Los inversores están apostando a las acciones de crecimiento sobre las acciones de valor en un margen más amplio en este momento que en cualquier otro momento desde al menos 1990, incluso durante la burbuja tecnológica.

La relación entre el índice de crecimiento Russell 1000 y el índice de valor Russell 1000 alcanzó un máximo de la serie de 1.70 el 15 de mayo. Eso está por encima del récord anterior de 1.68 establecido en marzo de 2000, cuando el mercado alcanzó su punto máximo antes de caer 50 por ciento.

Aquí hay otra forma de verlo: en lo que va del año, las existencias de crecimiento han subido un 1,8 por ciento hasta el 27 de mayo. Mientras tanto, las existencias de valor han bajado más del 16,2 por ciento.

Lo que esto me sugiere es que los inversores buscan compañías que pronostiquen ganancias más rápidas que el promedio en un esfuerzo por recuperar las pérdidas que pudieron haber visto entre el 19 de febrero y el 23 de marzo de este año.

Como su nombre lo indica, las empresas en crecimiento son aquellas que pueden estar creciendo a un ritmo más rápido que el mercado general. Aunque hay excepciones, tienden a tener rendimientos de dividendos más bajos que las acciones de valor porque están reinvirtiendo sus ingresos actuales para expandir sus negocios. Los nombres de crecimiento pueden aparecer en cualquier sector o industria, pero son más frecuentes en biotecnología, procesamiento de datos, equipos de atención médica y otras industrias de vanguardia.

Las acciones de valor, por otro lado, son aquellas que parecen estar infravaloradas en relación con sus pares. A menudo tienen rendimientos de dividendos atractivos y bajas relaciones precio / ganancias (P / E). Las acciones de crecimiento tienen actualmente una relación P / E muy alta de 29.36, mientras que las acciones de valor parecen más asequibles en 16.38. Piense en bancos, energía y servicios públicos.

Mantenga un horizonte a largo plazo

Para muchos inversores, la estrategia de rotar fuertemente en acciones de crecimiento puede tener mucho sentido. El sentimiento económico está comenzando a cambiar en la reapertura del optimismo y espera que se desarrolle una vacuna contra el coronavirus lo antes posible.

Pero para otros, especialmente aquellos que buscan ingresos, las acciones de valor pueden tener más beneficios a largo plazo.

En U.S.Glovers Investors, preferimos la inversión GARP, o el crecimiento a un precio razonable, que combina características de crecimiento e inversión de valor. GARP fue el estilo de inversión favorecido por el legendario administrador de dinero Peter Lynch, quien entregó una notable tasa de crecimiento anual compuesto de 29 por ciento entre 1977 y 1990.

Tampoco intentamos cronometrar el mercado, que a menudo pone en problemas a los inversores. En cambio, adoptamos un enfoque más a largo plazo, centrándonos en acciones de alta calidad con fundamentos sólidos.

Eche un vistazo a la tabla a continuación, que le muestra el cambio porcentual del S&P 500 respecto de 10 años antes. Desde mediados de la década de 1930, solo ha habido tres casos importantes en que el S&P entregó retornos negativos durante un período de 10 años, los dos más notables fueron la Gran Depresión y la Gran Recesión.

La conclusión aquí es que una estrategia de inversión a largo plazo ha tenido éxito históricamente en la creación de riqueza. En todos menos tres períodos de tiempo en los últimos 80 años, si hubiera comprado acciones de S&P de alta calidad y las haya mantenido durante al menos 10 años, era mucho más probable que obtuviera un rendimiento decente de su inversión que tratar de cronometrar el mercado.

De hecho, el rendimiento promedio durante cualquier período de 10 años fue del 90,2 por ciento, casi el doble de la inversión inicial.

Mantente diversificado

Los inversores con un horizonte a largo plazo también deben asegurarse de que estén diversificados en una gama de acciones y bonos. La asignación clásica es 60 por ciento de acciones, 40 por ciento de bonos, pero esa es una decisión que debe tomar en función de su edad, tolerancia al riesgo y objetivos de inversión.

El cuadro a continuación, cortesía de JPMorgan, muestra el rendimiento promedio de un año, cinco años, 10 años y 20 años para tres carteras diferentes, una que consiste solo en acciones, otra de bonos y otra que tiene un 50 / 50 mix de acciones y bonos.

Como puede ver, las acciones a corto plazo podrían generar rendimientos totales de hasta un 47 por ciento, o pérdidas que fueron casi iguales. La volatilidad podría minimizarse con una asignación a la renta fija, un beneficio que podría verse en los períodos de inversión más largos. La cartera mixta 50/50 fue la única que arrojó rentabilidades positivas en los períodos renovables de cinco años, 10 años y 20 años.

Una vez más, 50/50 puede no ser adecuado para usted, así que use el cuadro simplemente como una ilustración general de los beneficios de la diversificación.

Esos beneficios pueden mejorarse aún más con una ponderación del 10 por ciento en oro, con un 5 por ciento en oro físico, el otro 5 por ciento en existencias mineras de oro.

El índice de crecimiento Russell 1000 mide el desempeño de las compañías Russell 1000 con una relación precio / libro más alta y valores de crecimiento más altos pronosticados. El índice de valor Russell 1000 mide el desempeño de aquellas compañías Russell 1000 con una relación precio-libro más baja y valores de crecimiento previstos más bajos. El S&P 500 es ampliamente considerado como el mejor indicador único de renta variable estadounidense de gran capitalización y sirve de base para una amplia gama de productos de inversión. El índice incluye 500 empresas líderes y captura aproximadamente el 80% de cobertura de capitalización de mercado disponible. El índice Bloomberg Barclays U.S.Agregate Bond Index es un índice de referencia emblemático de amplia base que mide el mercado de bonos imponibles de tasa fija denominado en dólares estadounidenses con grado de inversión. El índice incluye bonos del Tesoro, valores corporativos y relacionados con el gobierno, MBS (transferencias de tasa fija de agencia), ABS y CMBS (agencia y no agencia).

El rendimiento de dividendos, expresado como un porcentaje, es una relación financiera que muestra cuánto paga una empresa en dividendos cada año en relación con el precio de sus acciones. La relación precio / ganancias (relación P / E) es la relación para valorar una empresa que mide el precio actual de sus acciones en relación con sus ganancias por acción. La relación precio / ganancias también se conoce a veces como el múltiplo de precio o el múltiplo de ganancias.

La diversificación no protege a un inversor de los riesgos del mercado y no asegura una ganancia.

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Divulgar: Yo / nosotros no tenemos posiciones en ninguna acción mencionada, y no tenemos planes de iniciar ninguna posición dentro de las próximas 72 horas. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello. No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

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