La industria de los pagos digitales tiene muchos catalizadores para el crecimiento tanto antes como después de la pandemia. El ETF de ETFMG Prime Mobile Payments (IPAY) ofrece exposición a empresas innovadoras en este sector y es mi ETF recomendado para este propósito.

Crecimiento del mercado de pagos digitales

Antes de la pandemia de COVID, los pagos digitales ya estaban creciendo significativamente, ya que cada vez más personas recurrían a la conveniencia de las compras en línea. Para las transacciones en persona, el efectivo es engorroso y, a veces, difícil de llevar, por lo que los métodos de pago digitales como Apple (AAPL) Pay están creciendo rápidamente. El atractivo de los pagos rápidos de igual a igual (P2P) para liquidar transacciones personales en lugar de tratar con efectivo o enviar un cheque por correo ha impulsado una mayor adopción de métodos de pago como PayPal (PYPL), Venmo y Square's CashApp (SQ). El efectivo es basura, en más formas que la inflación.

Se espera que el mercado de pagos digitales continúe acelerándose con la pandemia impulsando un mayor crecimiento, especialmente en las transacciones de punto de servicio digital (POS). Se espera que el mercado del comercio electrónico crezca un 20% en 2020, mientras que se espera que las transacciones en los grandes almacenes en persona disminuyan significativamente. Además, debido a la pandemia, las personas están dejando de usar dinero en efectivo, ya que aumenta la cantidad de superficie para propagar gérmenes. En cambio, más consumidores y empresas están optando por los pagos digitales sin contacto para reducir el riesgo de propagación de COVID-19. Casi el 50% de los compradores globales dicen que están utilizando los pagos digitales más que antes de la pandemia.

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Antes de la pandemia, muchos hogares no podían participar en pagos digitales debido a barreras financieras (falta de cuentas bancarias) y digitales (falta de acceso a Internet y / o comprensión), como señala el Kansas Federal Reserve Bank. La pandemia ha catalizado los esfuerzos públicos y privados para eliminar esas barreras mediante políticas y legislación. A medida que nuestra infraestructura tecnológica continúa mejorando, deberíamos ver un mayor acceso a los pagos digitales para un mayor porcentaje de la población.

IPAY – ETF de pagos móviles Prime de ETFMG

GráficoDatos de YCharts

Personalmente, elijo invertir en el ETF de IPAY para invertir en este sector. Su ratio de gastos es caro en torno al 0,75%, pero eso es típico de los ETF gestionados de forma más activa. Es difícil encontrar un ETF alternativo, de bajo costo y pasivo porque quiero apuntar específicamente a empresas del sector de servicios financieros que sean innovadoras y centradas en la tecnología. Un ETF del sector de servicios financieros como XLF no elige empresas centradas en la tecnología. El ETF QQQ de NASDAQ-100 centrado en la tecnología no se centra en los servicios financieros.

Las principales participaciones de IPAY resuenan conmigo y son acciones que definitivamente mantendría individualmente. Es probable que sea más barato comprar esas acciones y replicar el ETF en lugar de pagar el índice de gastos. Sin embargo, perdería el beneficio de la diversificación, el reequilibrio y la gestión. Además, si un corredor no admite bien las acciones fraccionarias, es difícil comprar componentes individuales de manera asequible.

Quiero destacar algunas de las principales posiciones, Square, PayPal, Visa (V) y Mastercard (MA) y cómo les está yendo durante la pandemia y cómo están avanzando.

Cuadrado

La principal participación actual de IPAY es Square, una empresa que también tengo individualmente, ya que creo firmemente en la empresa. Es una combinación perfecta de exposición a la industria de pagos digitales en transacciones comerciales y P2P, así como en innovación tecnológica.

Ha podido penetrar en el mercado de las pequeñas empresas porque su tecnología les brinda a las empresas una solución de pagos de extremo a extremo, tanto de software como de hardware, desde la aceptación de pagos hasta la administración de inventario y el análisis comercial con costos generales más bajos y es muy fácil de configurar.

En su carta a los accionistas de 2020Q2, muestra que su negocio de CashApp (P2P) creció un 361% en ingresos y un 167% en beneficio bruto interanual. Su ecosistema de vendedores (POS de negocios) cayó un 17% en ingresos y un 9% en beneficio bruto interanual debido a la pandemia y su gran exposición a las pequeñas empresas. Sin embargo, señala que todos los meses en el segundo trimestre se registraron aumentos en el volumen de ventas y las transacciones a medida que se levantaron los pedidos de bloqueo. Espera que la tendencia positiva continúe a partir de julio.

Paypal

Paypal ofrece ofertas similares a las de Square y también se beneficia de un cambio a los pagos digitales. Tiene Venmo para su segmento P2P y su oferta principal de Paypal facilita toneladas de transacciones en línea para empresas más pequeñas. Para el segundo trimestre de 2020, informó un crecimiento récord en sus transacciones de segmentos comerciales y P2P. Los ingresos aumentaron un 25% interanual y las ganancias un 48% interanual. También elevó su orientación para el tercer trimestre en función de este crecimiento.

Visa y Mastercard

Estos dos gigantes de la industria dominan el 90% del mercado de transacciones con tarjetas de débito y crédito. Aunque Square, Paypal y otras empresas de tecnología de pago digital están creciendo rápidamente, la mayoría de las transacciones que pasan por sus sistemas están vinculadas a tarjetas de crédito y débito emitidas por Visa y Mastercard, lo que significa que Visa y Mastercard también se benefician a medida que crecen las transacciones de pago digital, incluso si los consumidores ya no están deslizando tarjetas físicamente. Por ejemplo, Visa emite la tarjeta de débito Cash Card de Square. Sus principales competidores, las transacciones en efectivo y ACH, disminuirán debido a los efectos de la pandemia.

Las dos empresas se enfrentaron a vientos en contra en el segundo trimestre de 2020 debido a la disminución de las compras de los consumidores. Sin embargo, como sugiere la carta a los accionistas de Square, con base en el aumento de transacciones en su ecosistema de vendedores, la confianza del consumidor está regresando lentamente y estas empresas se beneficiarán. El índice de confianza del consumidor en los países de la OCDE también refleja un rendimiento lento.

Confianza del consumidor

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Además, estas dos empresas se están posicionando para el crecimiento de los pagos digitales. Como señaló el CEO de Mastercard, Michael Meibach, “Estamos brindando soluciones digitales que aprovechan nuestra tokenización y otras tecnologías digitales para satisfacer estas necesidades cambiantes”. Visa también reconoce la importancia de este crecimiento y continúa mejorando su tecnología para cumplir con las demandas de pagos digitales.

Riesgos

Si bien la pandemia está provocando un cambio del efectivo a los pagos digitales, todavía existe un riesgo inherente de la economía débil. Los consumidores podrían simplemente consumir menos en general, lo que significa que tanto el efectivo como los pagos digitales disminuyen. Con los beneficios de desempleo extendidos que vencen en julio y no se vislumbra un segundo proyecto de ley de estímulo a la publicación de este artículo, es probable que el mercado de consumo sufra algunos problemas.

Conclusión

A pesar de esto, sigo creyendo que a largo plazo nos recuperaremos eventualmente de las secuelas de la pandemia. El Dr. Fauci cree que volveremos a la normalidad eventualmente, pero probablemente no hasta fines de 2021. Mientras tanto, las perspectivas comerciales de las principales tenencias de IPAY son cautelosamente optimistas incluso durante la pandemia y ciertamente no están cerca del riesgo de quiebra como las empresas en la industria de la hospitalidad, los viajes y el entretenimiento.

Si elige invertir, esté preparado para mantener a largo plazo (> 5 años) y sobrellevar la volatilidad causada por la pandemia. Elijo invertir ahora ya que creo que el precio solo se volverá más caro si se anuncia que las vacunas son seguras y comienzan a distribuirse. También recomiendo monitorear continuamente el desempeño de las principales participaciones para verificar que sigan creciendo y prosperando en el entorno actual.

Divulgar: Soy / somos largo IPAY, SQ. Yo mismo escribí este artículo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Divulgación adicional: No soy un asesor financiero. Todas las recomendaciones aquí son puramente mi propia opinión y están destinadas a una audiencia general. Realice su propia investigación y diligencia debida para sus circunstancias financieras específicas antes de tomar una decisión de inversión.

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