Aquí estamos, en medio de lo que se espera que sea una de las peores temporadas de ganancias en la historia reciente. Las ganancias del segundo trimestre para algunas de las principales empresas de los EE. UU. Comienzan a informar, y el segundo trimestre completo se sintió afectado por la pandemia y el cierre económico.

Vimos la fuerte caída en el mercado de valores en marzo solo para presenciar uno de los rebotes más fuertes ahora cuatro meses después, y aún se mantiene fuerte. Sin embargo, con las ganancias que ahora nos dan nuestro primer vistazo real de cómo son las cosas REALMENTE para muchas empresas, podríamos ver algunas presiones de venta.

Una de esas compañías que reportará ganancias esta semana es AT&T (T). Esta es una de mis acciones favoritas de dividendos de alto rendimiento, así como muchas otras. En lo que va del año, las acciones siguen cayendo más del 20%. Me gustan los vientos de cola que se dirigen hacia ellos y deberían proporcionar un impulso a las acciones en el futuro.

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El año para olvidar

Como mencioné anteriormente, AT&T está emitiendo sus ganancias del segundo trimestre esta semana, lo que nos dará una actualización sobre cómo está funcionando su servicio de transmisión HBO Max y realmente cómo la compañía se ha estado ajustando durante esta pandemia.

Aquí hay un vistazo a cómo se desempeñó la compañía durante el primer trimestre del año, que tuvo algunos resultados COVID dispersados ​​hacia el final.

Gráfico creado por el autor.

En el primer trimestre, los ingresos de la compañía disminuyeron 4.6% año tras año, lo que podría atribuirse a los impactos de COVID. Por ejemplo, el Torneo de Baloncesto Masculino de la NCAA fue cancelado por completo, lo que representó millones en ventas de publicidad perdidas. Además, la compañía cerró el 40% de sus tiendas minoristas, lo que se atribuyó a una menor venta de equipos. Estos dos artículos solo llevaron a una disminución de $ 600 millones en ingresos durante el trimestre.

La compañía obtuvo la guía 2020 durante el primer trimestre, por lo que será interesante ver qué tipo de actualización recibimos para el resto del año, si corresponde, durante el lanzamiento del segundo trimestre.

En el lado positivo, la compañía lanzó su versión del servicio de transmisión, a través de HBO Max, que se lanzó oficialmente a fines de mayo. Esto fue positivo de que finalmente se lanzó, pero creo que llegan bastante tarde al juego de transmisión y creo que se mostrará.

AT&T no solo se unió tarde, sino que se unió al precio más alto. Ciertamente, en los tiempos que vivimos ahora, no estoy muy seguro de que haya muchas familias tratando de aumentar sus servicios de transmisión cuando hay tantas opciones viables que se ofrecen a un precio más barato.

Los servicios de transmisión han prosperado más que nunca en estos días, ya que vimos que el servicio Disney + recientemente lanzado por Disney (DIS) llegó a más de 50 millones de suscriptores pagos en solo cuatro meses después del lanzamiento. Además, Netflix (NFLX) emitió recientemente ganancias del segundo trimestre la semana pasada que vieron a la compañía agregar 10.1 millones de suscriptores globales.

A fines de 2019, HBO tenía 34 millones de suscriptores estadounidenses. Esos 34 millones ahora serán suscriptores de HBO Max, por lo que la compañía está comenzando con 34 millones, lo que será una suma neta. Esto será algo para ver esta semana.

La compañía solo planea agregar 2 millones de suscriptores durante el año, y 2-3 millones por año en el futuro. Aquí hay un vistazo a los planes futuros de la compañía y las expectativas iniciales para HBO Max que se dieron en su Día de los Medios.

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Fuente: HBO Media Day

El clima está pidiendo vientos de cola 5G

Una de las razones principales para ser optimista sobre el avance de AT&T es la oportunidad que se presenta con 5G. Estamos en medio de un lanzamiento de 5G que continúa en sus primeras etapas. A medida que más y más ciudades y países implementan esta tecnología más nueva y más rápida, AT&T es un candidato principal para sentir un impulso.

La nueva tecnología no solo proporcionará un impulso, sino que también lo harán los nuevos productos de Apple (AAPL), que se espera que lance su iPhone compatible con 5G en el próximo ciclo. Esto podría ser un gran obstáculo, ya que los consumidores no solo buscarán el iPhone más nuevo y mejor, sino que algunos pueden haber estado al margen esperando pacientemente el 5G.

A fines de junio, la compañía expandió la tecnología 5G a 28 nuevos mercados en los EE. UU., Elevando el número total de mercados con acceso 5G a 335.

Agregue este confiable dividendo de alto rendimiento a su cartera

ATT tiene un dividendo de casi 7% que es estable y confiable. No muy a menudo escuchas esas palabras conectadas a un rendimiento de dividendos tan alto, fuera del sector REIT. Sin embargo, el dividendo de AT&T está bien respaldado por fuertes flujos de efectivo que sin duda verán un aumento con 5G.

Hoy en día, con muchas compañías de alto rendimiento recortando o suspendiendo sus dividendos, AT&T se ha mantenido comprometido y bien respaldado de sus dividendos, con una buena razón. Después de todo, la compañía es un aristócrata de dividendos, que ha pagado un dividendo aumentado durante 36 años consecutivos.

El dividendo todavía tiene mucha protección dado que la compañía terminó 2019 con el dividendo que representa aproximadamente el 50% del flujo de caja libre. En 2020, la gerencia espera que el índice de pago se acerque al 60%, dado el flujo de efectivo disminuido esperado de la pandemia en curso.

Los niveles de deuda parecen manejables en este momento

Muchos AT&T confirman su punto sobre la carga de la deuda de la compañía, y por una buena razón, teniendo en cuenta que la compañía fue considerada la compañía más endeudada del mundo después de su pobre adquisición de DirecTv. Los niveles de deuda habían alcanzado unos impensables $ 180 mil millones.

La deuda ha sido un enfoque principal para la compañía, ya que sabían que los niveles de deuda se estaban disparando demasiado y estaban en un nivel poco realista para la compañía.

Durante toda esta pandemia, la Reserva Federal ha sido un fuerte respaldo para los mercados y los involucrados. Una de las cosas que comenzaron a hacer fue comprar deuda de compañías individuales y, a fines de junio, AT&T estaba en esa lista. El plan era comprar $ 250 mil millones en deuda que ya se había emitido y otros $ 500 mil millones en deuda recién emitida.

Siendo que estamos en un entorno de tasas de interés históricamente bajas, combinado con la ayuda de la Fed y fuertes flujos de efectivo, la carga de deuda actual de la compañía es más que manejable.

Para llevar inversor

AT&T con un rendimiento del 7% es una acción que seguí agregando por debajo de $ 30. Será interesante ver sus resultados esta semana, pero dado que soy un inversor a largo plazo, si obtengo un retroceso, lo veré como una oportunidad para bajar el promedio.

Actualmente, la empresa cotiza a un P / E de solo 8.5x, que está muy por debajo de su promedio de cinco años de 12.4x. En cuanto a P / S, la compañía cotiza a 1.2x en comparación con un promedio de cinco años de 1.4x, nuevamente indicando que la acción está subvaluada. La compañía ha negociado con un rendimiento de dividendos del 5,5% en los últimos cinco años, por lo que el rendimiento actual del 6,9% es otro indicador que nos dice que las acciones de AT&T deben comprarse.

Desde una perspectiva técnica, la compañía se ha consolidado entre $ 29 y $ 32 durante gran parte de los últimos cuatro meses. Los niveles de resistencia son de alrededor de $ 31.90, por lo que si la acción puede superar ese nivel, podría comenzar a ganar impulso más alto. El RSI y el MACD están operando en el medio del rango.

Dado que la compañía tiene los vientos de cola 5G que comenzarán a soplar más a medida que continúa el despliegue, y que la compañía tiene un dividendo de casi el 7% que está bien respaldado por fuertes flujos de efectivo libres, continuaré agregando acciones de T.

Nota: Espero que todos hayan disfrutado el artículo y lo hayan encontrado informativo. Como siempre, espero leer y responder a sus comentarios a continuación y no dude en dejar cualquier comentario. ¡Feliz inversión!

Descargo de responsabilidad del autor: Este artículo está destinado a proporcionar información a las partes interesadas. No conozco sus objetivos individuales como inversor, y le pido que complete su propia diligencia debida antes de comprar cualquier acción mencionada o recomendada.

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Divulgar: Soy / somos largos T, AAPL. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No recibo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

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