Los mercados de metales preciosos han mostrado un claro impulso alcista este año, y el ETF de VanEck vectors Junior Gold Miners (NYSEARCA: GDXJ) produjo ganancias de más del 212% desde el 13 de marzo de 2020. En la mayoría de los casos, este tipo de ganancias podrían enviar una alerta bajista a los inversores que podrían estar listos para vender el fondo. Sin embargo, actualmente estamos viendo resultados alcistas en las ganancias corporativas de empresas de toda la industria minera, y esto sugiere que GDXJ puede continuar moviéndose en la dirección positiva después de que se haya establecido un período de negociación correctiva a la baja. En general, el ETF de VanEck vectors Junior Gold Miners muestra signos de que el fondo puede encontrar soporte técnico cerca del nivel de $ 55 incluso si el sentimiento del mercado se vuelve bajista en el espacio de los metales preciosos, y esto lleva a pausas a corto plazo en la tendencia alcista a largo plazo que caracteriza el fondo.

Fuente: Autor a través de Tradingview

El ETF de VanEck vectors Junior Gold Miners tiene un índice de gastos de 0.53% y $ 6.8 mil millones en activos bajo administración (AUM). El fondo ofrece una exposición geográfica que tiene una base relativamente amplia, y esto es útil para los inversores que buscan mitigar los riesgos regionales que podrían estar asociados con participaciones específicas u operaciones independientes dentro de la industria minera de oro / plata.

Fuente: ETF.com

Las 10 principales participaciones totales de GDXJ actualmente representan el 44,89% del fondo, y los ejemplos bien posicionados incluyen Pan American Silver (NASDAQ: PAAS) y Kinross Gold Corp. (Bolsa de Nueva York: KGC). Ambas empresas nos muestran ejemplos de tendencias de crecimiento de apoyo en las ganancias dentro de la industria que podrían impulsar a GDXJ hacia sus máximos de octubre de 2012. A continuación, debemos echar un vistazo a las tendencias recientes en las ganancias corporativas que han informado estas dos firmas mineras excepcionales.

Fuente: ETF.com

Durante el período de reporte del segundo trimestre, Kinross registró cifras de ganancias netas ajustadas ($ 194.0 millones, o $ 0.15 por acción) que fueron más del doble de las cifras reportadas por Kinross durante el año anterior. Estos deben considerarse particularmente impresionantes debido a las crecientes expectativas del mercado sobre los precios del oro y la plata. Bank of America recientemente elevó sus objetivos de precios de metales preciosos a $ 3,400 para el oro y $ 50 para la plata.

Fuente: Autor a través de Tradingview

En última instancia, esto sugiere que Kinross no tendrá problemas para superar las cifras de ganancias de 2019, donde se registraron ganancias netas ajustadas de $ 0.06 por acción (a $ 79.6 millones) durante el período del segundo trimestre de ese año. En particular, Kinross ha podido incrementar sus cifras de crecimiento de beneficios gracias a la mejora de los márgenes (que aumentaron un 53% sobre una base anualizada).

Aquí, los inversores deben tener en cuenta el hecho de que los precios del oro aumentaron solo un 31% durante este período, por lo que está claro que existen ventajas operativas al ser propietario de una parte de esta empresa (en lugar de simplemente aumentar la exposición a los metales preciosos en sí). . Se pueden encontrar aspectos más destacados en las cifras trimestrales del flujo de efectivo operativo ajustado en Kinross (donde la compañía registró una ganancia del 45% (alcanzando los $ 416,9 millones). Claramente, estamos viendo un desempeño trimestral impresionante de esta compañía, y estos no pueden ser descartados como nada. más que un efecto dominó basado en repuntes históricos en los mercados del oro.

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Curiosamente, Pan American Silver informó resultados similares en las tendencias de ganancias, lo que nos ayuda a confirmar la validez de las tendencias positivas que son visibles en los mercados mineros. Durante el período de reporte del segundo trimestre, Pan American Silver Corp. registró una cifra de BPA de $ 0.28. Afortunadamente, este fue un golpe masivo en relación con las estimaciones promedio de los analistas que pedían entre $ 0.13 y $ 0.15 por acción, y esto significa que la compañía ha generado una cifra de BPA de $ 0.78 durante el último período de un año. En general, estos son buenos resultados y sugieren que Pan American Silver podría estar en camino de mostrar un crecimiento continuo de las ganancias que es aún más impresionante:

Fuente: MarketBeat

En realidad, estas tendencias alcistas de ganancias podrían ayudar a explicar el reciente aumento en los flujos netos que afectan las valoraciones en el ETF de VanEck vectors Junior Gold Miners. En el período anterior de un año, el fondo generó entradas netas de $ 151,68 millones, y esto representa un fuerte contraste cuando se comparan los rendimientos con las salidas que han estado presentes durante los últimos tres años:

Fuente: ETFdb

Además de estos claros cambios en la confianza de los inversores, también deberíamos considerar algunas de las formas en que los factores macroeconómicos recientes podrían impulsar nuevos repuntes en el precio de los metales preciosos. Específicamente, creemos que los aumentos recientes que hemos visto en los niveles de deuda global podrían conducir a escenarios inflacionarios que favorezcan a los inversionistas con exposición a empresas mineras o activos directos de oro / plata. De esta manera, una disminución global en el valor de las monedas fiduciarias podría ayudar a generar un mayor crecimiento de las ganancias para las mineras de oro junior en los próximos trimestres.

Fuente: Autor a través de Tradingview

Por todas estas razones, creemos que cualquier disminución correctiva en GDXJ debería limitarse al nivel de soporte de $ 55 que ahora se ha probado en tres ocasiones diferentes. Curiosamente, esta área también marca el retroceso de Fibonacci del 23,6% del repunte desde los mínimos de marzo de 2020 de GDXJ.

Si el mercado, de hecho, siente la necesidad de tomar ganancias de manera colectiva, esperaríamos que cualquier nuevo sentimiento bajista solo creará una pausa temporal en la tendencia alcista más amplia del fondo, y esto podría significar que las valoraciones están contenidas dentro de este rango. . En general, esperamos que los próximos rendimientos de las ganancias se basen en el impulso positivo generado por la recuperación de los valores de los precios del oro y la plata. Todos estos factores podrían ayudar a mantener GDXJ contenido dentro de nuestro rango de negociación que incluye el nivel de $ 55 como una zona importante de soporte.

Gracias por leer.

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Divulgar: Soy / somos largo GDXJ. Yo mismo escribí este artículo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.

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