Los bonos soberanos de África, todos calificados como basura, han estado entre los principales beneficiarios del estado de ánimo de riesgo que está barriendo los mercados mundiales a medida que las economías se reabran de los bloqueos de coronavirus.

Siete de los 12 mercados emergentes de mejor desempeño este trimestre están en África. Angola, que está en conversaciones para reorganizar algunos de sus préstamos, lidera el paquete con un retorno del 74%, en comparación con el promedio del 9,5% para el índice soberano de mercados emergentes Bloomberg Barclays de 74 miembros. Zambia, que está reestructurando su deuda, no se queda atrás con un 40%.

Los inversores, llenos de efectivo y con necesidad de rendimientos luego de una política sin precedentes por parte de los bancos centrales del mundo, parecen estar ciegos a la variedad de riesgos: la pandemia de coronavirus que todavía se está extendiendo en la mayoría de los países africanos, las economías afectadas por la enfermedad y los EE. UU. -Tensiones en China que pueden revivir la debilitante guerra comercial.

“En línea con el estado de ánimo de riesgo global, los bonos de divisas fuertes africanos junto con las acciones han estado en una lágrima”, dijeron Neville Mandimika y Daniel Kavishe, analistas de Rand Merchant Bank en una nota a los clientes. “Los mercados han ignorado estas preocupaciones”.

Gabón y Nigeria registraron retornos de más del 30% este trimestre, mientras que Ghana, Sudáfrica y Egipto están sumidos en dos dígitos.

Los rendimientos promedio de los bonos soberanos en dólares africanos disminuyeron 234 puntos básicos desde principios de mayo a 8.19%, según el Índice de Rendimiento Soberano de África del Standard Bank. Si bien el impulso está llevando a la recuperación en la actualidad, el ritmo de ganancias podría disminuir en los próximos meses si los riesgos empeoran, dijeron Mandimika y Kavishe.

© 2020 Bloomberg

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