Tesis de inversión: el cuidado de la salud y los productos básicos de consumo se están posicionando para superar en el 4T20 según un análisis de RRG. Los servicios de tecnología y comunicación se están moviendo ahora hacia el cuadrante rezagado.

Comencemos con una tabla de los ETF con mejor rendimiento:

Semana Mes Trimestre 6 meses 1 año
Primero XLC XLK XLK XLK XLK
2do XLK XLC XLY XLY XLC
Tercero XLF XLY XLC XLC XLY

Datos de Finviz.com

Destacan claramente tres ETF: tecnología, servicios de comunicación y consumo discrecional. Los servicios de tecnología y comunicación comprenden la mayor parte del QQQ y el 40% del SPY, lo que explica por qué ambos promedios han tenido un buen desempeño.

A continuación, veamos los tres sectores con peores resultados.

Semana Mes Trimestre 6 meses 1 año
Peor XLU XLU XLE XLE XLE
Segundo peor XLV XLE XLU XLU VNQ
3 ° peor XLE VNQ VNQ VNQ XLU

Datos de Finviz

Los servicios públicos y la energía aparecen en los cinco períodos de tiempo. Los bienes raíces están en cuatro.

A continuación, analicemos los sectores, comenzando con XLB y XLI:El XLB está en un fuerte rally. En la primavera, se vendió con el mercado en general, cayendo a los 30 superiores. Desde entonces se ha recuperado y ahora está en un máximo de un año. Sin embargo, el impulso está disminuyendo. El XLI también se ha recuperado. Ahora está justo por encima de los niveles de resistencia establecidos recientemente.

¿Por qué ambos sectores se han recuperado con tanta fuerza? Los inversores estaban apostando a que ambos sectores se recuperarían rápidamente después de los bloqueos, que ha ocurrido en gran medida.

A continuación, veamos los productos básicos de consumo discrecional y de consumo:El consumidor discrecional también está en una tendencia alcista muy fuerte. Ha pasado de un mínimo absoluto de 81,15 a mediados de marzo a 151, un aumento del 86%. El gráfico es muy optimista: los precios están por encima de las EMA, todas las EMA están subiendo y las EMA más cortas están por encima de las EMA más largas. El impulso es fuerte. Los productos básicos de consumo han formado dos tendencias alcistas: un breve repunte en contra de la ola de ventas de primavera que llevó al índice a principios de abril y un segundo repunte que comenzó a fines de junio. Los precios están ahora en un máximo de un año.

El contexto económico para este sector es positivo, lo que respalda un movimiento continuo al alza.

A continuación, aquí están los dos ETF de tecnología principales:Los servicios de comunicación alcanzaron un nuevo récord esta semana. Imprimió una vela muy fuerte el miércoles y luego consolidó las ganancias el jueves y viernes.La tecnología se disparó al alza el miércoles y continuó al alza el resto de la semana.

Ambos sectores son de vital importancia para el mercado; comprenden más del 60% del QQQ y casi el 40% del SPY. Ambos también se han beneficiado de forma desproporcionada de la economía pandémica, que ha desplazado más actividad al ámbito virtual y en línea. Ambos incluyen algunas de las empresas más grandes del mundo: Apple, Amazon, Google y Amazon.

A continuación, veamos cuatro rezagados:La energía todavía está por debajo de su EMA de 200 días y se ha ido consolidando lateralmente desde principios de julio. Los precios se encuentran actualmente en un patrón de “alambre de púas”, donde las velas de precios están al mismo nivel que las EMA más cortas. El trasfondo de este sector es el bajo nivel de los precios del petróleo, que brevemente se tornaron negativos en la primavera. Desde entonces se han recuperado, pero todavía se encuentran en niveles bajos. El sector inmobiliario también está en un patrón de alambre de púas, aunque está enredado no solo con las EMA a corto plazo sino también con la EMA de 200 días. La historia económica es suave. Los REIT residenciales y minoristas han visto una disminución en el pago de alquiler causado por despidos y cierres, mientras que el aumento de la oficina virtual llevará a las empresas a repensar los bienes raíces comerciales. Las finanzas han intentado repuntar algunas veces solo para retroceder a la EMA de 200 días. Durante los próximos trimestres, este sector reportará pérdidas crecientes causadas por el aumento de los incumplimientos de préstamos.

Finalmente, las empresas de servicios públicos no han podido superar la EMA de 200 días. La razón principal es una demanda débil; a medida que las empresas cierran, la demanda de energía cae.

Todo lo que queda es el ETF de atención médica:Después de romper la resistencia en el nivel 104, la atención médica consolidó las ganancias durante aproximadamente un mes. Los precios ahora buscan subir.

Entonces, ¿dónde deberíamos invertir? Soy un gran creyente en el concepto de gráfico de rotación relativa, ya que permite a los inversores identificar sectores mientras son baratos. También asume un nivel de paciencia porque lleva tiempo desarrollar estos oficios.

Para tener una idea de dónde invertir, echemos un vistazo al gráfico RRG:

Energy (XLE) se ha derrumbado. El sector inmobiliario (VNQ) ha dado un giro de 180 grados y ha caído en el sector rezagado; las finanzas tienen una tendencia en esa dirección. La tecnología (XLK) y los servicios de comunicación (XLC) se encuentran en el sector que se debilita; los materiales básicos (XLB) y el consumidor discrecional (XLY) tienen una tendencia en esa dirección.

Los tres sectores defensivos (XLU), (XLP) y XLV) se encuentran en el sector rezagado. Staples está a punto de pasar al cuadrante de mejora. Los servicios públicos y la atención médica se estaban moviendo en esa dirección, pero ahora ambos tienen una tendencia más hacia el cuadrante rezagado. En el futuro, los datos dicen que la atención médica y los productos básicos de consumo son los sectores que se deben comprar en este momento, al darse cuenta de que las ganancias comenzarán a aparecer en el 4T20.

Tres gráficos tienen un gran atractivo de impulso: tecnología, servicios de comunicación y consumo discrecional. Sin embargo, las posiciones largas deben cubrirse en caso de una liquidación rápida.

Divulgar: Soy / somos XLU largo. Yo mismo escribí este artículo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.

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