Una firma de inversión activista de propiedad mayoritaria de mujeres está presionando a las empresas de los mercados emergentes para que hagan cambios en la creencia de que una gestión más responsable generará mejores rendimientos.

Cartica Management, con sede en Washington DC, ve oportunidades para la inversión ambiental, social y de gobernanza en países donde dichos principios están menos avanzados, según Emily Alejos, directora de inversiones de la empresa. Cartica, que gestiona alrededor de $ 1.2 mil millones en activos, se enfoca en acciones de pequeña y mediana capitalización principalmente en Brasil, China y Corea del Sur.

ESG está ganando terreno como estrategia de inversión, especialmente dado su rendimiento superior en medio de la reciente agitación del mercado liderada por el coronavirus. BlackRock Inc. célebre que el 88% de los índices sostenibles obtuvieron mejores resultados que sus contrapartes no sostenibles en los primeros cuatro meses de 2020. Y la demanda está creciendo, con casi el 85% de los inversores institucionales estadounidenses encuestados por Morgan Stanley diciendo que están interesados ​​en estrategias sostenibles.

La necesidad de invertir en ESG es aún mayor en los mercados emergentes, dijo Alejos en una entrevista telefónica, ya que “a menudo no tienen regulaciones establecidas para garantizar la aplicación de buenas políticas y buenas prácticas”. La compañía se negó a compartir información sobre sus retornos de inversión.

Enfoque amistoso

Fundada hace 12 años por antiguos especialistas en mercados emergentes y gobernanza de International Finance Corp., Cartica ha intentado un “enfoque amigable” hacia el activismo, dijo Alejos. Dado que las mujeres representan más de la mitad de su equipo de inversiones, la firma ha alentado a las empresas a elegir mujeres como miembros de la junta.

“Hemos tenido éxito donde una compañía tiene una junta de hombres y hemos recomendado tener al menos dos mujeres”, dijo Alejos, sin especificar la compañía o el país. Hasta ahora, la empresa no ha tenido éxito en este tema en Corea del Sur, donde las mujeres representaban solo el 3,1% de los miembros de la junta en 2019, el más bajo entre 39 países de todo el mundo, según una investigación de Credit Suisse Group AG.

Hubo un caso en el que Cartica presionó a una empresa coreana para mejorar su política de dividendos y la compañía planteó el problema a su junta, que Alejos ya considera un éxito.

En general, Alejos dijo que la empresa es positiva en Corea del Sur por su “combinación agradable” de características de mercado desarrollado, economía y moneda estables, buen marco de políticas y valoraciones atractivas. Cartica favorece los sectores de juegos, Internet y redes sociales del país, dijo sin mencionar compañías específicas.

Gran oportunidad

La oportunidad de crecimiento en la inversión socialmente responsable es alta. La inversión de ESG representa solo el 0.2% de los activos totales bajo administración en Corea del Sur, el 1.4% en China y el 0.6% en Brasil, según datos compilados por Bloomberg. Todos ellos están muy por debajo de los niveles de Europa, Estados Unidos y Japón.

No hay evidencia concluyente de que los fondos sostenibles se desempeñen consistentemente mejor o peor que otros fondos, y la falta de metodologías consistentes y estándares de información hacen que sea difícil para los inversores incorporar los principios ESG, según un informe de octubre del Fondo Monetario Internacional. Pero los administradores de fondos como Cartica esperan que los inversores presionen cada vez más a las empresas para que hagan cambios.

“La tendencia de aceptación de ESG a nivel mundial está mejorando de manera significativa y dramática”, y no solo para los inversores, dijo Alejos. “Es fundamental para cada empresa cómo pueden tener éxito y crear un modelo de negocio sostenible”.

© 2020 Bloomberg

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