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Sabes que se acerca el choque, ¿verdad?

El S&P 500 / SPX (SP500), Nasdaq, así como otros promedios y ETF importantes del mercado continúan alcanzando nuevos máximos históricos / ATH, después de los nuevos ATH esencialmente a diario.

Futuros SPXFuturos del S&P 500Fuente: Think or Swim, Ameritrade

A pesar de una gran cantidad de casos de COVID-19, los continuos disturbios civiles, la incertidumbre sobre las elecciones presidenciales de noviembre, así como otros factores perjudiciales, los futuros de SPX continúan subiendo implacablemente a un ritmo extremadamente rápido. Los futuros de SPX se encuentran ahora en alrededor de 3550, lo que representa aproximadamente un 5% por encima de los ATH anteriores a COVID-19. Además, los futuros de SPX están ahora aproximadamente un 60% por encima de sus mínimos de mediados de marzo, que son ganancias asombrosas en menos de un período de 6 meses. Esto me hace pensar, ¿cuánto más puede durar este rally sin una corrección significativa?

S&P 500

S&P 500Fuente: StockCharts.com

Dado que estoy escribiendo este artículo antes del mercado el miércoles 2 de septiembre, la ganancia de casi el 1% en los futuros de SPX no se incluye en este gráfico. Sin embargo, solo mire algunos de estos indicadores técnicos. El RSI está en la ronda 79, pero una vez que el mercado se abre debería subir a más de 80. Esto implica que el SPX y las acciones en general están drásticamente sobrecompradas en este momento.

¿Cuándo hemos visto el RSI en niveles similares? Así es, poco antes de que el mercado colapsara a principios de 2020. Otros indicadores técnicos “preocupantes” como el CCI inclinado hacia abajo, el estocástico completo por encima de 80 durante un período de tiempo muy prolongado, y el volumen disminuyendo últimamente también están parpadeando señales rojas.

En general, hay muchas banderas amarillas e incluso rojas en el frente técnico. Además, también se están materializando grietas en la imagen fundamental. Ahora bien, esto no significa que el mercado vaya a colapsar hoy, mañana o incluso dentro de una semana. De hecho, creo que a pesar de toda la “locura”, la exuberancia irracional puede seguir impulsando este rally durante varias semanas más, posiblemente hasta mediados del otoño. Pero entonces, el accidente vendrá a mi vista y podría volverse grisáceo.

El mercado de valores subió notablemente rápido a nuevos ATH a pesar de una economía tambaleante y / o estancada. Muchos, si no la mayoría de los inversores, no esperaban que el SPX aumentara más del 60% en menos de 6 meses, y es muy probable que muchos inversores no estén preparados para la rápida y violenta caída del mercado que probablemente ocurrirá a principios o mediados de caer en mi vista.

Ahora, hablemos del Nasdaq por un minuto

Si cree que el SPX se está calentando, mire el Nasdaq:

NasdaqVemos una imagen técnica algo similar a la del SPX. El RSI se acerca a 80, el volumen está disminuyendo, el CCI y el estocástico completo están comenzando a verse negativos, etc. Una vez más, dado que estoy escribiendo este artículo en el pre-mercado, la ganancia de aproximadamente 1% de los futuros de Nasdaq no se incluye en el factor gráfico subyacente.

Entonces, echemos un vistazo a los futuros de NasdaqFuturos de NasdaqLos futuros de Nasdaq están en torno a los 12.500 ahora, lo que representa una ganancia de alrededor del 11% solo en las últimas 9 sesiones de negociación. De hecho, esto es bastante notable, pero si miramos un poco hacia atrás, vemos que los futuros de Nasdaq están ahora alrededor de un 28% por encima de sus ATH anteriores a COVID-19, y se han disparado en un notable 87% desde su mínimo de mediados de marzo. Eso es casi el doble en menos de 6 meses. Sin embargo, no me sorprendería que el Nasdaq continúe su carrera basada en exageraciones, esperanzas y QE ilimitados hasta que suba alrededor del 100% desde sus mínimos, antes de que el Nasdaq y las acciones en general comiencen a derrumbarse nuevamente.

Algunos “datos interesantes”

Tesla (TSLA) ahora tiene una capitalización de mercado de casi $ 450 mil millones, y si elimináramos su reciente división de acciones de 5-1, las acciones valdrían cerca de $ 2,500. He sido un toro de Tesla durante años y espero que eventualmente se convierta en una empresa de un billón de dólares, pero no esperaba que el aumento a casi medio billón fuera tan rápido.

Elon MuskFuente

De hecho, creo que la valoración de la empresa es injustificada e irrazonable en este punto, se debe en gran medida a la cobertura de cortos y al FOMO, principalmente del lado del inversor minorista. Es probable que esto termine mal en el futuro cercano (lo que significa que Tesla podría disminuir en un 25-50% en el próximo colapso en mi opinión).

Recuerdo que no hace mucho tiempo los participantes del mercado decían “guau, ¿cómo puede Tesla valer más que Ford (F) y luego General Motors (GM)”? Bueno, ahora la capitalización de mercado de Tesla es más que Toyota (TM), Volkswagen (OTCPK: VWAGY), Honda (HMC), Ford, General Motors y algunos otros fabricantes de automóviles juntos.

manzana (AAPL) ahora vale más que todo el FTSE 100, que son esencialmente las 100 empresas más grandes de Gran Bretaña. La capitalización de mercado de Apple es ahora de alrededor de $ 2,3 billones, y la compañía cotiza alrededor de 36 veces las estimaciones de EPS de consenso del próximo año, lo que lo hace extremadamente espumoso en mi opinión.

https://time.com/5667436/apple-iphone-event-2019/Fuente

¿Es Apple de repente una empresa en crecimiento? Creo que no (al menos no por mucho tiempo), ya que es en gran parte un fabricante de hardware cíclico en su mayor parte (aparte de su negocio de servicios) y su crecimiento de ingresos proyectado para este año es solo alrededor del 5%. En mi opinión, no se puede confiar en las estimaciones de consenso del 12,5% del próximo año, ya que no está claro si la “recuperación” será tan sólida como muchos participantes del mercado prevén.

El inversor minorista

invesores minoristasFuente

Por lo general, los inversores minoristas se acumulan en acciones hacia la cima del mercado y esto es lo que estamos viendo en este momento. De hecho, parece que estamos viendo el “dinero inteligente” preparándose para un colapso, pero los muchachos minoristas, no tanto. Los inversores minoristas parecen estar comprando acciones en aplicaciones como Robinhood (que está bajo investigación de la SEC) y otras. Además, los compradores parecen ajenos a las valoraciones y las grietas económicas que se forman debajo de la superficie de la economía estadounidense y otras economías importantes de todo el mundo.

La divergencia VIX

VIXEl VIX, o el índice de volatilidad / miedo, está subiendo a pesar de que el SPX alcanza nuevos ATH día tras día. Tal divergencia es rara y generalmente ocurre antes de un colapso del mercado, ya que los operadores de opciones se cargan en opciones de venta para protegerse / o simplemente para vender en corto en el mercado. Creo que esta es una gran señal de alerta que implica que el dinero inteligente espera una caída del mercado de aproximadamente el 20% en algún momento de este otoño.

La línea de fondo

Simplemente, hay demasiadas señales de alerta para ignorar en este momento. Los mercados han llegado demasiado lejos, demasiado rápido, y es solo cuestión de tiempo hasta que comience la próxima corrección o el colapso.

¿Cuanto tiempo? Creo que podemos pasar por un retroceso leve o una fase de consolidación en un futuro muy cercano, posiblemente a solo unos días de distancia. Sin embargo, es probable que la caída real se produzca a finales de septiembre o principios de octubre. La incertidumbre sobre las elecciones presidenciales, una posible segunda ola del coronavirus, una recuperación más lenta de lo esperado, el empeoramiento de las ganancias corporativas, condiciones de mercado extremadamente sobrecompradas, valoraciones muy espumosas y otros factores perjudiciales podrían hacer que el repunte actual haga un rápido giro de 180 grados. dar como resultado “correcciones” del 20% o más en el SPX, Nasdaq y otros índices importantes en mi opinión.

Recuerde, un hombre sabio dijo una vez, “tenga cuidado o incluso tenga miedo cuando todos parezcan codiciosos, y sea codicioso cuando todos tienen miedo” – Warren Buffett. Creo que este es un momento muy apropiado para ser extremadamente cauteloso, y es muy probable que tenga la oportunidad de ser codicioso cuando la mayoría esté vendiendo con pánico y tenga miedo en el otoño, antes de las elecciones presidenciales.

¡Todo lo mejor para todos y que tengas un gran día!

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Divulgar: No tenemos posiciones en ninguna de las acciones mencionadas y no tenemos planes de iniciar ninguna posición en las próximas 72 horas. Yo mismo escribí este artículo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Divulgación adicional: Este artículo expresa únicamente mis opiniones, se produce solo con fines informativos y no es una recomendación para comprar o vender valores. Siempre realice su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.

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