En una actualización anterior, detallé que “Algo está roto: indicadores técnicos importantes y anteriormente confiables están dando lecturas anómalas “. Esta publicación da seguimiento a esas observaciones y continúa el proceso de verificación a través del análisis técnico de que ha habido un cambio sistémico fundamental y secular.

Un precursor adicional de este análisis: Tesorería que señala el cambio secular del superciclo de 70 años

Primero, actualicemos la acción en los gráficos TRIN (Índice de armas) de 50 días y 200 días.

50 Day TRIN ha seguido haciendo una serie de mínimos más altos y se está moviendo más alto con el mercado.

Lo mismo se puede ver en 200 días TRIN:

Recuerde que la acción histórica normal y consistente en este indicador es que se mueve inversamente al precio, particularmente durante una caída, cuando el indicador siempre se ha disparado bruscamente a medida que el mercado ha caído. Entonces, si el indicador cae con el mercado, como lo hizo durante el colapso de 2020, y se une con el mercado, como lo hizo después del colapso de finales de 2018 y desde el fondo de 2020, este es un comportamiento altamente anómalo. Uno comienza a preguntarse si el indicador todavía está midiendo el mismo fenómeno que históricamente midió. En otras palabras, ¿ha habido un cambio fundamental, secular y sistémico?

Aquí hay 50 días TRIN para Nasdaq:

El mismo comportamiento altamente anómalo. También debemos tener en cuenta que los patrones de mínimos ascendentes en un mercado en alza han sido en el pasado señales muy bajistas que conducen a los principales niveles de mercado. ¿Será ese el caso esta vez?

Ahora veamos algunos otros indicadores que se comportan de una manera que está en desacuerdo con las normas históricas.

La línea acumulativa Advance-Decline casi nunca da ningún tipo de señal. Generalmente sigue junto con el índice subyacente, haciendo nuevos máximos con el precio del índice. Recientemente, sin embargo, ha comenzado a divergir del precio de mercado.

También tengamos en cuenta que si bien el precio de mercado está cómodamente por encima de su promedio móvil de 50 días, habiendo sido respaldado por él recientemente, la línea A-D apenas supera su MA de 50 días.

50 Day Advancing Issues también ha creado un patrón de divergencia de osos:

Las divergencias de osos en este indicador llevaron a la cima en octubre de 2018 y en 2020.

Lo mismo puede decirse de los problemas de disminución de 50 días:

50 días neto A-D (avances menos disminuciones) muestra lo mismo:

La relación de 200 días de disminución a avances muestra un patrón de mínimos crecientes desde julio de 2019 y no ha bajado durante el repunte desde el mínimo de marzo. Históricamente, este tipo de actividad ha sido muy bajista.

En la mayoría de los casos, estaría advirtiendo sobre un giro bajista de corto a intermedio plazo para el índice después de observar este tipo de lecturas. Pero en este caso, creo que los indicadores pueden estar dando lecturas falsas debido a un cambio subyacente en las condiciones básicas.

El índice de suma McClellan de 200 días siempre ha cambiado con el mercado en mínimos significativos y, en general, ha mostrado divergencias de osos a medida que se acerca un máximo significativo. En este caso, a pesar de un gran repunte desde el mínimo de marzo, el indicador ha seguido disminuyendo bruscamente.

Ahora profundicemos en algunos indicadores de volumen.

En Balance Volume, como el indicador de amplitud de la línea A-D, casi nunca da ningún tipo de señal. Aquí, estamos viendo una formación de divergencia de osos:

Y aquí está la línea de volumen Advance-Decline (mismo indicador que la línea de amplitud A-D, pero para el volumen):

Exactamente el mismo patrón y configuración.

Volumen neto A-D de 50 días:

Normalmente, un indicador muy confiable de que hay una parte superior significativa a la mano cuando parpadea este patrón.

La relación de 50 días de Subir volumen a Volumen total proporciona la misma configuración y señal:

Lo mismo para la relación de 50 días de volumen hacia arriba para bajar el volumen:

Al igual que su equivalente de amplitud, el oscilador McClellan de 200 días de volumen no ha logrado recuperarse del precio del índice y sigue cayendo con fuerza:

Si bien es posible que estos indicadores nos estén advirtiendo que estamos en un nivel bajista alcista o cerca de él o que al menos una corrección al repunte reciente está a la vista, mi opinión general es que se demostrará que estos serán lecturas falsas al menos hasta que el SPX alcance un nuevo máximo histórico.

Por el momento, los futuros de SPX se cotizan a nuevos máximos de rally:

Nasdaq 100 se cotiza a nuevos niveles máximos de rally y está rompiendo el carril superior de su formación ascendente y en funcionamiento:

NDX se estará abriendo paso sobre la formación y está muy cerca de un nuevo máximo histórico.

Desde una perspectiva de análisis de gráfico de precios puro, los principales índices están en camino a nuevos máximos. Esto parecería estar en desacuerdo con lo que muchos indicadores técnicos nos muestran en este momento. Si, por ejemplo, NDX fallara en esta ruptura alcista y luego volviera a pasar a través del promedio móvil de 440 horas (en rojo) y el riel inferior de la formación, las señales técnicas se validarán por acción del precio. Pero literalmente no apostaría por eso. Y la razón es que “el cambio ocurre”.

El último cambio histórico secular (que Strauss y Howe denominaron “cuarto giro”) ocurrió entre 1929 y 1949. Fue señalado por la caída del mercado de valores, pero todo el proceso de transformación financiera, económica, social y política tardó 20 años en completar. Es importante tener en cuenta que ese fue un cambio secular dentro del mismo contexto sistémico. Las relaciones y procesos financieros, económicos, sociales y políticos cambiaron y se realinearon dentro del mismo contexto sistémico en curso del capitalismo.

En este caso, estamos viendo un cambio a un contexto sistémico completamente nuevo, del capitalismo a la tecnocracia. Entonces este es un cambio de grado más alto que el episodio de 1929-1949. A medida que esto se desarrolla, casi todos los observadores están trabajando a través de una forma de disonancia cognitiva, ya que los fenómenos observables no cumplen con las expectativas históricas.

Hay mucho que decir sobre Technocracy (la etiqueta más cercana al fenómeno emergente identificable, que yo sepa) que se puede presentar en esta breve actualización. Pero un identificador destacado es que el capitalismo presenta un conjunto de resultados producidos orgánicamente que emergen de una red de millones de interacciones continuas entre individuos y colecciones de individuos, mientras que la tecnocracia presenta un proceso impulsado por los resultados que emerge de una búsqueda de objetivos, tecnológicamente determinista, superior -down estructura de comando. Durante el período de transición, que podría durar bastante tiempo, continuará habiendo “mercados” formalistas y vestigiales que están funcionalmente desprovistos de cualquiera de las propiedades que definen los mercados reales. Se requerirá un marco analítico completamente nuevo para cualquier participante en los mecanismos financieros vestigiales.

Las 5 compañías más grandes – Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Amazon (NASDAQ: AMZN), Google (GOOG) (NASDAQ: GOOGL), Facebook (FB) – ahora representan más del 20% de la capitalización del S&P 500 .Hay una razón por la cual este es el caso. Estas empresas tecnológicas son la nueva economía tecnocrática. Todos los productos de consumo e industriales se han comercializado casi por completo o lo serán pronto. La economía tecnocrática es impulsada por la información (y la desinformación). El control y la manipulación de la información es la fuente de todo valor bajo la tecnocracia.

Las ganancias tecnológicas son la única fuente de crecimiento de las ganancias globales (usando las métricas del viejo paradigma):

Nuevamente, hay mucho, mucho más que decir sobre las características de la nueva tecnocracia, sus métricas fundamentales y técnicas, y las implicaciones para los comerciantes e inversores. Traeré más detalles en este sentido en un futuro relativamente cercano. Por ahora, es importante tener en cuenta que el movimiento del precio del índice es el resultado de procesos basados ​​en resultados (no impulsados ​​por el mercado). El resultado será diseñado técnica y tecnológicamente y, a corto o mediano plazo, es probable que ese camino sea más alto.

Divulgar: Yo / nosotros no tenemos posiciones en ninguna acción mencionada, y no tenemos planes de iniciar ninguna posición dentro de las próximas 72 horas. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

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