Estoy tratando de pensar en un año en que el reequilibrio haya sido más importante. Ninguno viene a la mente.

En Russell Investments, creemos en el valor de un asesor. Y este año, creemos en los asesores más que nunca. Cuanto más difíciles se vuelven los mercados, más importan los asesores. Es por eso que compartiremos cinco publicaciones más profundas del blog de buceo, profundizando en los detalles de nuestro estudio anual sobre este tema. Este es nuestro primero de los cinco, y el tema es reequilibrio anual.

En este momento es el momento adecuado para profundizar. Estamos en medio de un evento de mercado, económico y social como ninguno de nosotros ha experimentado. Todos nos hemos visto afectados por esto, si no directamente a nuestra salud, luego por los cambios en nuestra forma de trabajar, la forma en que nos conectamos entre nosotros y, ciertamente, por la forma en que pensamos sobre la seguridad financiera.

Como asesor, usted sabe lo estresados ​​que están sus clientes. Quieren saber qué tan seguro aún es su plan financiero. Quieren saber qué depara el futuro para sus inversiones. Quieren saber qué hacer. Sobre todo, quieren saber que ellos y su familia estarán bien. Cuando los mercados están subiendo con calma, supongo que puede ser fácil subestimar la importancia del reequilibrio disciplinado. Pero cuando la volatilidad golpea, y nunca ha golpeado tan fuerte como lo ha hecho este año, este proceso anual debería recibir la atención que merece.

Minimiza la deriva

Como lo demuestra el cuadro a continuación, una cartera hipotética de índice equilibrado que no se ha reequilibrado se parecería más a una cartera de crecimiento y expondría al inversor a un riesgo que tal vez no hayan acordado. Y los datos utilizados aquí finalizaron a fines de diciembre de 2019. Imagine lo lejos que podría estar una cartera este año sin reequilibrar.

Fuente: Análisis hipotético proporcionado en el cuadro y la tabla anteriores solo con fines ilustrativos. Fuente para el cuadro y la tabla: Crecimiento de gran capitalización de EE. UU .: Crecimiento de Russell 1000, Valor de gran capitalización de EE. UU .: Valor de 1000 de EE. UU., Capitalización pequeña de EE. UU .: Russell 2000, Renta variable internacional desarrollada: MSCI World ex USA, Renta variable de mercados emergentes: MSCI EM, Global Real Estado: FTSE EPRA NAREIT Desarrollado y Renta Fija: Bloomberg Barclays US Aggregate Bond.

¿Es ahora el momento adecuado para reequilibrar?

Este año, como explican mis colegas, Sam Pittman y Natalie Miller, es probable que las grandes caídas recientes del mercado hayan alejado las asignaciones de activos de sus clientes de sus asignaciones de políticas a algo más conservador. Considere, por ejemplo, una cartera equilibrada 60/40 del 60% del índice MSCI ACWI y el 40% del índice de bonos agregados Bloomberg Barclays de EE. UU. Entre el 31 de diciembre de 2019 y el 20 de marzo de 2020, el índice MSCI ACWI bajó un 30%, mientras que el índice de bonos agregados Bloomberg Barclays se mantuvo estable. Desde el 31 de diciembre de 2019 hasta el 20 de marzo de 2020, esa cartera habría pasado de 60/40 a 51/49, con una asignación del 51% del índice MSCI ACWI y el 49% del índice de bonos agregados Bloomberg Barclays. ¿Se debe reequilibrar esta cartera a la meta y qué implicaciones tiene el reequilibrio en los retornos? Te animo a leer el artículo de Sam y Natalie sobre el tema para obtener una guía más profunda. Pero el impacto de esa consideración muestra cuán vital es su papel como asesor. Suponiendo que está haciendo el trabajo, brindando orientación y ayudando a sus clientes a navegar estos tiempos difíciles, también es importante que comprendan el valor de ese trabajo.

La brecha de comunicación de valor

¿Tus clientes reconocen el valor de lo que haces? Establecer el valor de todas las cosas buenas que hacen los asesores depende completamente de una buena comunicación. Esta comunicación debe cruzar estilos. No solo debe incluir lo que escribe, a través de correos electrónicos de clientes, su presencia en línea o por correo tradicional, sino que también debe incluir lo que dice cuando está cara a cara, teléfono a teléfono o en un chat de video con un inversionista clientela. Y supongo que últimamente ha estado haciendo que su cuenta de Zoom o WebEx funcione en horas extras.

Constantemente encontramos que sigue existiendo una desconexión entre lo que hacen los asesores y lo que sus clientes piensan que hacen. En otras palabras, hay un valor de la brecha de comunicación entre asesores y sus clientes. Los asesores no siempre saben lo que realmente valoran sus clientes. No siempre saben lo que dicen sus clientes de referencia sobre ellos. Y no siempre entienden qué deberían hacer menos y qué deberían hacer más.

Creemos que el reequilibrio es una de las funciones más vitales que brindan los asesores. Pero el valor de esto a menudo se minimiza. Y cuando se trata de devaluar este servicio vital, los asesores pueden ser el principal culpable. ¿Por qué? Porque es algo que hacen todos los días. Es como respirar por asesores, y la mayoría de sus clientes no piensan en el impacto de hacerlo o no hacerlo.

A menos que comunique claramente el valor del reequilibrio, no espere que sus clientes lo aprecien. Deberían hacerlo, porque creemos que los clientes practican el reequilibrio inverso la mayor parte del tiempo. Creemos que sin la ayuda de asesores, los clientes tienen más probabilidades de cometer errores fatales, como comprar caro, vender barato o correr al efectivo precisamente en el momento equivocado.

Cómo contar la historia de reequilibrio

¿Sus clientes reconocen el valor del reequilibrio anual y cómo es una parte vital de la gestión del patrimonio? Si los asesores no hablan sobre el reequilibrio, no lo mencionen y no tengan conversaciones al respecto, entonces no podemos esperar que los inversores comprendan su importancia. Recomendamos cuatro puntos de contacto simples para que la comunicación sea fácil para usted y significativa para sus clientes inversores.

  1. Los beneficios de una política de reequilibrio sistemático – Explique qué puede suceder si el reequilibrio no ocurre y cómo el reequilibrio anual ayuda a mantener sus carteras en el buen camino con sus objetivos y sus perfiles de riesgo.
  2. Cuál es la política de reequilibrio estratégico – Informe a sus clientes los conceptos básicos de la política, cómo funciona para ser eficiente y orientada hacia los resultados deseados.
  3. Con qué frecuencia se reequilibran las carteras – Explique con qué frecuencia ocurre el reequilibrio estratégico y por qué cree que esa frecuencia tiene sentido para ellos.
  4. El enfoque de la política de reequilibrio estratégico durante los períodos de volatilidad del mercado. – Hágales saber a sus clientes cómo cumplir con una política de reequilibrio disciplinada a largo plazo puede ayudarlos a evitar errores costosos, como seguir al rebaño, comprar alto y vender bajo, y abandonar el mercado en los peores momentos.

Un tono descarado para las estrategias modelo

El reequilibrio lleva tiempo. Y tan valioso como es, puede haber otros aspectos de su trabajo que brinden aún más valor. La buena noticia es que muchos asesores utilizan cada vez más las estrategias del modelo y comunican la filosofía y las políticas estratégicas del modelo. Los modelos transfieren el rol de reequilibrio a la experiencia de los administradores de activos. Agregar modelos a su inventario ayuda a cuidar tanto la política de reequilibrio como a liberar su tiempo para los esfuerzos que pueden ofrecer aún más valor (que profundizaremos en nuestras próximas publicaciones de blog de esta serie. ¡Estén atentos!)

La línea de fondo

El reequilibrio probablemente tenga un valor más obvio en 2020 que en cualquier año en la memoria. Pero solo porque reconoce su importancia, no asuma que sus clientes hacen lo mismo. Para que comprendan el valor del reequilibrio estratégico, debe hablar sobre ello. Esto no tiene que ser una conversación complicada; de hecho, sugerimos alejarse de la jerga. Pero creemos que tiene que suceder, porque el reequilibrio es una parte clave para ayudar a sus inversores a lograr la seguridad financiera que les importa tanto.

Revelaciones

Índice de bonos agregados de Bloomberg Barclays U.S. Un índice, con reinversión de ingresos, generalmente representativo de bonos del gobierno a mediano plazo, títulos de deuda corporativa con grado de inversión y títulos respaldados por hipotecas. (específicamente: Índice de Barclays Government / Corporate Bond, el Índice de valores respaldados por activos y el Índice de valores respaldados por hipotecas).

Índice desarrollado por FTSE EPRA / NAREIT: Un índice ponderado de capitalización de mercado global compuesto por valores inmobiliarios cotizados en los mercados inmobiliarios de América del Norte, Europa y Asia.

MSCI ACWI es una capitalización de mercado ponderada índice diseñado para proporcionar una medida amplia del rendimiento del mercado de valores en todo el mundo. los MSCI ACWI es mantenida por Morgan Stanley Capital International (MSCI) y está compuesto por acciones de 23 países desarrollados y 24 mercados emergentes.

Índice de mercados emergentes de MSCI: Un índice de capitalización de mercado ajustado por flotación que consta de índices en 21 economías emergentes: Brasil, Chile, China, Colombia, República Checa, Egipto, Hungría, India, Indonesia, Corea, Malasia, México, Marruecos, Perú, Filipinas, Polonia, Rusia , Sudáfrica, Taiwán, Tailandia y Turquía.

Índice MSCI World ex-USA: El índice MSCI All Country (NYSE: AC) World ex U.S. rastrea el desempeño del mercado de valores global que incluye mercados desarrollados y emergentes, pero excluye a los EE. UU.

El índice de crecimiento Russell 1000® mide el rendimiento del segmento de crecimiento de gran capitalización del universo de renta variable de EE. UU. Incluye aquellas compañías de Russell 1000 con una relación precio / libro más alta y valores de crecimiento más altos pronosticados.

El índice de valor de Russell 1000® mide el rendimiento del segmento de valor de gran capitalización del universo de renta variable de EE. UU. Incluye aquellas compañías de Russell 1000 con una relación precio-libro más baja y valores de crecimiento esperados más bajos.

El índice Russell 2000® mide el rendimiento del segmento de pequeña capitalización del universo de renta variable de EE. UU. El índice Russell 2000 es un subconjunto del índice Russell 3000® que representa aproximadamente el 10% de la capitalización de mercado total de ese índice. Incluye aproximadamente 2000 de los valores más pequeños basados ​​en una combinación de su capitalización bursátil y membresía índice actual.

El índice Russell 3000® mide el rendimiento de las 3000 empresas estadounidenses más grandes que representan aproximadamente el 98% del mercado de valores estadounidense invertible.

Los índices y puntos de referencia no están gestionados y no pueden invertirse directamente. Los rendimientos representan un rendimiento pasado, no son una garantía de rendimiento futuro y no son indicativos de ninguna inversión específica. Los proveedores proporcionan la información de devolución del índice y, aunque se considera confiable, Russell Investments o sus filiales no la garantizan. Debido al momento de la información, los índices pueden ajustarse después de la publicación de este informe.

ENFOCAR es un marca comercial de Enfocar Video Communications, Inc.

Estas vistas están sujetas a cambios en cualquier momento según el mercado u otras condiciones y están vigentes a la fecha en la parte superior de la página. La información, el análisis y las opiniones expresadas en este documento son solo para información general y no están destinados a proporcionar consejos o recomendaciones específicas para ningún individuo o entidad.

Este material no es una oferta, solicitud o recomendación para comprar ningún valor.

El pronóstico representa predicciones de precios de mercado y / o patrones de volumen utilizando datos analíticos variables. No es representativo de una proyección del mercado de valores ni de ninguna inversión específica.

Nada de lo contenido en este material está destinado a constituir asesoramiento legal, fiscal, de valores o de inversión, ni una opinión sobre la idoneidad de cualquier inversión. No se debe actuar sobre la información general contenida en esta publicación sin obtener asesoramiento legal, fiscal y de inversión específico de un profesional con licencia.

Recuerde que todas las inversiones conllevan cierto nivel de riesgo, incluida la pérdida potencial del capital invertido. Por lo general, no crecen a una tasa de rendimiento uniforme y pueden experimentar un crecimiento negativo. Al igual que con cualquier tipo de estructuración de cartera, intentar reducir el riesgo y aumentar el rendimiento podría, en ciertos momentos, reducir involuntariamente los rendimientos.

La información, el análisis y las opiniones expresadas en este documento son solo para información general y no están destinados a proporcionar consejos o recomendaciones específicas para ninguna entidad individual.

La propiedad de Russell Investments se compone de una participación mayoritaria en manos de fondos administrados por TA Associates con participaciones minoritarias en fondos administrados por Reverence Capital Partners y la administración de Russell Investments.

Frank Russell Company es el propietario de las marcas registradas de Russell contenidas en este material y de todos los derechos de marca relacionados con las marcas registradas de Russell, que los miembros del grupo de compañías de Russell Investments pueden usar bajo licencia de Frank Russell Company. Los miembros del grupo de compañías Russell Investments no están afiliados de ninguna manera a Frank Russell Company ni a ninguna entidad que opere bajo la marca “FTSE RUSSELL”.

El logotipo de Russell es una marca comercial y una marca de servicio de Russell Investments.

Copyright © Russell Investments Group, LLC 2020. Todos los derechos reservados. Este material es de propiedad exclusiva y no puede reproducirse, transferirse ni distribuirse de ninguna forma sin el permiso previo por escrito de Russell Investments. Se entrega “tal cual” sin garantía.

Russell Investments Financial Services, LLC, miembro de FINRA (www.finra.org), parte de Russell Investments.

Publicación original

Nota del editor: Las viñetas de resumen para este artículo fueron elegidas por los editores de Seeking Alpha.

DEJA UNA RESPUESTA

Por favor ingrese su comentario!
Por favor ingrese su nombre aquí