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El S&P 500 / SPX (SP500) se ha apreciado en aproximadamente un 40% desde su fondo de mediados de marzo.

Fuente: StockCharts.com

¿Por qué este mercado continúa subiendo más? Después de todo, esto se debe a que la tasa de desempleo de EE. UU. Se acerca al 20% y a los disturbios en todo el país. Además, el 40% de las manifestaciones en un período de 5 semanas no es un fenómeno típico.

¿El SPX continuará yendo más alto?

Creo que sí, pero “solo” en torno al nivel de 3.150. Es probable que solo sea cuestión de tiempo antes de que los precios de las acciones reflejen más la economía real. Las continuas interrupciones del coronavio deberían contribuir a un entorno económico impredecible e inestable en el futuro. Además, los factores técnicos sugieren que el SPX tendrá una sobrecompra si alcanza mi objetivo de 3.150.

Ya podemos ver el RSI muy por encima de 60. Elevar el mercado a 3.150 debería colocar al RSI firmemente en la categoría de sobrecompra crítica (70-75).

Por lo tanto, parece bastante plausible que veamos una acción de precios volátil e irregular durante algún tiempo en el SPX, así como en la mayoría de las acciones en general. De hecho, el SPX podría volver a probar los mínimos de mediados de marzo, o más o menos alrededor del nivel de 2,400-2,500, antes de que se coloque un fondo en forma de W a fines de este verano.

No hay vergüenza en tomar ganancias

No hay vergüenza en obtener ganancias en ningún mercado, pero especialmente en este. En esta atmósfera incierta, es mejor asegurar ganancias sólidas en lugar de verlas disminuir o incluso desaparecer por completo (en el peor de los casos). Además, siempre existe la opción de volver a comprar una acción en un nivel inferior. Por lo tanto, después de ganancias anormalmente pronunciadas en varios sectores, recientemente decidimos obtener algunas ganancias y reequilibrar nuestra cartera.

Posiciones recientes

Bancos – Este grupo estaba enormemente sobrevendido y vendía a una valoración notablemente barata en relación con su potencial de ganancias futuras.

ETF financiero (XLF)

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Esto fue en la época en que estábamos acumulando algunos bancos clave como JPM, Goldman Sachs (GS), Wells Fargo (WFC) y el ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE).

Salimos de este comercio aproximadamente 8 días después de que este sector hubiera tocado fondo.

JPMorgan (JPM)

En solo 8 días, algunos de estos bancos devolvieron 20-30%. Ahora, probablemente podemos usar un retroceso, pero los bancos se riegan esencialmente con capital ilimitado. Por lo tanto, es muy probable que se beneficien del entorno de impresión perpetua de dinero a largo plazo.

Fuente: Grupo de Inversión Albright

Todavía nos gustan los bancos a más largo plazo, pero podría haber una acción lateral o descendente de los precios en el corto a mediano plazo.

Otras salidas

También salimos de General Electric (GE) y Boeing (BA) después de recoger acciones cerca del último fondo. Creo que las acciones como GE y BA tienen potencial para crecer a largo plazo, pero probablemente requerirá bastante tiempo para cambiar estas compañías.

Más puntos brillantes

oro

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Nuestro segmento de oro / plata / minero (GSM) se ha mantenido como uno de nuestros sectores favoritos y altamente ponderados durante más de un año. Los GSM se mantienen estables en aproximadamente el 20% de las tenencias de cartera, y este sector ha aumentado en alrededor del 43% en lo que va del trimestre. Con la política de la Fed de expandir continuamente su balance y la base monetaria fiduciaria, los GSM, así como Bitcoin y ciertos otros activos digitales deberían funcionar bastante bien en el futuro.

Portafolio GSM Q2 2020

No se trata solo de Bitcoin, ya sabes …

Líderes notables en el segmento de activos digitales

Cardano (ADA-USD)

Fuente: Binance.com

ADA / Cardano aumentó en aproximadamente un 40% en una semana. Este fue un buen momento para obtener ganancias después de este movimiento extraordinario. Habrá una oportunidad de volver a comprar un notable retroceso, en mi opinión. Vemos más potencial alcista en este nombre después de un retroceso moderado de alrededor del 20%.

Ethereum (ETH-USD)

ETH aumentó un 30% en aproximadamente una semana. Puede ser hora de un ligero retroceso o un período de consolidación, pero la tendencia alcista general parece muy constructiva para Ethereum.

Enlace (ENLACE-USD)

Link es otro nombre en el que recientemente obtuvimos ganancias después de un movimiento del 30% en solo una semana. Podemos ver que no se trata solo de Bitcoin, ya que el estándar de oro de las criptomonedas se apreció solo alrededor del 10% en este mismo período de tiempo.

Línea de fondo

Nuestra estrategia de cartera sigue siendo cautelosa con respecto a las acciones en el mediano plazo. Sin embargo, somos optimistas con respecto a los GSM a corto, mediano y largo plazo. Además, si bien es probable que Bitcoin (BTC-USD) y otros activos digitales sigan siendo relativamente volátiles, podrían apreciarse significativamente a mediano y largo plazo. Nuestras tenencias de cartera incluyen alrededor del 20% de GSM y aproximadamente el 20% en acciones y bonos ETF no GSM.

También tenemos una considerable posición de Bitcoin y activos digitales divididos en 20 proyectos de activos digitales. Después de una reciente toma de ganancias, también hemos acumulado una posición de efectivo sustancial, que planeamos desplegar hacia acciones en niveles más bajos en algún momento de este verano.

Nuestra cartera de resultados del segundo trimestre durante los primeros 2 meses de este trimestre

Divulgación: QTD nuestra cartera diversificada ha aumentado aproximadamente un 30%, y nuestro rendimiento YTD es aproximadamente del 32%.

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Divulgar: Soy / somos mucho PORTAFOLIO DIVERSIFICADO. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Divulgación adicional: Soy / somos largos activos mencionados. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello. No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

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