El Nasdaq alcanzó máximos históricos recientemente con un índice superior a 10.700 y el ETF Invesco QQQ (QQQ) superior a $ 265. Apple (AAPL) también alcanzó un máximo histórico (ajustado por división) cuando alcanzó los $ 425. Las acciones de Apple ahora están sobrecompradas de acuerdo con los gráficos diarios y semanales de RSI. El Nasdaq está cerca de una condición de sobrecompra en el gráfico semanal. Esto significa que es probable que la ventaja sea limitada, ya que los grandes inversores podrían estar tomando ganancias.

Menciono el Nasdaq QQQ porque Apple es la mayor participación en el fondo y Microsoft (MSFT) es la segunda más alta. Apple actualmente comprende el 12% del fondo, mientras que Microsoft comprende el 11.74% de QQQ.

Si bien tengo una visión positiva a largo plazo para Apple y el índice Nasdaq con mucha tecnología, la ventaja probablemente sea limitada debido a la alta valoración y la reciente condición de sobrecompra. Apple y las principales empresas que componen el Nasdaq son empresas altamente rentables y con un buen rendimiento durante varios años.

Sin embargo, las correcciones ocurren en la toma de ganancias cuando el mercado alcanza altas condiciones de sobrecompra y sobrevaluación. Las acciones de Apple están actualmente sobrecompradas y sobrevaloradas. Por lo tanto, los inversores tienen algunas opciones a considerar en estos niveles.

Las valoraciones se vuelven elevadas

Las valoraciones de las acciones Nasdaq y Apple de gran tecnología alcanzaron altos niveles. El Nasdaq se cotiza con un PE final de 30.85 y un PE adelantado de 28. Esto es incluso más alto que las relaciones PE finales y S&P 500 (SPY) de 25.35 y 23.8, respectivamente. El PE promedio a largo plazo del S&P 500 es de aproximadamente 15.8. La mediana de PE de 13 años del Nasdaq es de aproximadamente 19. Por lo tanto, puede ver que el mercado se cotiza significativamente por encima del promedio.

Apple cotiza con un PE final de 29 y un PE adelantado de 31. Apple negoció con un PE por debajo de 20 desde mediados de 2010 hasta aproximadamente octubre de 2019. El PE de Apple permaneció en el rango entre 10 y 15 entre abril de 2011 y diciembre de 2016. Ahora la acción se cotiza a 2 o 3 veces esos niveles.

Condición de sobrecompra

Fuente: stockcharts.com

El gráfico diario de Apple muestra que el nivel de RSI alcanzó una condición de sobrecompra en junio (más de 70 se considera sobrecompra). La acción ha estado cortando de un lado a otro entre la sobrecompra y un poco por debajo de la sobrecompra desde entonces. El movimiento de brecha del 10.5% del viernes en las noticias de ganancias positivas hizo que las acciones volvieran a una condición de sobrecompra.

Gráfico semanal de acciones de AppleFuente: stockcharts.com

El gráfico semanal proporciona una perspectiva a más largo plazo. El gráfico semanal de Apple muestra que el RSI está sobrecomprado con una lectura de 77.5. El MACD está alcanzando un nivel alto que se vio por última vez antes de la venta masiva de febrero. Sin embargo, el MACD en el gráfico semanal aún no indica un cambio en la tendencia.

El Nasdaq también tuvo movimientos similares con los indicadores RSI y MACD en los gráficos diarios y semanales. Observaremos el cambio del MACD (la línea verde que cae por debajo de la línea de señal roja) en los gráficos semanales de Apple de la misma manera que a principios de marzo. Eso confirmaría un cambio de tendencia de positivo a negativo.

La ventaja para Apple probablemente esté limitada, ya que las acciones alcanzan una alta valoración y una condición de sobrecompra. La acción mostró características similares en febrero antes de la venta masiva.

Analisis cualitativo

Para ser claros, Apple es una empresa con excelentes fundamentos. La compañía ha estado aumentando sus ganancias en un promedio de más del 8% anual durante los últimos cinco años. Apple está en camino de obtener ganancias positivas este año a pesar de tener tiendas temporalmente cerradas debido a COVID-19.

Por supuesto, Apple acaba de reportar fuertes ganancias para FQ3 con un aumento del 11% en los ingresos y un aumento del 18% en las ganancias. Los consumidores estaban limitados en cuanto a dónde podían gastar su dinero, con teatros, deportes y recintos cerrados durante la pandemia. Así que, naturalmente, los consumidores tuvieron más tiempo para usar sus iPhones y gastar dinero en actualizaciones y servicios.

Apple no proporcionó ninguna guía de ingresos o margen para FQ4. La compañía dijo que espera que las ventas de la línea actual de iPhone sigan siendo fuertes. Apple también declaró que espera una comparación difícil para Apple Care en el cuarto trimestre debido a los cierres de puntos de venta relacionados con COVID.

Apple anunció que el iPhone 12 (el primer iPhone 5G) se retrasará unas pocas semanas. Por lo tanto, eso puede llevar a que se vendan muchas ventas de iPhone al FQ1 2021 para aquellos que desean el modelo más nuevo. Existe el riesgo de que se anuncien más demoras para el iPhone 12, lo que podría tener un impacto negativo en el stock.

La mayoría de las buenas noticias probablemente tengan un precio en la acción en este momento. Un movimiento del 10% en un día después de las ganancias probablemente conducirá a un retroceso o una acción lateral de los precios por un tiempo. La falta de orientación podría llevar a los inversores a obtener ganancias para asegurar las fuertes ganancias recientes de la reciente acción positiva de los precios. Los inversores probablemente necesitarán ver otro catalizador positivo para otro movimiento significativo al alza. La noticia positiva podría ser el próximo informe de ganancias o un lanzamiento antes de lo esperado del iPhone 12.

La estrategia

Aquellos que poseen acciones de Apple pueden considerar vender algunas acciones para obtener ganancias o emplear una estrategia de llamadas cubiertas. La estrategia de llamada cubierta solo es factible para aquellos que poseen al menos 100 acciones.

Tenga en cuenta que si implementa la estrategia de llamada cubierta, se eliminará el riesgo. Esto significa que podría verse obligado a vender sus acciones al precio de ejercicio que vendió. Aseguraría cualquier ganancia de cuando compró las acciones y podría volver a comprar acciones a un mejor precio.

Lo bueno de las llamadas cubiertas es que conserva la prima que vende. Por lo tanto, las llamadas cubiertas pueden actuar como una forma de obtener ingresos adicionales de su inversión mientras retienen las acciones subyacentes. Con la sobrecompra de acciones, se reduce la posibilidad de que se retiren.

Para la estrategia de compra cubierta, considere vender la opción de compra de precio de ejercicio de $ 450 del 18 de septiembre de 2020. Se cotiza a $ 9.93 por acción. Entonces, cuando vende la opción, $ 993 se acreditan en su cuenta. Esta opción tiene una probabilidad de 27.82% de probabilidades de estar en el dinero antes del 18 de septiembre. Eso significa que tiene una probabilidad de 27.82% de ser llamado por vencimiento. También significa que tiene un 72.18% de posibilidades de que la opción expire del dinero, lo que significa que se benefició al acreditar los $ 993 en su cuenta.

Los $ 993 equivalen a una ganancia del 2.3% basada en una posición de 100 acciones. Entonces, la llamada cubierta es como obtener un pago de dividendo adicional.

Puede elegir un precio de ejercicio más alto o más bajo en función de la libertad de maniobra que desee por el riesgo de ser llamado. Todo depende de su nivel de comodidad de dónde se sentiría cómodo al salir de la acción y la cantidad de prima que desea acreditar a su cuenta.

El riesgo de esta estrategia es que el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average (DIA) aún no están sobrecomprados según el RSI. El S&P 500 tiene aproximadamente 56 en el RSI en el gráfico diario y en 59 en el gráfico semanal. El promedio de Dow Jones tiene una lectura de RSI de aproximadamente 54 en el gráfico diario y 55 en el gráfico semanal. Por lo tanto, es posible que el Nasdaq siga subiendo hasta que los otros índices alcancen condiciones de sobrecompra (más de 70 en el RSI).

También puede optar por vender una opción de compra con un mes que está más alejado y / o elegir un precio de ejercicio más alto si desea disminuir la posibilidad de que se le retire la llamada.

La década de 2020 verá la transformación de la economía durante la 4ta Revolución Industrial. También nos estamos enfrentando a una ola de problemas demográficos y de deuda que deberán resolverse. Se requerirá un enfoque prudente pero prospectivo para prosperar en lo que podría ser una década de inversión perdida para muchos, al igual que 2000-2009.

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Divulgar: Soy / somos largos AAPL. Divulgación de relaciones comerciales: el artículo fue escrito por David Zanoni para el servicio de Margen de Seguridad de Inversión (MoSI) de Kirk Spano. Los suscriptores vieron este artículo con anticipación y pudieron aprovechar las sugerencias oportunas. Los suscriptores también tienen acceso a análisis FODA (fortalezas, debilidades, oportunidades, fortalezas) en muchas compañías.

Divulgación adicional: El artículo es solo para fines informativos (no una solicitud para comprar o vender acciones). David no es un asesor de inversiones registrado. Kirk Spano es un RIA. Los inversores deben hacer su propia investigación o consultar a un asesor financiero para determinar qué inversiones son apropiadas para su situación individual. Este artículo expresa mis opiniones y no puedo garantizar que la información / resultados sean precisos. Invertir en acciones implica riesgos y podría dar lugar a pérdidas.

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