Dado que el mercado tocó fondo en la región de 2900SPX en el retroceso de junio, les estaba describiendo a los miembros de The Market Pinball Wizard que todavía tenemos un gran potencial para regresar al máximo histórico anterior, e incluso subir tan alto como el 3440 / Región 80SPX. Bueno, el mercado ciertamente se acercó a nuestro objetivo, e incluso lo superó en 100 puntos.

Verá, mientras que la mayoría fueron bajistas durante este repunte desde los mínimos de marzo por varias razones, yo veía el mercado simplemente comenzando la siguiente fase de repunte hacia los 4000+, como incluso describí en los mínimos de marzo. Sin embargo, en ese momento, muy pocos me creyeron.

Además, como les expliqué a nuestros miembros, el objetivo ideal para completar la primera ola de los mínimos de marzo estaba en la región 3600SPX. Sin embargo, realmente no pensé que llegaríamos tan alto. Pero, el mercado demostró que estaba equivocado cuando pasó por mi objetivo 3440 / 80SPX y se extendió hacia esa región de 3600SPX. Pero tener un sesgo alcista de 2200SPX a 3400SPX fue suficiente para mí, así que comencé a frenar mi optimismo en ese momento.

Cuando pasamos por mi región objetivo 3440/80, muchos inversores se enfrentaron a fuertes sentimientos de FOMO (miedo a perderse). De hecho, vi a un analista relativamente conocido que era bajista y que acortaba todo el rally hasta 3400 en realidad se volvía alcista cuando estábamos alcanzando los máximos.

Verá, el sentimiento del mercado es una fuerza poderosa sobre todos los seres humanos, y simplemente no puede escapar de él. Es decir, a menos que tenga una comprensión más compleja de cómo funciona el mercado, lo que le indicará cómo luchar contra sus “sentimientos” para reconocer las verdaderas implicaciones de la estructura del mercado en los principales puntos de inflexión.

Entonces, mientras otros se sentían “FOMO”, yo les advertía a nuestros miembros que no compren los impulsos biológicos que la mayoría siente en los máximos del mercado y que esperen un retroceso siempre que el mercado respete la región 3600SPX. Hasta ahora, esa parece haber sido la decisión correcta.

Pero, por favor, no confunda esto con una perspectiva bajista. Más bien, simplemente creo que es hora de que el mercado retroceda antes de que comencemos el próximo rally sobre 4000SPX.

Mientras tanto, tomemos un momento y revisemos la acción del mercado de la semana pasada, que parece tener a muchos rascándose la cabeza en cuanto al catalizador del declive del mercado de más del 5% que experimentamos.

Entonces, a medida que el mercado se acercaba a la importante región 3600SPX, veía más y más expectativas de un cambio directo a 3700-4000. Pero, eso es simplemente típico de cómo el sentimiento genera optimismo cerca de los máximos del mercado, con expectativas de más optimismo.

Y, luego, cuando el mercado bajó esa resistencia, muchos buscaron razones que respaldaran una caída rápida del 5% +, pero no se pudo encontrar ninguna.

Alguien me señaló este artículo, que resume bastante bien el entorno del mercado el jueves:

Los futuros de acciones abren a la baja después de la peor venta masiva desde junio

La caída se produjo en ausencia de un catalizador externo claro, con datos recientemente publicados sobre solicitudes semanales de desempleo que de hecho superaron las expectativas el jueves por la mañana, y los desarrollos en torno a una vacuna candidata al coronavirus se hicieron cada vez más constructivos. Se espera que el informe de empleos de agosto del viernes del Departamento de Trabajo de EE. UU. Muestre ganancias moderadas en las nóminas netas y la primera tasa de desempleo por debajo del 10% desde marzo “.

Luego, temprano en la mañana del 4 de septiembre, un comentarista de Seeking Alpha escribió esta interesante publicación:

“Tendrá su colapso bursátil si esta cifra de trabajos decepciona”.

Bueno, amigos míos, a pesar de que recibimos más buenas noticias con respecto a 1.4 millones de empleos adicionales agregados en agosto, con la tasa de desempleo cayendo al 8.4%, el mercado continuó cayendo el viernes. Sin embargo, nadie pudo explicar la debilidad del mercado. Bueno, es decir, si buscaran las razones en el lugar equivocado. (sonreír)

No estoy seguro de cuántas veces más se necesitará para demostrar esto a los lectores, pero si está tratando de obtener el movimiento del mercado a partir de noticias o datos económicos, a menudo se verá atrapado mirando hacia el lado equivocado. Según la mayoría de las expectativas de los inversionistas, como se describe en el comentarista anterior, con el maravilloso número de empleos, el mercado debería haberse recuperado con fuerza. Sin embargo, no fue así.

¿Estabas parado ahí rascándote la cabeza mirando la desconexión? ¿O simplemente hiciste lo que todos los demás hacen, y buscaste las noticias del día para descubrir cuál fue la verdadera “causa” del continuo declive? De hecho, ¿se ha estado rascando la cabeza desde abril al observar la “desconexión” entre el mercado y lo que muchos de ustedes llaman erróneamente “realidad económica”?

En algún momento, espero que se dé cuenta de la inutilidad de intentar discernir la dirección del mercado basándose en las noticias o los datos económicos. Probablemente evitó que se uniera a uno de los mejores repuntes de la historia desde el mínimo de marzo, ya que probablemente estaba bastante seguro de que todas las malas noticias causarían otra caída mientras el mercado se disparó más alto ignorando todos esos datos negativos. Pero nunca es demasiado tarde para aprender algo nuevo. Sin embargo, tendrá que empezar por desaprender todo lo que ha aprendido sobre el mercado.

Como han señalado muchos miembros de The Market Pinball Wizard:

“Es asombroso. Avi y su equipo están trabajando duro y hacen llamadas increíbles. Constantemente le dicen que desaprenda todo lo que aprendió antes, y la mayoría de las personas luchan con esto. Todavía lo hago. Pero cuanto más adopto su estilo comercial, más ecológica se vuelve mi cuenta. Quiero decir, cuando un chico te dice que veremos SPX 3200+ en unas pocas semanas / meses en medio de una crisis como corona, es muy difícil dejar de lado tus pantalones cortos. Ojalá lo hiciera … Bueno, hoy, cuando Avi me dice lo que cree que es más probable que suceda y cómo … Escucho. Y es un placer ver crecer mi equilibrio. Por supuesto, el mercado siempre tiene la razón, y con probabilidades, a veces suceden cosas improbables … esto no es mágico, aunque a veces ciertamente se siente así “.

Y, si desea comprender mejor por qué el mercado lidera la economía, lea un artículo que escribí hace algún tiempo, ya que proporciona una narrativa clara de por qué está mirando la cadena de causalidad al revés: Sentiment Speaks: Sentiment 'Trumps' Fundamentos y noticias (NYSEARCA: GLD).

Para aquellos que han estado leyendo mis artículos públicos recientes, saben que esperaba que el mercado volviera a caer a la región 3200SPX y potencialmente más bajo en el otoño de 2020. Hasta ahora, nos hemos acercado a 150 puntos de ese potencial, pero yo Todavía no creo que hayamos terminado con la desventaja.

Idealmente, esperaba que el SPX cayera en la región de 2700-3000 antes de que comenzáramos el rally a 4000+. Sin embargo, he comenzado a cuestionar eso últimamente. Verá, mientras leo los artículos sobre Buscando alfa, parece que todos, junto con sus tías, tíos, abuelas y el perro de la abuela, esperan que el mercado colapse. Y, con expectativas bajistas tan pesadas, realmente me hace cuestionar si podemos ver un retroceso tan profundo como esperaba inicialmente.

Como les describí a los miembros de The Market Pinball Wizard, una vez que rompimos por debajo del soporte que destaqué durante la semana, nuestro objetivo inicial a la baja fue la región 3350 / 60SPX. Y, con el mercado tocando fondo en 3351 el viernes y luego rebotando, ha estado cumpliendo con nuestras expectativas generales hasta ahora.

Pero no creo que esto sea todo el declive que vemos. La resistencia ahora está entre 3500-3530. Y, siempre que el mercado respete esa resistencia, espero otro ataque de debilidad que nos lleve a la región de 3200-3275SPX durante las próximas semanas.

Sin embargo, aquí es donde se volverá mucho más complejo. Ten en cuenta que todavía estamos probable en un mercado alcista con objetivos mucho más altos aún por ver en los próximos 2-3 años. Pero la pregunta que tendremos que responder en las próximas semanas es a qué profundidad nos llevará el mercado en este retroceso. Y gran parte de la respuesta se centrará en cómo el mercado maneja el soporte 3200 / 3275SPX en las próximas semanas.

Entonces, voy a permitir que el mercado me dirija con respecto a la profundidad de este próximo retroceso en función de la estructura que veo en la siguiente región de soporte más baja, y utilizaremos los niveles de soporte descritos anteriormente como mi guía general. No dude en unirse a nosotros en la sala de chat de The Market Pinball Wizard mientras hacemos un seguimiento de la acción durante las próximas semanas.

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“He estado siguiendo a Avi durante muchos años y debo decir que es notable cómo funcionan esas cajas azules … pareces clavar en cada giro”. (JRenna1285)

“Estoy muy impresionado por un analista técnico de Elliott Wave: Avi Gilburt” (Willem Middelkoop, fundador del fondo de descubrimiento de productos básicos)

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Divulgar: No tenemos posiciones en ninguna de las acciones mencionadas y no tenemos planes de iniciar ninguna posición en las próximas 72 horas. Yo mismo escribí este artículo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello. No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.

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