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Entiendo que las personas están hartas de la desigualdad, el trato injusto, la fuerza excesiva por parte de la policía y otros factores sociológicos preocupantes. Sin embargo, no olvidemos que, junto con todo esto, todavía tenemos que lidiar con el Nuevo Coronavirus / NCV.

El hecho de que estadísticamente la situación haya mejorado en algunas áreas del país no significa que el NCV ya no sea una amenaza importante para nuestra economía o nuestra forma de vida. No veo mucho distanciamiento social en la foto subyacente, y muchas de las máscaras que usan las personas no son un equipo protector efectivo contra el NCV.

Además, las protestas y las “reuniones masivas” son solo parte del problema, ya que el NCV probablemente se está extendiendo debido a la reapertura de restaurantes, la temporada de turismo de verano y una actitud general “relajada” hacia la enfermedad. Por cierto, no es solo aquí en Estados Unidos, ya que los casos parecen estar aumentando en muchas partes del mundo, y esto, en mi opinión, sigue siendo una extensión de la primera ola.

Este fenómeno crea una gran incertidumbre, y muy probablemente conducirá a picos periódicos en la volatilidad, caídas en los precios de las acciones y caídas transitorias en los precios clave de los activos en otras áreas del mercado también.

Perspectiva del mercado

¿Nos recuperamos y vamos más alto, o procedemos más abajo desde aquí?

S&P 500Fuente: Piensa o nada

En un escenario de caso alcista, podemos ver un rebote hacia el nivel de 3.000, y si rompemos por encima de este nivel clave, la corrección puede haber terminado. Además, sería constructivo ver cierta consolidación en torno al nivel de 3.000 antes de que los mercados suban, en mi opinión.

Sin embargo, me estoy inclinando hacia un escenario de caso más bajista por ahora. Ahora, en un escenario de caso más bajista, que parece más probable en mi opinión, el SPX puede no penetrar decisivamente el nivel de 3.000. En este caso, es probable que veamos una acción adicional del precio a la baja hasta aproximadamente el nivel de soporte de 2,800-2,850 a continuación. Podemos hablar sobre la posibilidad de niveles más bajos cuando crucemos ese camino, posiblemente en las próximas semanas.

Sin embargo, una disminución al nivel de 2.800 representaría una corrección de alrededor del 13% desde los máximos recientes. Sin embargo, y quizás lo más interesante, si miramos los ATH de SPX alrededor de 3.400, la corrección equivaldría a casi el 18%, lo que llevaría a SPX y a los mercados en general a acercarse peligrosamente al territorio del mercado bajista nuevamente.

Mercado bajistaFuente de imagen

Esto también implicaría que el reciente aumento meteórico en las existencias puede haber sido un repunte del mercado bajista atípicamente fuerte, en lugar del comienzo de un verdadero y nuevo mercado alcista.

Lo que nos dice el VIX

También quiero mostrar el VIX, ya que se está volviendo bastante elevado una vez más.

VIXPodemos ver que después de volverse relativamente complaciente en las últimas semanas, el VIX ha subido al nivel 40 en las últimas sesiones. El VIX está subiendo alrededor de un 15% esta mañana, sin embargo, todavía está en 40. Ahora, no estoy diciendo que espero ver el VIX de nuevo en 80 en el corto plazo, pero si el pánico se intensifica, el VIX podría superar fuera alrededor de 50-55 esta vez. Esto probablemente coincidiría aproximadamente con SPX 2.800-2.850, en mi opinión.

¿Qué pasa con otros mercados?

Ni siquiera el oro es inmune a la reciente liquidación

OroVemos que a pesar de mantenerse relativamente bien, el oro también está disminuyendo hoy. El oro y los GSM en general están en un lugar un poco mejor que la mayoría de las acciones, pero en tiempos de mayor volatilidad, el oro, la plata y los mineros también pueden disminuir un poco.

En este momento, estamos observando el nivel de $ 1,700- $ 1,670 para obtener soporte, pero si se descomponen $ 1,670, el oro podría disminuir temporalmente a alrededor del nivel de $ 1,600. Esto representaría una corrección de aproximadamente 10.5% de los máximos recientes del oro, bastante sustancial para el mercado del oro. Naturalmente, una disminución en el oro también debería hacer bajar las existencias mineras de plata y oro / plata.

Hablando de plata

Plata

La plata se ve un poco más bajista que el oro aquí. Vemos un top doble alrededor del nivel de $ 19, combinado con un patrón bajista de cabeza y hombros. Si se reanuda la venta masiva, y posiblemente se intensifique a partir de aquí, podríamos ver que Silver revisite el soporte de $ 16 en las próximas sesiones.

Los mineros de oro y plata están esencialmente en el mismo bote. Si los precios de los activos subyacentes, la plata y el oro bajan (probablemente temporalmente), es probable que las acciones y los ETF relacionados con el oro y la plata también vean más debilidad a corto plazo a partir de aquí.

¿Qué hay de Bitcoin?

BitcoinFuente: Binance

Vemos que el gráfico de Bitcoin (BTC-USD) no parece particularmente satisfactorio aquí. Primero, vemos que la tendencia alcista que comenzó a mediados de marzo parece estar rota. Bitcoin realizó varios valientes intentos de superar el nivel de $ 10,000. Sin embargo, probablemente debido a la turbulencia general del mercado, ahora se está moviendo por el camino equivocado.

El riesgo aquí es que es probable que Bitcoin caiga a través del nivel de $ 9,000. El siguiente nivel de soporte es de aproximadamente $ 8,500, y luego a $ 8,000 después de eso. De hecho, BTC puede tocar fondo alrededor de $ 7,800, pero si este nivel no se mantiene, posiblemente podamos ver el intercambio de Bitcoin a alrededor del nivel de $ 6,600- $ 6,500 antes de que se logre el siguiente fondo real.

Divulgar: Nuestras posiciones en Bitcoin y todas las monedas alternativas se detuvieron a un nivel de alrededor de $ 9,300-9,100 (Bitcoin). Planeamos volver a ingresar al mercado a niveles más bajos, ya que vemos un enorme potencial a largo plazo en la industria de activos digitales en el futuro.

La línea de fondo

Los precios de los activos, las acciones en particular, subieron demasiado rápido y con demasiada furia, aproximadamente un 50% desde los mínimos de mediados de marzo. Además, su apreciación se debió en gran medida al estímulo de la Fed y, en mi opinión, a una confianza infundada en una recuperación en “forma de V”. Ahora que el NCV está resurgiendo, y puede llegar con una segunda ola en el otoño, la recuperación económica probablemente tomará mucho más tiempo y puede ser más superficial de lo que muchos participantes del mercado esperaban.

Por lo tanto, podríamos ver más desventajas desde aquí, no solo en acciones, sino también en oro, plata, Bitcoin y muchos otros activos en general. Somos relativamente cautelosos en este momento, y tenemos suficiente polvo seco a mano para volver a ingresar a los mercados a niveles más bajos.

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Divulgar: Soy / somos largos PORTAFOLIO DIVERSIFICADO CON COBERTURA. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Divulgación adicional: Este artículo expresa únicamente mis opiniones, se produce únicamente con fines informativos y no es una recomendación para comprar o vender valores. Siempre realice su propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión.

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