Toma rápida

Renalytix AI (RNLX) ha solicitado recaudar $ 86.25 millones en una OPV de sus ADS que representan acciones ordinarias subyacentes, de acuerdo con una declaración de registro F-1.

La firma está desarrollando un sistema de diagnóstico mejorado por IA para la enfermedad renal crónica.

RNLX todavía está en etapa de desarrollo para su primer sistema.

Proporcionaré una opinión final cuando conozcamos más detalles de IPO.

Empresa y tecnología

Renalytix, con sede en Cardiff, Reino Unido, fue fundada para crear un sistema de diagnóstico basado en inteligencia artificial para enfermedades renales y potencialmente otras enfermedades crónicas.

La gerencia está dirigida por el cofundador y director ejecutivo, el Sr. James McCullough, quien anteriormente fue CEO de Exosome Diagnostics, una firma de diagnóstico de cáncer que fue adquirida por Bio-Techne Corporation en 2018.

A continuación se muestra un breve video general del enfoque de la empresa:

Fuente: Radio Profesional de Salud

El primer producto de la firma se llama KidneyIntelX y utiliza un algoritmo patentado que combina diversas entradas de datos, incluidos biomarcadores validados basados ​​en sangre, genética heredada y datos personalizados del paciente … para generar un puntaje de riesgo único para el paciente “.

Los inversores en la firma han invertido al menos $ 69 millones e incluyen la Escuela de Medicina Icahn en Mount Sinai.

Competencia en el mercado

Según un informe de investigación de mercado de 2016 de Grand View Research, como proxy del sistema de puntaje habilitado por IA de la empresa, el tamaño del mercado de prueba de función renal global fue de $ 1.2 mil millones en 2016.

Esto representa un CAGR pronosticado (tasa de crecimiento anual compuesta) del 5,2% de 2018 a 2025.

Los elementos clave que impulsan este crecimiento esperado son una creciente prevalencia de enfermedad renal que se considera agravada por la adopción de estilos de vida poco saludables, así como por el aumento de las opciones de diagnóstico y la disponibilidad.

Además, el crecimiento histórico y futuro esperado del mercado en América del Norte se muestra en el siguiente cuadro:

Los principales proveedores del mercado que proporcionan o están desarrollando servicios de prueba y análisis incluyen:

  • Diagnóstico de búsqueda (DGX)

  • Laboratorio Corporación de América (LH)

  • ThermoFisher Scientific (TMO)

  • Danaher (DHR)

  • Roche Holding (OTCQX: RHHBY)

  • Laboratorios Abbott (ABT)

  • Laboratorios Bio-Rad (BIO)

  • Ortho Clinical Diagnostics

  • Siemens (OTCPK: SIEGY)

  • Varias empresas de análisis de datos.

Estado financiero

Los recientes resultados financieros de Renalytix son indicativos del estado de precomercialización de la empresa para su sistema.

A continuación se presentan los resultados financieros de la compañía del 15 de marzo de 2018 al 31 de marzo de 2020 (PCGA auditados de EE. UU. Para todo el año):

Fuente: declaración de registro de la empresa

Al 31 de marzo de 2020, la compañía tenía $ 17.8 millones en efectivo y $ 1.3 millones en pasivos totales. (Sin auditar, interino)

Detalles de IPO

Renalytix tiene la intención de recaudar $ 86.25 millones en ingresos brutos de una OPV de sus ADS que representan acciones ordinarias subyacentes, aunque el monto final puede ser diferente.

Además, la firma está llevando a cabo una colocación privada europea de una cantidad aún no revelada concurrente con la oferta de los EE. UU.

Las acciones de la empresa se cotizan en el mercado de valores de Londres AIM con el símbolo “RENX”, donde tiene una capitalización de mercado actual de aproximadamente $ 318 millones.

La gerencia dice que usará los ingresos netos de la OPI de la siguiente manera:

Los propósitos principales de esta oferta son obtener capital adicional para respaldar nuestras operaciones, crear un mercado público para nuestras ADS en los Estados Unidos y facilitar el acceso futuro a los mercados de acciones públicas de los Estados Unidos. Actualmente tenemos la intención de utilizar una cantidad aún no determinada de los ingresos netos de esta oferta para el desarrollo continuo y la comercialización planificada de la plataforma KidneyIntelX, y el resto para capital de trabajo y otros fines corporativos generales.

La presentación de la administración del roadshow de la compañía aún no está disponible.

Los bookrunners listados de la IPO son J.P.Morgan y Stifel.

Comentario

Renalytix está buscando capital de inversión pública de EE. UU. Para continuar desarrollando su producto líder.

Suponiendo que recibe la aprobación de la FDA, la gerencia buscará obtener el reembolso del pagador, comercializar su oferta y expandirse a otras áreas funcionales.

La firma cree que su relación estratégica con Mount Sinai le permitirá lanzar su sistema en todo el extenso sistema de instalaciones de salud de Mount Sinai en Nueva York.

Se espera que la oportunidad de mercado para el control de la enfermedad renal crónica crezca a un ritmo moderado en los próximos años; la empresa enfrentará una competencia significativa en el mercado ya que hay muchos competidores potenciales que brindan servicios que compiten directa o indirectamente.

Renalytix tiene su trabajo hecho pero un camino plausible hacia el mercado a través de su relación con el Monte Sinaí.

Cuando sepamos más sobre los supuestos de valoración y valoración de la OPV, proporcionaré una opinión final.

Fecha esperada de fijación de precios de IPO: se anunciará.

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Divulgar: Yo / nosotros no tenemos posiciones en ninguna acción mencionada, y no tenemos planes de iniciar ninguna posición dentro de las próximas 72 horas. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No recibo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Nota del editor: este artículo cubre una o más existencias de microcaps. Tenga en cuenta los riesgos asociados con estas existencias.

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