NIO se cuadruplica durante un período de tres meses

NIO Inc. (NYSE: NIO), conocido informalmente como el Tesla de China, ha tenido una carrera increíble en los últimos tres meses, más del 400%. Esta carrera ha sido impulsada por datos positivos de entrega de vehículos electrónicos y el crecimiento general en el mercado de vehículos eléctricos. Nombres como BYD Company (OTCPK: BYDDF), Workhorse (NASDAQ: WKHS), Nikola (NASDAQ: NKLA), Tesla (NASDAQ: TSLA) y Tortoise Acquisition Group (NYSE: SHLL) son solo algunos de los que han montado este eléctrico saludar hacia arriba junto con NIO.

Aunque NIO tiene el potencial de adquirir una gran parte del mercado de vehículos electrónicos en China, la acción, junto con gran parte del resto del grupo, se ha sobrevaluado notablemente debido al impulso del comercio. NIO tiene una línea sólida de SUV (Figura 1), pero aún se encuentra en las primeras etapas de diversificación y carece de una línea competitiva de automóviles o camiones de consumo, como hemos visto desarrollar recientemente Tesla.

(Figura 1) NIO tiene tres modelos de vehículos muy similares disponibles actualmente

Valoración elevada

El mayor caso bajista para NIO es la extrema aceleración de la valoración en un período de tiempo tan corto con muy pocos datos reales para respaldar las cosas. En menos de medio año, la acción ha rebotado de menos de $ 1.20 a más de $ 15. Solo para ponerlo en perspectiva, es una capitalización de mercado de más de $ 15 mil millones o casi 2/3 del tamaño del gigante automotriz Ford (NYSE: F). Si NIO se mantiene a su ritmo actual, entregará poco más de $ 20,000 vehículos en el año en comparación con Ford, que entrega alrededor de 6 millones de vehículos al año. Ahora, basándose en esos números y en las ganancias, el valor de las acciones no proviene de las ventas actuales, sino del crecimiento previsto en el futuro. El problema con las previsiones futuras es que muchos inversores están buscando nombres como Tesla y NIO para gobernar el mercado cuando en realidad otros fabricantes de automóviles están comenzando a ofrecer opciones de vehículos electrónicos que probablemente competirán muy bien. Ford, GM (NYSE: GM), BMW (OTCPK: BMWYY) y Volkswagen (OTCPK: VWAGY) planean lanzar una línea de vehículos eléctricos dentro del próximo año, y Ford incluso ha ido un paso más allá con las actualizaciones aéreas. de manera similar a Tesla en su nuevo modelo F-150.

Debido a estos factores, personalmente veo el valor razonable actual de las acciones de NIO más cerca del rango de $ 6-9, similar a los analistas de Wall Street (Figura 2). Esta sería una capitalización de mercado de alrededor de $ 9 mil millones que se alinearía mucho mejor en las entregas de vehículos a donde actualmente se encuentra Tesla. (Tesla ~ 390,000 vehículos anuales entregados; NIO ~ 14,000 vehículos anuales entregados; (14,000 / 390,000) * Capitalización de mercado de Tesla ~ $ 250 mil millones = ~ $ 9 mil millones de capitalización de mercado NIO). Esto no incluye diferencias en los márgenes operativos o la posible sobrevaluación en las acciones de Tesla.

(Figura 2) Mis calificaciones / recomendaciones sobre las existencias de NIO son como se muestran

  • $ 9 + sobrevaluado
  • Valor razonable de $ 6-9
  • $ 2-6 infravalorado

Es muy probable que Momentum haya impulsado este valor demasiado alto demasiado rápido, y aunque amo a la compañía y creo que será muy rentable en los próximos años, creo que la acción se vende a precios actuales para inversores a corto plazo y se mantiene por mucho tiempo. inversores a plazo (1-2 años).

Riesgos

Según mis recomendaciones, un retorno al valor razonable indicaría una desventaja de ~ 30-55%. Existe un riesgo adicional si la empresa considera que necesita más capital para sostener el crecimiento. NIO tiene una deuda de casi $ 2 mil millones, que es un número bastante grande para una empresa joven, y esto también debe ser monitoreado.

Conclusión y resumen de inversión

Un número común para el potencial alcista que he visto regularmente para NIO es de alrededor de $ 22. Según los gráficos, veo que esto es completamente posible, pero será un precio objetivo a más largo plazo. Será necesario un crecimiento constante de alrededor del mismo ~ 190% de crecimiento trimestral interanual como vimos recientemente para los próximos 2-6 trimestres para que la acción alcance y mantenga ese precio en mi opinión. Cuando una acción se ejecuta como hemos visto, a menudo las ganancias solo se vuelven más difíciles y las caídas solo son más fáciles. Momentum ha demostrado hacer exactamente lo contrario para el sector de vehículos eléctricos. Todavía veo hasta un 55% a la baja a corto plazo debido a la sobrevaluación. Una vez que el volumen baje y las ganancias comiencen a salir en las próximas dos semanas, obtendremos una mejor imagen del verdadero valor de la acción. Por ahora, tenga en cuenta el mayor riesgo y que puede haber un mejor punto de entrada en el futuro. La línea de sistemas de energía y hogares inteligentes de NIO (Figura 3) ayudará a hacer crecer el negocio aún más, pero esto sigue siendo un juego de alto riesgo y alta recompensa y el favorito de los operadores de impulso.

(Figura 3) NIO ofrece accesorios para el hogar inteligente y el sistema de alimentación junto con su línea de vehículos

Divulgar: Yo / nosotros no tenemos posiciones en ninguna acción mencionada, y no tenemos planes de iniciar ninguna posición dentro de las próximas 72 horas. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No recibo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Divulgación adicional: Invierta bajo su propio riesgo. Muchas de las acciones enumeradas son extremadamente volátiles.

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