A continuación se muestra una comparación de 20 años de MDY (el índice S&P 400 de mediana capitalización) y SPY (el índice S&P 500 de gran capitalización). La brecha de rendimiento relativo de 20 años es obvia. Mire cuidadosamente esos períodos intermedios cuando MDY superó violentamente a SPY y también observe las reversiones.

La pregunta típica de inversión es “¿qué pasa después?”

Uno de los enfoques estratégicos exitosos a largo plazo de Cumberland se basa en no saber la respuesta a esta pregunta. Esa estrategia se basa en la incapacidad humana para predecir el futuro.

La estrategia tiene una ponderación básica del 40% en bonos de grado de inversión gestionados activamente (utilizamos impuestos municipales libres de impuestos para individuos) y bonos imponibles de grado de inversión para ERISA y cuentas de caridad). Los bonos son constantemente monitoreados para verificar su solvencia y oportunidades de negociación en el mercado. Este NO es un enfoque de compra de bonos y espera para siempre. Activo significa activo.

El 60% se implementa en una estructura formulada en SPY y MDY. La fórmula intenta posicionar el área más barata a medida que cambian los precios relativos.

Todo el 100% está bajo revisión regular y el reequilibrio ocurre cuando la realineación tiene sentido. Este es un enfoque de bajo costo y rendimiento constante. Lo hemos estado haciendo por muchos años. Tenemos resultados de verificación GIPS a partir de 2012.

La estructura de la estrategia reduce el aporte emocional humano y enfatiza la diversificación del riesgo.

Por favor sea seguro y cuidadoso.

Publicación original

Nota del editor: Las viñetas de resumen para este artículo fueron elegidas por los editores de Seeking Alpha.

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