Los RENDIMIENTOS en valores gubernamentales (GS) terminaron mixtos la semana pasada cuando los inversores rastrearon los resultados de la subasta en medio de la falta de nuevos leads.

Los rendimientos de GS, que se mueven en oposición a los precios, aumentaron en un promedio de 0.7 puntos básicos (pb) semana a semana, de acuerdo con las Tarifas de referencia del Servicio de Valoración PHP Bloomberg de Philippine Dealing System publicadas el 11 de junio.

“Los rendimientos vieron una saludable corrección al alza semana a semana, especialmente algunos de los valores de largo plazo debido a la falta de oportunidades positivas y a la recuperación de las ganancias de los activos más riesgosos”, dijo First Metro Asset Management, Inc. (FAMI) en un e- correo.

Para Security Bank Corp. Primer Vicepresidente y Jefe de Ventas de Tesorería Mayorista Carlyn Therese X. Dulay: “Las tasas fueron de lado a ligeramente más altas (la semana pasada) después de las subastas de letras del Tesoro (letras T) (últimas) lunes y martes fueron varias veces se suscribió en exceso y después de que se publicó un titular sobre la posibilidad de un suministro adicional del BTr (Oficina del Tesoro) ”, dijo en un correo electrónico separado.

El lunes, BTr otorgó por completo P28 mil millones en billetes T, en comparación con los P20 mil millones programados, ya que las ofertas totales alcanzaron P96.026 mil millones o casi cinco veces la oferta inicial. Esto llevó al BTr a abrir la instalación de grifos para ofrecer otros P10 mil millones en instrumentos de un año.

El martes, el BTr hizo una adjudicación completa de los bonos del Tesoro reemitidos (bonos T) en P30 mil millones según lo planeado. Las ofertas totales para la subasta aumentaron a P124.201 mil millones, haciendo que la oferta se suscribiera más de cuatro veces. La instalación de grifos también se abrió para ofrecer otros P20 mil millones para acomodar el exceso de demanda.

Todos los plazos de los billetes T y bonos T alcanzaron tasas más bajas.

En el mercado secundario, los rendimientos de las facturas T de 91, 182 y 364 días disminuyeron 3.9 bps, 4.5 bps y 4.2 bps, respectivamente, para obtener 2.033%, 2.126% y 2.412%.

Los rendimientos en el vientre de la curva aumentaron, excepto por los bonos T a 2 años, que registraron una disminución marginal de 0.6 pb a 2.490%. Mientras tanto, los papeles de deuda a 3, 4, 5 y 7 años vieron aumentar sus rendimientos en 0.2 pb (2.584%), 1.9 pb (2.676%), 4.5 pb (2.788%) y 8.2 pb (3.055 %)

A largo plazo, los bonos T a 10 años aumentaron sus tasas en 2.3 pb, lo que arroja un 3.290%. Los rendimientos de los bonos T a 20 y 25 años también aumentaron en 2.4 pb y 1.1 pb a 4.163% y 4.272%.

“(El) mercado puede continuar operando lateralmente con un ligero sesgo al alza en ausencia de catalizadores y como BSP (Bangko Sentral ng Pilipinas) sugiere una pausa para aliviar las tasas de interés en su próxima reunión de la Junta Monetaria el 25 de junio”, dijo FAMI .

“El regreso gradual de los depósitos a plazo y las instalaciones de recompra inversa proporcionarán una mejor orientación para las tasas de interés a corto plazo, mientras que la abundante liquidez en el mercado evitará un fuerte retroceso en los rendimientos en toda la curva”, agregó.

“Se espera que los niveles se mantengan dentro del rango (esta) semana mientras el mercado espera más pistas”, dijo la Sra. Dulay de Security Bank. – Jobo E. Hernández

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