Una curva en el camino no es el final del camino a menos que no pueda girar. – Helen Keller

COVID-19 ha llevado a muchas economías a la recesión. Los países impusieron bloqueos para controlar la propagación del virus. El “distanciamiento social” se convirtió en la nueva norma. Las empresas luchan por sobrevivir moviéndose hacia la nueva normalidad, rediseñando sus procesos para que sean lo más sin contacto posible. Sin duda, esto requiere un cambio al espacio digital. Los empleadores reconfiguran las funciones para permitir un formato de trabajo desde casa y el procesamiento de pedidos de clientes en línea. Si bien la mayoría de las empresas sufren una demanda reducida, son pocas las afortunadas que se benefician de satisfacer las necesidades de la nueva normalidad. Intellicheck, Inc. (IDN) es una de esas empresas. IDN es una empresa de tecnología que desarrolla aplicaciones para la autenticación de identidad. La empresa desarrolla capacidades patentadas de Autenticación de documentos de identidad, Reconocimiento óptico de caracteres (OCR) y Reconocimiento facial para sus clientes en la industria de servicios financieros, comercio minorista, aplicación de la ley, hotelería, defensa y transporte. IDN atiende a clientes en Estados Unidos, Canadá y México.

Figura 1. Precio de la acción de IDN a 12 meses

Rendimiento financiero

IDN anunció un crecimiento del 18% en los ingresos para el segundo trimestre que finalizó en junio de 2020. La compañía obtiene ingresos a través de tarifas de suscripción, venta de sistemas, actualizaciones y programas de mantenimiento. Los ingresos recurrentes por suscripción o Saas representan el 90% del total. Si bien los ingresos de Saas disminuyeron en el primer trimestre de 2020 debido al cierre de oficinas relacionado con el cierre, los resultados del segundo trimestre lo compensaron, lo que resultó en un aumento interanual del 49%. La utilidad bruta es del 88,6%, una mejora del 85,9% en el mismo período del año pasado. Se espera que el aumento de los ingresos continúe en los próximos años con un crecimiento anual de los ingresos del 46%, superando el crecimiento anual proyectado de los ingresos del 9,5% en el mercado estadounidense.

Previsión de precios y valoración

El precio de las acciones de IDN subió un 70% en 1 año, mientras que el desempeño anual hasta la fecha es una disminución del 5%. Los analistas proyectan un aumento continuo en el precio de las acciones de IDN durante los próximos 12 meses con un aumento promedio del 54% del precio actual de $ 7,13. El pronóstico del rango de precios es un mínimo de $ 10 y un máximo de $ 12. Los analistas consideran que los IDN están infravalorados en un 80% con respecto a su valor razonable estimado.

Figura 2. Pronóstico de precios de IDN a 12 meses

Fuente: CNN Money

Riesgos y perspectivas de crecimiento

Actualmente, la empresa no es rentable ya que los gastos de venta, generales y administrativos consumieron el beneficio bruto generado. Sin embargo, IDN logró reducir las pérdidas en los últimos cinco años a una tasa del 22% anual.

Durante la llamada de resultados del segundo trimestre de 2020, el director ejecutivo Bryan Lewis dijo: “El cierre de ubicaciones físicas hizo que nuestros clientes se dieran cuenta de lo expuestos que estaban al fraude en los canales digitales. Este cambio a lo digital ha acelerado la adopción de nuestra persona, no de las herramientas de autenticación presentes “. A pesar de enfrentar contratiempos iniciales debido al cierre de oficinas, la empresa está bien posicionada para aprovechar el cambiante panorama empresarial. IDN se diferencia de los crecientes competidores en el campo del reconocimiento facial al proporcionar el primer paso fundamental de la autenticación de identificación del gobierno. La deuda es mínima, lo que permite un amplio espacio para utilizar el apalancamiento para escalar.

Resumen

Las empresas que muestran un crecimiento durante una recesión económica son raras. Lo que hace que IDN sea aún más especial es que se espera que el auge en su sector continúe en el futuro previsible. Por otro lado, la generación de ingresos no es suficiente y la administración también debería poder agregar valor a los accionistas a través de las ganancias. Los inversores deben tener cuidado con la posición de rentabilidad de IDN, pero parece que la opinión popular entre los analistas es que IDN puede revertir esta situación.

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