El negocio de préstamos de día de pago

Hay muchísima gente por ahí que quiere hacer que el negocio de los préstamos de día de pago sea completamente ilegal. Si eso no es posible, entonces regularlo fuera del negocio.

La queja subyacente es que las tasas de interés son tan altas que es usura, simplemente algo que debe detenerse. La insistencia en que prestar pequeñas cantidades de dinero por cortos períodos de tiempo es inherentemente costoso cuando se mide por la tasa de interés no reduce la mostaza. Uno de los grupos de buena voluntad trató de prestar sin fines de lucro y su tasa de porcentaje anual todavía superaba el 200%.

También es cierto que si los desesperados no pueden obtener crédito legal, entonces irán y obtendrán crédito ilegal que, en la naturaleza de estas cosas, será más costoso.

Pero aún así, como parte de las notas de la Reserva Federal:

A excepción de los diez a doce millones de personas que los usan cada año, casi todos odian los préstamos de día de pago. Sus detractores incluyen muchos profesores de derecho, defensores de los consumidores, miembros del clero, periodistas, legisladores e incluso el presidente.

En lugar de hacerlo ilegal a través del método habitual, es regularlo fuera de existencia:

A pesar de que las tarifas de los préstamos de día de pago parecen competitivas, muchos reformadores han abogado por los precios máximos. El Centro de Préstamos Responsables (CRL), una organización sin fines de lucro creada por una cooperativa de crédito y un acérrimo enemigo de los préstamos de día de pago, ha recomendado limitar las tasas anuales al 36 por ciento “para saltar la trampa (de la deuda)”. La CRL es técnicamente correcta, pero solo porque un límite de 36 por ciento elimina por completo los préstamos de día de pago.

De hecho, un límite de precio lo está regulando fuera del negocio.

Otro ejemplo, Amigo.

He usado el ejemplo de Amigo (OTCPK: OTCPK: AMHLF) antes aquí. Mi afirmación de que su variación de dichos préstamos (que requiere la garantía de familiares o amigos) se va a regular fuera del negocio. De hecho, el fundador y ex CEO parece pensar que ya lo ha sido y el equipo de gestión actual está prestando insolventemente.

Y no debemos olvidar que Wonga fue regulado directamente desde la quiebra y hasta la bancarrota.

El ejemplo de hoy, Sunny Loans

Sunny Loans es la operación en el Reino Unido de Elevate Credit (NYSE: ELVT). La noticia es que analiza si esa subsidiaria del Reino Unido se va a administrar:

La presión de Covid empuja a Sunny Loans al borde de la administración

Sunny Loans, propiedad de la compañía Elevate Credit, con sede en Texas, comercializa préstamos de £ 100 a £ 2,500, con una tasa de porcentaje anual representativa de 1,267pc. Uno de los principales prestamistas del día de pago del Reino Unido está al borde de la administración, ya que una represión reguladora continúa sacudiendo el sector.

Bueno, no es presión Covid, ¿verdad? Los prestamistas de alto interés y baja calificación obtienen buenos resultados en tiempos económicos difíciles. Es esa sacudida regulatoria lo que lo está haciendo. Creo firmemente que el sector de préstamos de día de pago va a quedar completamente fuera de servicio en el Reino Unido. Y tampoco espero que los Estados Unidos estén muy rezagados. Ya está en muchos estados como el anterior, después de todo.

(Eleve el precio de las acciones de crédito de Seeking Alpha)

Sí estoy de acuerdo

Es un poco de proyección que yo diga que lo que sucedió en el Reino Unido ocurrirá en los Estados Unidos. Hay argumentos completamente razonables, como aquí y aquí, a la inversa.

Es solo que he estado en política y puedo ver un carro subiendo aquí. En los EE. UU. Serán los límites de usura por estado que lo hacen, en el Reino Unido es el regulador nacional. Pero creo que el efecto final será el mismo, el espacio dentro del cual operan los préstamos de día de pago se cerrará.

No creo que sea una buena idea en lo más mínimo, pero esa es una opinión política o económica. Como inversores tenemos que lidiar con lo que es y será.

Mi vista

Simplemente no creo que haya vida en la industria de préstamos de día de pago. De hecho, como en el Reino Unido, espero ver un cierre regulatorio de la industria. Simplemente negar a cualquiera la posibilidad de poder realizar la tarea de manera rentable, lo que significará la muerte de la industria. No será posible prestar pequeñas sumas por cortos períodos de tiempo, ni prestarlas, por supuesto, a aquellos con bajas calificaciones crediticias.

La visión del inversor

Sí, es muy posible que esté siendo demasiado sombrío. Pero creo que es hora de empacar carpas y alejarse de la industria. Simplemente no creo que los moralistas en política permitan que continúen los préstamos del día de pago. Puede tomar algunos años pero está por llegar, estoy seguro.

Divulgar: Yo / nosotros no tenemos posiciones en ninguna acción mencionada, y no tenemos planes de iniciar ninguna posición dentro de las próximas 72 horas. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No recibo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Nota del editor: este artículo cubre una o más existencias de microcaps. Tenga en cuenta los riesgos asociados con estas existencias.

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