© Reuters. Un billete de dólar estadounidense

Por Hari Kishan y Rahul Karunakar

BENGALURÚ (Reuters) – La supremacía del dólar durante más de dos años ha cambiado drásticamente y la actual tendencia a la baja continuará hasta el próximo año debido a las expectativas de que la recuperación económica de Estados Unidos está decayendo, especialmente en comparación con Europa, apuntalando al euro, mostró una encuesta de Reuters.

Un aumento en los casos de coronavirus en varios estados de EE. UU. Y algunos datos que apuntan a una recuperación económica perdiendo fuerza empujaron al () hacia abajo un 4,1% en julio, su mayor caída porcentual mensual en una década.

Eso se reflejó en los últimos datos de posicionamiento, que mostraron que los especuladores aumentaron sus apuestas contra el dólar al máximo en nueve años y al mismo tiempo elevaron sus apuestas a favor del euro al más alto registrado.

Un panorama económico en deterioro ha reducido los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. A lo largo de la curva a mínimos récord o casi récord, y el oro saltó a un máximo histórico el miércoles, empujando más allá de los $ 2,000 ante la debilidad del dólar, una cobertura común en tiempos de crisis económica. incertidumbre.

“No hay duda de que el dólar ha dado un giro cíclico ahora … el dólar es extremadamente caro y eso no es sostenible dada la postura de política monetaria actual, ni es sostenible dadas las perspectivas de crecimiento para los próximos años”, dijo Kit. Juckes, jefe de estrategia cambiaria de Societe Generale (OTC :).

“La debilidad del dólar se refleja en un euro más fuerte, también impulsado por un gran cambio de posición que hace que los largos netos sean tan grandes como lo eran justo antes de que el par EUR / USD alcanzara su punto máximo en 2018 … Los patrones estacionales no apuntan a una debilidad del EUR / USD en Agosto, y la tendencia del euro a largo plazo es alcista “.

El 31 de julio-agosto. 5 una encuesta de más de 60 estrategas cambiarios mostró que se esperaba que el dólar continuara teniendo un desempeño inferior al de la mayoría de las principales monedas durante los próximos 12 meses, con una buena probabilidad de que esa debilidad se extienda más allá de un año.

De hecho, más de la mitad de los estrategas, o 33 de 62, en respuesta a una pregunta adicional dijeron que la tendencia de debilitamiento del dólar continuaría durante al menos otros seis meses, incluidos 24 encuestados que esperan que dure más de un año.

Aproximadamente una cuarta parte, o 15 analistas, dijeron que sería menos de seis meses. Mientras que 11 dijeron que serían menos de tres meses, solo tres encuestados dijeron que ya había terminado.

“Tras algunas dudas en junio y la primera quincena de julio, las fuerzas negativas que actúan sobre el USD han vuelto a cobrar protagonismo. La aprobación en principio por parte de los líderes de la Unión Europea del fondo de recuperación propuesto y la respuesta EUR / USD asociada ha sido el catalizador para un movimiento generalizado a la baja en el USD “, dijo Gavin Friend, estratega cambiario senior de NAB.

“Esto tiene alguna forma de desarrollarse”.

El euro cotizaba por debajo de $ 1,10 en mayo. Pero la moneda única se disparó alrededor del 5% en julio, marcando su mejor desempeño mensual en una década, y gran parte de esas ganancias se produjeron después de que los líderes de la UE acordaron un fondo de recuperación económica de 750 mil millones de euros, donde tomará prestado conjuntamente por primera vez, un importante impulso a la cooperación regional.

Si bien no se pronosticaba que el euro () tuviera el mismo impulso, aún se esperaba que terminara el año en un nivel alto.

Se esperaba que la moneda única cotizara a alrededor de 1,18 dólares en el plazo de un año, alrededor de donde se cotizó por última vez el miércoles. Esa opinión de consenso fue la más alta en un año y el rango de pronósticos apuntaba a máximos y mínimos más altos.

En los mercados de derivados, el euro a un año a plazo se cotizaba por última vez a 1,19 dólares, lo que sugiere más ventajas para la fortaleza de la moneda.

“El euro ha sido significativamente más débil después de la crisis financiera porque los inversores globales tienen mucha menos confianza en la arquitectura financiera, en particular en el papel de la política fiscal en la economía europea. Aunque son menos pesimistas acerca de eso hoy que hace un mes. “, agregó Juckes de SG.

Veintiocho de los 55 analistas que respondieron una pregunta separada dijeron que las principales monedas de los mercados desarrollados, la mayoría de las cuales subieron frente al dólar en julio, tendrían un mejor desempeño frente al dólar durante los próximos seis meses.

Doce dijeron monedas de mercados emergentes, seis dijeron monedas vinculadas a materias primas, mientras que los nueve encuestados restantes dijeron todas esas monedas.

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