Teniendo en cuenta la caída de más de 100 puntos que hemos visto en el S&P 500 esta semana, creemos que hay una buena posibilidad de que el S&P haya impreso aquí un top de ciclo diario, si no un top intermedio más amplio. El reciente ciclo intermedio en el S&P ha sido un ciclo difícil de leer. Establecemos esto porque el precio volvió a bajar a mediados de junio a niveles inferiores a 3000, antes de imprimir un mínimo diario en el que el precio volvió a cotizar por encima de su promedio móvil de 10 días. Desde ese punto, sin embargo, el precio no ha seguido al alza, y ahora estamos operando por debajo del promedio móvil de 10 días una vez más.

Como podemos ver en el cuadro a continuación, el jueves 25 de junio será el día 29 de este presente ciclo diario. Ahora es muy probable que este ciclo diario haya superado el día 16. Esto significa que existe una alta probabilidad de que este ciclo se traduzca a la izquierda, lo que significa que tenemos la clara posibilidad de que el precio en las próximas semanas pueda ser inferior al mes de mayo. mínimos de poco menos de 2800.

Nuestro monitoreo de los ciclos respectivos obviamente tiene ramificaciones con respecto a cómo comerciamos e invertimos. Recientemente hemos estado insistiendo sobre cómo nuestra cartera se ha desplazado hacia estrategias de venta de opciones debido al nivel superior al promedio del VIX en la actualidad. Lo mejor del ciclo de trabajo es que nos puede dar una suposición direccional, que creemos que es crítica al vender opciones. No tiene sentido vender llamadas descubiertas cuando una acción o índice está a punto de aumentar. En consecuencia, no tiene sentido vender put desnudos al comienzo de una recesión sostenida.

Por lo tanto, considerando dónde estamos desde el punto de vista del ciclo en el S&P, una de esas acciones que definitivamente tiene potencial para nuestra cartera en la actualidad es Gladstone Capital (GLAD). Establecemos esto porque si observamos su acción gráfica desde marzo, podemos ver que a pesar del hecho de que las acciones también se están volcando con el S&P 500, GLAD ahora tiene un soporte significativo entre los niveles de $ 6 y $ 6.50. Nos sentiríamos cómodos, por ejemplo, vendiendo puts por debajo de este nivel (si el precio llegara a llegar allí nuevamente) por las siguientes razones:

  • Las acciones se negocian actualmente con un múltiplo de ganancias a plazo no GAAP de 8.56. Este número está muy por detrás del promedio GLAD de 5 años de 10.31, así como la mediana del sector de 11.82. El múltiplo de ganancias a plazo se basa en el precio actual de la acción, que es de poco más de $ 7. Obviamente, la gran tarjeta de presentación para esta acción es el dividendo considerable, que actualmente se encuentra en cerca del 11%. A pesar del reciente recorte de dividendos, todavía creemos que el pago actual es sostenible, especialmente considerando lo que se espera que gane la empresa este año. Esto debería poner un piso debajo de las acciones, ya que los inversores de valor deberían sentirse atraídos por este nombre si visitamos los niveles de soporte mencionados una vez más.
  • Con respecto a la rentabilidad, Gladstone estaba en una posición bastante sólida en este año fiscal. A fines de septiembre del año pasado, la empresa reportó $ 20 millones en ingresos netos, que fue el número de resultados más alto que habíamos visto desde 2013. Esta tendencia se confirmó en cómo su rendimiento sobre el patrimonio y el rendimiento de las métricas de activos también se expandieron al entrar Este año fiscal.

Por lo tanto, suponiendo que tengamos un movimiento a la baja en GLAD en el corto plazo (cuyo soporte debería detenerse en cierta medida), es posible que tengamos la oportunidad de vender opciones premium en ambos lados (put y call) en la actualidad. Cuanto más bajo y más rápido vaya el S&P, mayor será el pico del VIX, lo que beneficiará a los vendedores de opciones. Recuerde, nuestro objetivo al ofrecer agresivamente la opción de venta premium es mantener la mayor cantidad posible de la prima. Dejamos pasar el tiempo para que el valor del tiempo de la opción disminuya con el tiempo. Con IV actualmente cerca del 50% en Gladstone, definitivamente tenemos buenas posibilidades de vender opciones agresivas premium aquí.

En resumen, creemos que existe una gran posibilidad de que al menos tengamos un tope de ciclo diario, si no un tope intermedio en el mercado en serio. La disminución pendiente aumentará la volatilidad una vez más, lo que es beneficioso para los vendedores de opciones. La oportunidad que vemos en Gladstone en la actualidad es que podemos vender agresivamente put y call siempre que permanezcamos en este declive. Vamos a poner en este comercio en breve.

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El modelo de Elevation Code es simple. Para estar implacablemente en la búsqueda de configuraciones atractivas a través de jugadas de valor, jugadas de swing o jugadas de volatilidad. El comercio de una amplia gama de estrategias nos da una diversificación masiva, que es clave. Comenzamos con $ 100k. La cartera no se detendrá hasta que alcance $ 1 millón.

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Divulgar: Yo / nosotros no tenemos posiciones en ninguna acción mencionada, y no tenemos planes de iniciar ninguna posición dentro de las próximas 72 horas. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No recibo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

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