El mercado ha regresado increíblemente desde los mínimos de marzo de 2020. El S&P 500 ha ganado casi un 40% desde su punto más bajo el 23 de marzo, pero todavía está un 8,5% por debajo de su máximo histórico alcanzado en febrero. Creemos que gran parte del crédito por este aumento se debe a las acciones de la Reserva Federal y el paquete de estímulo federal de $ 2 billones. El mercado obviamente está mirando a los próximos 6 a 9 meses y parece mostrar una recuperación en forma de V. Sin embargo, esta confianza podría ser totalmente errónea y miope si tuviéramos una segunda ola de pandemia de coronavirus y si hay un retraso en el desarrollo de la vacuna.

No es necesario decir que quedan muchos desafíos e incertidumbres, y es muy difícil conocer el futuro con cierto grado de certeza, especialmente en el entorno actual. Sin embargo, deberíamos considerar la inversión como un plan de juego a largo plazo y no sobre la base de los giros diarios o semanales.

Datos por YCharts

S&P 500 ETF (SPY) Gráfico de un año, cortesía de YCharts.

Como inversionistas de dividendos a largo plazo, debemos prestar menos atención a los movimientos a corto plazo del mercado y prestar más atención a la calidad de las empresas que compramos y las compramos cuando se ofrecen relativamente baratas. El objetivo de esta serie de artículos es encontrar compañías que sean fundamentalmente fuertes, que tengan deudas bajas, respalden rendimientos de dividendos razonables, sostenibles y crecientes, y que también negocien a precios relativamente bajos o razonables.

El mercado no es fácil de navegar en los mejores tiempos; Sin embargo, sigue siendo extremadamente incierto en estos momentos difíciles. No obstante, seguimos buscando empresas que ofrezcan dividendos sostenibles y crecientes y que negocien a bajo precio en relación con el mercado en general, así como con sus respectivos máximos de 52 semanas. Creemos en tener una lista de compra a mano y polvo seco listo para que podamos aprovechar la oportunidad cuando sea el momento adecuado. Además, creemos que, cada mes, este análisis puede resaltar algunas empresas que de otro modo no estarían en nuestro radar.

Este artículo es parte de nuestra serie mensual, donde escaneamos todo el universo de aproximadamente 7,500 acciones que cotizan y cotizan en bolsas de EE. UU., Incluso sin receta (CUERPOS DE CADETES MILITARES) redes. Por lo general, destacamos cinco acciones que pueden tener dificultades temporales y / o perder el favor del mercado y ofrecer grandes descuentos en términos relativos. Sin embargo, ese no es el único criterio que aplicamos. Mientras buscamos valoraciones más baratas, también exigimos que las empresas tengan un modelo comercial establecido, un sólido historial de dividendos, deuda manejable y calificación crediticia de grado de inversión. Tenga en cuenta que estas no son recomendaciones para comprar, pero deben considerarse como un punto de partida para futuras investigaciones.

Este mes, destacamos dos grupos de cinco acciones que tienen un rendimiento promedio de dividendos (como grupo) de 2.70% y 6.39%, respectivamente. La primera lista es para inversores conservadores, mientras que la segunda es para inversores que buscan un mayor rendimiento pero que aún son razonablemente seguros.

Comenzamos con un objetivo bastante simple. Queremos preseleccionar cinco empresas que son de gran capitalización, relativamente seguras, que pagan dividendos y que cotizan a valoraciones relativamente más baratas en comparación con el mercado en general. El objetivo aquí es resaltar y dar a conocer a los lectores orientados al valor algunas de las compañías que pagan dividendos y que generan dividendos que pueden ofrecer dividendos jugosos debido a una disminución temporal en el precio de sus acciones. La disminución en exceso puede deberse a una disminución en toda la industria o algún tipo de contratiempos únicos, como alguna cobertura de noticias negativas o expectativas de ganancias trimestrales que faltan. Adoptamos un enfoque metódico para filtrar las más de 7,500 compañías en un pequeño subconjunto.

Nota: Tenga en cuenta que cuando usamos el término “seguro” con respecto a las acciones, debe interpretarse como “relativamente seguro” porque nada es absolutamente seguro en la inversión. Además, en nuestra opinión, para una cartera bien diversificada, uno debería tener 15-20 acciones como mínimo.

Metas para el proceso de selección

Queremos enfatizar nuestros objetivos antes de llegar al proceso de selección real. Nuestro objetivo principal es el ingreso, y el objetivo secundario es hacer crecer el capital. Estos objetivos están en general alineados con la mayoría de los jubilados e inversores de ingresos, así como con los inversores de DGI. Una cartera DGI equilibrada debería mantener una combinación de acciones de alto rendimiento y bajo crecimiento junto con algunas acciones de alto crecimiento pero de bajo rendimiento. Dicho esto, la forma en que combine los dos dependerá de su situación personal, incluidas las necesidades de ingresos, el horizonte temporal y la tolerancia al riesgo.

Una cartera bien diversificada consistiría normalmente en más de cinco acciones y, preferiblemente, unas pocas acciones de cada sector de la economía. Sin embargo, en esta serie periódica, tratamos de seleccionar y destacar solo cinco acciones que pueden ajustarse a la mayoría de los ingresos y los inversores de DGI, pero al mismo tiempo, se cotizan a valoraciones atractivas. Sin embargo, como siempre, le recomendamos que haga su diligencia debida antes de tomar cualquier decisión al respecto.

Proceso de selección

El S&P 500 actualmente rinde aproximadamente el 2%. Dado que nuestro objetivo es encontrar compañías para nuestra cartera de ingresos por dividendos, lógicamente deberíamos buscar compañías que paguen rendimientos que sean al menos mejores que el S&P 500. Por supuesto, cuanto mayor, mejor, pero al mismo tiempo, no deberíamos intenta perseguir alto rendimiento. Si tratamos de filtrar las existencias de dividendos que pagan al menos un 2% o más, hay cerca de 2.200 empresas de este tipo que cotizan en bolsas estadounidenses, incluidas las redes OTC. Si limitamos aún más nuestras opciones a compañías que tienen una capitalización de mercado de al menos $ 10 mil millones y un volumen de negociación diario de más de 100,000 acciones, el número se reduce a aproximadamente 380 compañías.

También queremos acciones que se negocien a valoraciones relativamente más baratas, pero P / E no será una medida valiosa en el entorno actual. Dado que el mercado más amplio está aproximadamente un 10% por debajo de la cima (a partir del 29/05), agregaremos un criterio de que el precio de cierre está al menos un 10% por debajo del máximo de 52 semanas. En esta etapa, queremos mantener nuestros criterios lo suficientemente amplios como para mantener a todos los buenos candidatos en la lista. Después de aplicar estos criterios adicionales, obtuvimos un conjunto más pequeño de aproximadamente 302 compañías.

Criterios para la lista corta

  • Capitalización de mercado> = $ 10 mil millones
  • Volumen promedio diario> 100,000
  • Dividendo rendimiento> = 2.0%
  • Crecimiento de dividendos en los últimos cinco años> = 0%
  • Distancia desde el máximo de 52 semanas <-10%.

Al aplicar los criterios anteriores, obtuvimos aproximadamente 302 empresas.

Reduciendo la lista

Como primer paso, nos gustaría eliminar las acciones que tienen menos de cinco años de historia de crecimiento de dividendos. Verificamos nuestra lista de 302 acciones con la lista CCC (lista de campeones, contendientes y retadores de dividendos creados por David Fish y ahora mantenidos por Justin Law). La lista CCC actualmente tiene 810 acciones en las tres categorías anteriores, que ha bajado significativamente de 866 acciones hace solo un par de meses. La lista CCC actualmente incluye 139 Campeones con más de 25 años de aumento de dividendos, 288 Contenders con más de diez pero menos de 25 años de aumento de dividendos y 383 Challengers con más de cinco pero menos de diez años de aumento de dividendos. Después de aplicar este filtro, nos quedan 133 empresas en nuestra lista. Sin embargo, la lista CCC es bastante estricta en términos de cómo define el crecimiento de dividendos. Si una empresa tuviera un registro estable de pagos de dividendos pero no aumentara los dividendos de un año a otro, no llegaría a la lista de CCC. También queríamos mirar empresas que tenían un historial estable de dividendos de más de cinco años, pero tal vez no aumentaron el dividendo cada año por una razón u otra. A veces, algunas de ellas son empresas con sede en el extranjero, y debido a las fluctuaciones monetarias, sus dividendos pueden parecer recortados en dólares estadounidenses, pero en realidad, eso puede no ser cierto en absoluto cuando se mira en la moneda real de los informes. Entonces, al relajar esta condición, un total de 47 compañías adicionales ingresaron a nuestra lista, que de otra manera cumplían con nuestros criterios. Después de incluirlos, tuvimos un total de 180 (133 + 47) compañías que ingresaron a nuestra primera lista.

Luego importamos los diversos elementos de datos de varias fuentes, incluida la lista CCC, GuruFocus, Fidelity, Morningstar y Seeking Alpha, entre otros, y los pesos asignados en función de los diferentes criterios que se enumeran a continuación:

  • Rendimiento actual: Indica el rendimiento basado en el precio actual.
  • Historial de crecimiento de dividendos (número de años de crecimiento de dividendos): Esto indica la tasa de crecimiento de dividendos durante los últimos cinco años.
  • Proporción de pago: Esto indica cuán cómodamente la empresa puede pagar el dividendo de sus ganancias. Esta relación se calcula dividiendo el monto del dividendo por acción por el EPS (ganancias por acción).
  • Crecimiento de dividendos en los últimos 5 y 10 años: A pesar de que es la tasa de crecimiento de dividendos del pasado, esto indica cuán rápido la compañía ha podido aumentar sus ganancias y dividendos en el pasado reciente. El pasado reciente es el mejor indicador de que tenemos que saber qué esperar en los próximos años.
  • Crecimiento de EPS (promedio de crecimiento de cinco años anteriores y crecimiento esperado de los próximos cinco años): A medida que crecen las ganancias de una empresa, lo más probable es que los dividendos crezcan en consecuencia. Tendremos en cuenta el crecimiento real de EPS de los últimos cinco años y el crecimiento estimado de EPS para los próximos cinco años. Agregaremos los dos números y asignaremos pesos.
  • Número de sopa: Este es un punto de datos que está disponible en la lista de CCC. Entonces, ¿cuál es el número de sopa? Este número lleva el nombre del conocido autor de SA Chowder, quien primero acuñó y popularizó este factor. Este número se obtiene sumando el rendimiento actual y la tasa de crecimiento de dividendos de los últimos cinco años. Un número de Chowder de “12” o más (“8” para servicios públicos) se considera bueno.
  • Ratio de capital de la deuda: Esta relación nos informará sobre la carga de la deuda de la empresa en relación con su patrimonio. Todos sabemos que demasiada deuda puede conducir a problemas importantes, incluso para empresas conocidas. Baje esta proporción, mejor es. A veces, encontramos que esta relación es negativa o no está disponible, incluso para empresas conocidas. Esto puede suceder por una miríada de razones y no siempre es motivo de preocupación. Es por eso que usamos esta relación en combinación con la relación deuda / activo (que se cubre a continuación).
  • Relación deuda / activo: Estos datos no están disponibles en la lista CCC, pero los agregamos a la tabla. La razón por la que agregaremos esto es porque, para algunas empresas, la relación deuda / capital no es un indicador confiable.
  • Calificación crediticia de S&P: Nuevamente, estos datos no están disponibles en la lista de CCC, y los agregaremos manualmente. Lo obtenemos del sitio web de S&P.
  • Relación PEG: Esto también se llama relación precio / ganancias / crecimiento. La relación PEG se considera un indicador si la acción está sobrevaluada, infravalorada o tiene un precio justo. Un PEG más bajo puede indicar que una acción está infravalorada. Sin embargo, el PEG para una empresa puede diferir significativamente de una fuente informada a otra, dependiendo de qué estimación de crecimiento se use en el cálculo. Algunos usan el crecimiento pasado, mientras que otros pueden usar el crecimiento futuro esperado. Estamos tomando el PEG de la lista CCC, siempre que esté disponible. La lista CCC lo define como la relación precio / ganancias dividida por la tasa de crecimiento estimada de cinco años.
  • Distancia desde el máximo de 52 semanas: Queremos seleccionar compañías que sean buenas, compañías sólidas pero que también estén cotizando a valoraciones más baratas actualmente. Pueden ser más baratos debido a algún ciclo de caída temporal o alguna combinación de malas noticias o simplemente tuvieron un mal trimestre. Este criterio ayudará a llevar a tales empresas (con una valoración más barata) cerca de la cima, siempre y cuando se destaquen en otros criterios también. Este factor se calcula como (precio actual – máximo de 52 semanas) / máximo de 52 semanas.

A continuación se muestra la tabla con los pesos asignados a cada uno de los diez criterios. La tabla muestra los datos en bruto para cada criterio para cada stock y los pesos para cada criterio y el peso total. Tenga en cuenta que la tabla está ordenada según el “Peso total” o el “Nivel de calidad”. La lista contiene 180 nombres y se adjunta como un archivo para que los lectores descarguen si así lo desean.

5-Safe-Cheap-DGI-Stocks-Excel-for-export.xlsx

Tabla 1:

Aquí también se muestra una muestra de la tabla con las primeras filas:

Selección de los 20 finales

Para seleccionar nuestras 15-20 compañías finales, seguiremos un proceso de varios pasos:

  • Paso 1: Primero tomaremos los 20 nombres principales en la tabla anterior (según el peso total o el puntaje de calidad).
  • Paso 2: Ahora, clasificaremos la lista según el rendimiento de dividendos (el más alto en la parte superior). Llevaremos los 10 primeros después del ordenamiento a la lista final.
  • Paso 3: clasificaremos la lista según el crecimiento de dividendos a cinco años (el más alto en la parte superior). Llevaremos los 10 primeros después del ordenamiento a la lista final.
  • Paso 4: Luego clasificaremos la lista según la calificación crediticia (ponderación numérica) y seleccionaremos las 10 acciones principales con la mejor calificación crediticia.

De los pasos anteriores, tenemos un total de 50 nombres en nuestra consideración final. Las siguientes acciones aparecieron más de una vez:

Apareció dos veces: ADP, BAC, C, CFG, RF, TSM y TSN.

Después de eliminar cinco duplicados, nos quedan 43 nombres.

Dado que hay varios nombres en cada segmento de la industria, solo mantendremos un máximo de tres nombres desde la parte superior de cualquier segmento. Mantenemos lo siguiente:

  • Servicios financieros y banca:

PRU, FITB, BAC

MGA, SWK, MMM

Servicios de negocios:

ADP

Defensa:

GD

Consumidor (defensivo):

TSN

Comunicaciones / medios:

CMCSA, VIACA

Tecnología:

TSM, CSCO

Energía

OKE, EPD, VLO

REIT

SPG o VTR

Cuidado de la salud:

MRK

CUADRO-2: Lista de los 19 finales

Paso final: reducir a solo cinco empresas

Este paso es principalmente subjetivo y se basa únicamente en nuestra percepción. Los lectores pueden seleccionar cualquiera de los 15 nombres anteriores según su propia elección o tantos como quieran.

Los lectores ciertamente podrían diferir de nuestras selecciones, y pueden crear su propio conjunto de cinco compañías. Hacemos dos listas para dos objetivos diferentes, uno para ingresos seguros y conservadores y el segundo para un mayor rendimiento. Tenga en cuenta que algunos nombres pueden aparecer en ambas listas. No obstante, aquí están nuestras listas finales para este mes:

Lista final-1 (Ingreso seguro conservador):

Lista final-2 (alto rendimiento, moderadamente seguro):

No hace falta decir que cada empresa tiene ciertos riesgos e inquietudes. A veces, estos riesgos son reales, pero otras veces, pueden ser un poco exagerados y temporales. Obviamente, la situación actual agrega más incertidumbre y el riesgo de una recesión o una recesión prolongada.

No obstante, creemos que estas cinco compañías (primera lista) formarían un grupo sólido de compañías de dividendos que serían atractivas para los inversores conservadores que buscan ingresos, incluidos los jubilados y casi jubilados. Nuestra lista final de cinco tiene, en promedio, 20 años de historial de dividendos (incluyendo dos aristócratas de dividendos), 22% y 19% de crecimiento anual de dividendos durante los últimos 5 y 10 años, excelente calificación crediticia promedio “A-” y negociación en un promedio de 25% de descuento de sus máximos de 52 semanas. Su dividendo / ingreso promedio (como grupo) es decente en 2.70%. Podríamos haber optado por mayores dividendos con otras acciones, pero para la lista A, solo queríamos mantener nombres conservadores y de calidad con excelentes calificaciones crediticias.

La segunda lista (lista B) incluye algunos nombres que son un poco más riesgosos, con calificaciones crediticias inferiores a las estelares pero que ofrecen rendimientos mucho más altos. Existe un elemento de riesgo para algunas de estas compañías en la segunda lista, como EPD y VTR. Aunque es poco probable en este momento, ciertamente existe un elemento de riesgo de que puedan reducir sus dividendos en el futuro debido a márgenes más bajos y condiciones adversas del mercado. Las personas a las que no les gusta tener EPD (una asociación MLP) debido a los problemas fiscales K-1, podrían considerar a OKE como un reemplazo. Esta lista ofrece un rendimiento promedio de 6.39%, un promedio de 15 años de historial de dividendos, un alto crecimiento de dividendos y un descuento de casi 35% de sus máximos de 52 semanas. Los lectores también deben mirar nuestra lista extendida de 19 acciones y elegir según sus necesidades, preferencias e idoneidad.

A continuación se muestra una instantánea de cinco empresas de dos grupos:

Tabla-3A: Lista-1 (Ingresos conservadores)

Tabla-3B: Lista-2 (Alto rendimiento)

Conclusión

Hemos presentado dos grupos de acciones (cinco cada uno), con diferentes audiencias y objetivos en mente. El primer grupo de cinco acciones es para inversores conservadores que priorizan la seguridad sobre el mayor rendimiento. El segundo grupo alcanza un mayor rendimiento pero con menos seguridad. Es evidente en la calificación crediticia de cada conjunto. El primer conjunto tiene todas las acciones con calificaciones A- o mejores, excepto una que tiene una calificación BBB. El segundo grupo consiste en al menos dos acciones que tienen calificaciones BBB o BBB +. El primer grupo rinde 2.70%, mientras que el segundo grupo rinde 6.39%. Creemos que estos dos grupos de cinco acciones hacen una excelente lista de observación para futuras investigaciones y compras en el momento oportuno.



Carteras de bricolaje de altos ingresos:
El objetivo principal de nuestro servicio de mercado de “Carteras de bricolaje de altos ingresos” es un alto ingreso con bajo riesgo y preservación de capital. Proporciona a los inversores de bricolaje información vital y estrategias de asignación de cartera / activos para ayudar a crear ingresos pasivos estables a largo plazo con rendimientos sostenibles. Creemos que es apropiado para los inversores que buscan ingresos, incluidos los jubilados o casi jubilados. Proporcionamos seis carteras: dos carteras de altos ingresos, una cartera DGI, una estrategia conservadora para cuentas 401K, una estrategia de rotación de sectores y una cartera de alto crecimiento. Para obtener más detalles o una prueba gratuita de dos semanas, haga clic aquí.

Divulgar: Soy / somos largos ABT, ABBV, JNJ, PFE, NVS, NVO, UNH, CL, CLX, GIS, UL, NSRGY, PG, KHC, ADM, MO, PM, BUD, KO, PEP, D, DEA, DEO, ENB, MCD, BAC, PRU, UPS, WMT, WBA, CVS, LOW, AAPL, IBM, CSCO, MSFT, INTC, T, VZ, VOD, CVX, XOM, VLO, ABB, ITW, MMM, LMT, LYB, ARCC, AWF, CHI, DNP, EVT, FFC, GOF, HCP, HQH, HTA, IIF, JPC, JPS, JRI, KYN, MAIN, NBB, NLY, NNN, O, OHI, PCI, PDI, PFF, RFI, RNP, STAG, STK, UTF, VTR, WPC, TLT. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Divulgación adicional: Descargo de responsabilidad: La información presentada en este artículo es solo para fines informativos y de ninguna manera debe interpretarse como asesoramiento financiero o recomendación para comprar o vender acciones. El autor no es un asesor financiero. Siempre investigue más y haga su propia diligencia debida antes de realizar cualquier inversión. Se ha hecho todo lo posible para presentar los datos / información con precisión; sin embargo, el autor no reclama una precisión del 100%. Las carteras de acciones presentadas aquí son carteras modelo para fines de demostración.

DEJA UNA RESPUESTA

Por favor ingrese su comentario!
Por favor ingrese su nombre aquí