo electrónico.

El mes pasado, el BSP mantuvo las tasas de interés de referencia sin cambios en medio de una benignaFloridaPerspectivas de acción y señales de recuperación económica.

La Junta Monetaria que establece las políticas, en su cuarta reunión de políticas del año, mantuvo las tasas de las facilidades de recompra inversa, préstamos y depósitos a un día del BSP en sus mínimos históricos de 2,25%, 2,75% y 1,75%, respectivamente.

La inflación bajó a un mínimo de tres meses del 2,4% en agosto, más lento que el 2,7% en julio de 2020, pero más rápido que el 1,7% en agosto de 2019.

Esto llevó el promedio del año hasta la fecha al 2.5%, dentro de la banda objetivo del 2-4% del BSP y más lento que el pronóstico del 2.6% para 2020.

Un segundo comerciante dijo que las tasas de las letras del tesoro probablemente aumentarán en un mínimo de cinco puntos básicos, ya que el mercado sigue inundado de efectivo.

Mientras tanto, para los bonos del Tesoro a 10 años, el fiEl primer operador dijo que su tasa probablemente oscile entre el 3,125 y el 3,375%, ya que existe preferencia por los valores a corto plazo.

“En las últimas semanas, la curva de rendimiento de los bonos locales mostró un sesgo cada vez más pronunciado y los inversores optaron por aparcar su exceso de liquidez en la parte inmediata de la curva, mientras recortaban las posiciones en el extremo más largo de la curva”, dijo el operador.

En el mercado secundario el viernes, las tasas de las letras del Tesoro a tres meses, seis meses y un año se situaron en 1,21%, 1,525% y 1,832%, respectivamente, mientras que los bonos a 10 años obtuvieron una rentabilidad del 2,996%.

El Tesoro la semana pasada otorgó parcialmente su offde las letras del Tesoro, tomando prestados solo P12 mil millones de los P22 mil millones programados incluso cuando el offer tuvo más del doble de sobresuscripción, con ofertas que alcanzaron los 54152 millones de pesos.

Desglosado, el BTr otorgó P7 mil millones según lo planeado a través de las letras del tesoro de 91 días a una tasa promedio de 1,15%, inferior al 1,167% en la subasta anterior.

El gobierno también tomó prestados P5 mil millones según lo programado a través del plazo de 182 días a una tasa promedio de 1.589%, mayor que el rendimiento anterior de 1.518%.

Mientras tanto, rechazó todas las ofertas para las letras del tesoro de 364 días incluso cuando las licitaciones alcanzaron los 14.705 millones de dólares, muy por encima de su programa de 10.000 millones de pesos. Si el gobierno hubiera otorgado una adjudicación completa, la tasa promedio para los papeles a un año habría subido a 1.969%, frente al 1.807% anterior.

Por otro lado, el Tesoro otorgó un premio total de P30 mil millones de su offer de reemitió bonos del Tesoro a 10 años el 12 de agosto a una tasa promedio de 2.724%.

El Tesoro está buscando recaudar P160 mil millones del mercado interno este mes: P100 mil millones a través de subastas semanales de letras del Tesoro y P60 mil millones a través de bonos T para ser offered quincenalmente.

El gobierno está buscando pedir prestado alrededor de P3 billones este año de prestamistas locales y extranjeros para ayudar a financiar su presupuesto deficit se espera que alcance el 9,6% del producto interno bruto del país. – K.K.T. Jose

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