Los inversores redujeron sus expectativas sobre el repunte en Alemania, lo que se sumó a las señales de que todavía tiene un largo camino por recorrer a medida que se recupera de los bloqueos de coronavirus en la primera mitad del año.

Mientras que un indicador ZEW de las condiciones actuales en la economía más grande de Europa mejoró en julio, la confianza para los próximos seis meses disminuyó. La encuesta se produce inmediatamente después de los informes que destacan que la débil demanda de exportación ha reducido el impulso y las advertencias de que una segunda ola de infecciones podría descarrilar rápidamente cualquier progreso.

Después de desplegar un estímulo sin precedentes para salvar a la economía de las consecuencias inmediatas del virus, el gobierno de la canciller Angela Merkel lanzó un plan de 130 mil millones de euros ($ 147 mil millones) que incluye incentivos fiscales, ayuda para el cuidado de niños y gobiernos municipales, así como gastos en energía más limpia. y digitalización.

Aún se proyecta que la economía se contraiga en más de un 6% este año, y el gobierno advirtió el lunes que la recuperación del mínimo en el segundo trimestre apenas está comenzando. Unos 6 millones de trabajadores se inscribieron en un programa de empleo a corto plazo en mayo, por debajo de los 6,8 millones del mes anterior, según cifras preliminares del Ministerio de Trabajo.

“Las perspectivas para la economía alemana en gran medida se mantienen sin cambios en comparación con el mes anterior”, dijo el presidente de ZEW Achim Wambach en un comunicado. “Después de un segundo trimestre muy pobre, los expertos esperan ver un aumento gradual en el producto interno bruto en la segunda mitad del año y principios de 2021”.

La Comisión Europea recortó sus perspectivas para la zona del euro la semana pasada, diciendo que los riesgos siguen siendo “excepcionalmente altos y principalmente a la baja”.

Los bancos continúan nerviosos por las perspectivas económicas y se están preparando para un endurecimiento “considerable” de sus estándares de préstamo a medida que los programas de garantías gubernamentales establecidos durante la pandemia de coronavirus llegan a su fin, según una encuesta del BCE publicada el martes.

Un informe separado mostró que la producción industrial en el bloque monetario de 19 naciones aumentó menos de lo que los economistas predijeron en mayo, permaneciendo más del 20% por debajo de los niveles del año pasado. Si bien la producción en Italia aumentó casi el doble de lo previsto, la actividad se mantuvo por debajo de las expectativas en Alemania y España.

Zona euro Mayo (m / m) Abril (m / m)
Industria total 12,4% -18,2%
Bienes intermediarios 10.0% -17,0%
Bienes de equipo 25,4% -26,1%
Bienes de consumo duraderos 54,2% -32,3%
Bienes de consumo no duraderos 2.8% -12,7%

Los líderes de la Unión Europea se reunirán a fines de semana en un intento por acordar un plan de recuperación de 750 mil millones de euros para el bloque. El programa está destinado a frenar la divergencia entre las economías de la región, ya que se espera que las naciones del sur de Europa, incluidas España e Italia, tengan un rendimiento significativamente peor que Alemania y otros países que dependen menos del turismo.

Se espera que el Banco Central Europeo espere una mayor flexibilización monetaria cuando su Consejo de Gobierno se reúna virtualmente el jueves, después de comprometer 1,35 billones de euros para un programa de compra de activos de emergencia e inundar los bancos con liquidez para que sigan prestando a las empresas.

© 2020 Bloomberg

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