Microsoft (MSFT) ha caído desde que informó los resultados, pero las caídas solo pueden estar comenzando. La caída se produjo a pesar de haber publicado poderosos resultados fiscales del cuarto trimestre. Aún así, la guía de ingresos solo se alineó, y eso simplemente no es lo suficientemente bueno para una acción que se cotiza a una valoración tan elevada.

Los resultados han provocado que los operadores de opciones comiencen a circular, y parece que están haciendo apuestas de que la acción continúa disminuyendo. Mientras tanto, las acciones están muy cerca de romper un nivel técnico muy significativo.

Big Premium

La valoración de las acciones se había disparado a niveles no vistos en casi 20 años antes de informar resultados, cotizando a casi 35 veces sus estimaciones de ganancias a un año. Eso ha caído un poco desde entonces, a aproximadamente 27,6, que todavía es muy alto. Si bien tiene sentido por qué los inversores han acudido en masa a Microsoft por su seguridad y solidez del balance, no significa que su valoración no se haya extendido.

El problema es que la compañía dio una guía que estaba en línea con un poco más de lo esperado. Los analistas habían estado buscando ingresos fiscales del primer trimestre de $ 35.9 mil millones. Pero la compañía guió el trimestre a un rango de $ 35.15 mil millones a $ 36.05 mil millones, lo que resultó en que el punto medio del rango cayera por debajo de las expectativas.

La orientación ligeramente más débil se debió a una gran falla en sus procesos de productividad y negocios. La compañía pidió un rango de $ 11.65 mil millones a $ 11.9 mil millones en comparación con las expectativas de $ 12.1 mil millones.

(Refinitiv)

La perspectiva en línea / ligeramente más débil probablemente les dio a los inversores la advertencia que necesitaban, que era que las expectativas se habían vuelto demasiado altas en la acción, y la compañía no pudo cumplirlas.

Buscando una disminución

Es probable que por eso ahora algunos operadores estén apostando a que la acción cae en las próximas semanas. Por ejemplo, el interés abierto para el 21 de agosto, llamadas de $ 220 aumentó en aproximadamente 7,800 contratos el 24 de julio. Parece una operación alcista, pero al profundizar en los datos, vemos que estas llamadas se negociaron en la oferta, una señal de que se vendieron . Es probable que sea parte de una estrategia de compra cubierta, donde el propietario de la acción busca mejorar sus retornos, mientras que las apuestas no aumentan más allá de $ 220 para la fecha de vencimiento.

Además, las ventas de $ 175 del 18 de septiembre aumentaron en aproximadamente 6.200 contratos. Los datos mostraron que estos contratos se negociaron en el ASK y se compraron por alrededor de $ 2.10 por contrato. Es una apuesta que la acción cae por debajo de $ 173 a mediados de septiembre, una caída de aproximadamente el 14%.

Se acerca una tendencia al alza técnica

Pero lo que puede ser más importante es que Microsoft está muy cerca de caer por debajo de un nivel significativo de soporte. El gráfico técnico muestra que se formó un patrón bajista en Microsoft conocido como un golpe y una ejecución. La acción ya rompió la tendencia alcista alta en el patrón y ahora está muy cerca de romper la tendencia alcista más baja. Si esa línea de tendencia se rompe en $ 197, es probable que la acción vuelva a caer alrededor de $ 187.

También podemos ver que el impulso en el stock está disminuyendo, el índice de fuerza relativa ha estado cayendo gradualmente y ahora está en su punto más bajo desde abril. Sugeriría que el impulso bajista se está apoderando.

Visión a largo plazo

No hay nada de malo en las ganancias o acciones de Microsoft, solo que la valoración se había adelantado. Los resultados fueron mucho mejores de lo esperado y la orientación estaba básicamente en línea. Pero cuando los inversores pagan un múltiplo alto por un capital, las expectativas son de una orientación que es mucho mejor que el consenso.

Riesgos

El riesgo más significativo basado en el análisis es que los mercados continúan rastreando más alto, y si eso sucede, es probable que Microsoft se recupere. El hecho de que una equidad esté sobrevaluada hoy, no significa que no pueda ser sobrevaluada mañana. No se sabe cuánto tiempo los inversores estarán dispuestos a pagar por acciones de alta calidad.

Si las valoraciones vuelven a ser importantes para los inversores, es probable que las acciones bajen durante un período.

Me encanta este artículo? ¡Luego presiona el botón de seguir en la parte superior de la historia!

Webinar en vivo el 30 de julio: ¡Regístrese ahora para participar! 9 p.m. ET

Deje que el mercado sea su guía

Pensar el próximo gran movimiento en el mercado nunca es fácil, así que permita que lo ayude a determinar cuál será ese movimiento. Todos los días, Reading The Market utiliza cambios en los mercados de fundamentos, aspectos técnicos y opciones para determinar el próximo movimiento significativo en acciones, sectores e índices.

Para obtener más información, visite nuestra página de inicio

Divulgar: Soy / somos largos MSFT. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No recibo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Divulgación adicional: Mott Capital Management, LLC es un asesor de inversiones registrado. La información presentada es solo para fines educativos y no tiene la intención de hacer una oferta o solicitud para la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgos y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y / o profesional de impuestos antes de implementar cualquier estrategia que se describe en este documento. Previa solicitud, el asesor proporcionará una lista de todas las recomendaciones hechas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.

DEJA UNA RESPUESTA

Por favor ingrese su comentario!
Por favor ingrese su nombre aquí