Fuente de la imagen: ¿está comenzando la próxima caída del mercado de valores?

El S&P 500 / SPX (SP500) ha bajado alrededor de 80 puntos esta mañana, ahora prueba el nivel de soporte clave en 3,100. Parece que la realidad económica no es tan constructiva como el optimismo del mercado de valores ha implicado en las últimas semanas.

S&P 500Fuente de imagen

COVID-19 no va a desaparecer, y como se mencionó en artículos anteriores, es probable que continúe pesando sobre el crecimiento económico y sobre los precios de las acciones en el futuro.

La segunda ola

Más de una docena de estados muestran resurgimientos significativos en los casos de nuevos coronavirus / CV. Naturalmente, esto probablemente pesará en la confianza del consumidor, el empleo, otros datos y el crecimiento económico general.

CoronavirusFuente de imagen

Sin embargo, ¿es esta realmente la segunda ola del CV? No es probable, ya que esto probablemente sea solo la extensión de la primera ola debido a “reaperturas” prematuras, actitudes relajadas, protestas densamente pobladas y otros factores. Cuando llegue la segunda ola, probablemente será en el otoño, junto con la temporada de resfriados y gripe.

Tenga en cuenta que esto podría conducir a un cierto nivel de pandemonio, ya que muchas personas no sabrán si tienen gripe, un resfriado o el nuevo coronavirus. También es probable que haya incertidumbre sobre el resultado de las elecciones para entonces, otro factor negativo para los mercados en general.

Perspectiva del mercado

Hemos sido cautelosos durante este repunte, ya que fue inducido artificialmente por un enorme estímulo de la Fed, y vimos una evidente desconexión entre la economía real y el mercado de valores. Además, nunca creí, y sigo sin creer, que la economía volverá a la “normalidad” en el corto plazo. En el segundo trimestre elegimos asignar una gran parte de nuestro portafolio al sector de oro, plata, minería / GSM, así como a Bitcoin y otros activos digitales sistémicamente importantes. El razonamiento detrás de esto fue que estos activos superarían debido a sus cualidades resistentes a la inflación / a prueba. Después de todo, la Fed está imprimiendo una cantidad de dinero sin precedentes, por lo que tiene sentido poseer activos que deberían beneficiarse del fenómeno subyacente.

Dicho esto, somos dueños de algunas acciones, pero nuestro segmento de acciones / ETF no GSM representa solo alrededor del 15% de nuestra cartera ahora. También hemos estado tomando algunas ganancias en su camino en ciertos nombres.

No todo se veía bien ayer

Grupo de inversión AlbrightFuente: Grupo de Inversión Albright

Ayer mencioné que no me gustaba la forma en que operaban el SPX y los mercados en general. Vimos un liderazgo muy escaso, principalmente de los “5 grandes” y otros grandes nombres tecnológicos. La mayoría de los otros sectores, especialmente los más cíclicos, no operaron bien, cerrando cerca de los mínimos de la sesión.

Otro factor que me molestó notablemente fue el bajo rendimiento masivo en el índice de pequeña capitalización de Russell 2000.

Vimos que el Russell 2000 estaba enviando una señal de advertencia clara ayer, ya que se supone que los pequeños límites suelen liderar una recuperación, porque esencialmente representan el estado del mercado interno estadounidense.

¿Qué es lo siguiente?

SPXFuente: Piensa o nada

Vemos que tuvimos una recuperación masiva de casi el 50% desde los mínimos de mediados de marzo. Muchas de las acciones en nuestra lista de vigilancia / compra que publicamos alrededor de los mínimos en marzo se apreciaron en un 50%, 100%, 150% o incluso más en algunos casos. Ahora es el momento de un retroceso, posiblemente incluso una corrección.

El mejor de los casos es que las acciones se recuperen del nivel actual (aproximadamente 3,100). Sin embargo, esto no es probable en mi opinión. Podríamos ver un retroceso de alrededor del 7% desde los máximos recientes, lo que reduciría el SPX a aproximadamente 3.000 de soporte.

Sin embargo, la venta puede no detenerse allí. El mercado podría disminuir aún más hasta su próxima área principal de soporte en alrededor de 2.850. Este puede ser el escenario más probable en este momento, y representaría una corrección de alrededor del 12%. No obstante, en un escenario de caso más severo, el mercado podría caer hasta los 2.550 puntos, aproximadamente una corrección del 20% desde los máximos recientes.

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Divulgar: Soy / somos largos UNA CARTERA DIVERSIFICADA. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Divulgación adicional: Este artículo expresa únicamente mis opiniones, se produce únicamente con fines informativos y no es una recomendación para comprar o vender valores. Siempre realice su propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión.

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