AMD (AMD) ha sido objeto de diversos tipos de debates en foros de inversión en los últimos tiempos. Mientras que los bajistas creen que las acciones se corregirán en las próximas semanas a la luz del brote de coronavirus, los toros creen que las acciones subirán aún más debido al posicionamiento competitivo favorable del fabricante de chips y su agresiva hoja de ruta de productos. Pero en medio de este tira y afloja entre toros y osos, una amplia franja de inversores institucionales ya ha tomado partido. Los últimos datos revelan que esta clase de inversores sofisticados compró colectivamente el 1.3% de las acciones en circulación totales de la compañía en el último ciclo 13F. Esta compra decisiva en un momento en que los mercados mundiales se estaban vendiendo, debería ser una señal alentadora para los inversores de AMD. Vamos a ver.

(Fuente de la imagen: AMD)

Compra institucional

Permítanme comenzar diciendo que los inversores institucionales tienden a tener varias herramientas a su disposición, como el acceso a la gestión de la empresa, las conexiones de la cadena de suministro, los recursos para realizar investigaciones scuttlebutt, entre otros factores, que les brindan una ventaja sobre los inversores minoristas. Por lo tanto, el seguimiento de las operaciones y los cambios en la cartera de estos inversores institucionales a veces puede proporcionarnos información importante sobre hacia dónde se dirige una empresa y sus acciones.

En el contexto de AMD, y esto es según los datos disponibles al público de Nasdaq, 484 inversores institucionales compraron colectivamente más de 83 millones de acciones, mientras que 413 entidades disminuyeron sus tenencias en aproximadamente 67 millones de acciones. Este diferencial creó una compra neta de aproximadamente 15.8 millones de acciones, lo que representa aproximadamente el 1.3% del total de acciones en circulación del fabricante de chips. Además, las instituciones que aumentaron sus tenencias en AMD superaron en número a las que disminuyeron sus posiciones. Entonces, esencialmente vimos una compra neta general en el fabricante de chips en el último ciclo de 13F que se extendió desde enero hasta marzo.

(Fuente: Nasdaq)

Debemos considerar el hecho de que los mercados de capitales se estaban derritiendo debido a la mayor incertidumbre durante dicho trimestre calendario. Las acciones de AMD, por ejemplo, cayeron aproximadamente un 35% solo entre febrero y marzo, ya que muchos temían que una posible interrupción de la cadena de suministro paralizaría sus ventas. Pero estos inversionistas institucionales descartaron narrativas bajistas flotando en el rumor, vieron una oportunidad en los bajos precios del fabricante de chips y comenzaron a acumular sus acciones. Por lo tanto, creo que esta compra institucional debería ser una señal alentadora para los inversores de AMD a largo plazo.

(Datos de Yahoo Finance, gráfico compilado por el autor)

Lo digo porque si hubiera preocupaciones verdaderamente legítimas con respecto a las perspectivas de crecimiento de AMD, estas instituciones probablemente habrían reducido sus posiciones en el fabricante de chips en un intento por preservar el capital durante el entorno económico actualmente incierto. Después de todo, no tiene mucho sentido invertir en oportunidades de inversión especulativa en un momento en que las carteras enteras están experimentando una mayor volatilidad y están expuestas a riesgos a la baja erráticos.

Por lo tanto, el hecho de que estos inversores institucionales aumentaron su apuesta durante estos tiempos de prueba sugiere que la historia de crecimiento de AMD está muy viva, que fueron compras por convicción y que la acción tiene una ventaja sustancial en la tienda. Pero esto nos lleva a la pregunta: ¿por qué los inversores institucionales se están volviendo tan optimistas sobre AMD en primer lugar?

Razones para el optimismo

Para empezar, AMD ha estado publicando un sólido crecimiento financiero una y otra vez, gracias a productos verdaderamente competitivos. Antes solía depender de grandes descuentos para mantener su impulso de ventas en el pasado. Sin embargo, sus ingresos se han multiplicado desde que el fabricante de chips cambió su estrategia para competir en métricas de rendimiento, que solo en precio, con el lanzamiento de sus microprocesadores basados ​​en Zen hace unos años.

Los ingresos segregados del fabricante de chips revelan que los ingresos de su segmento de informática y gráficos han alcanzado niveles récord con cada trimestre que pasa. La cifra disminuyó secuencialmente en Q1 debido a factores cíclicos e interrupciones causadas por el brote de coronavirus. Pero aún así, la cifra aumentó un significativo 73% anual y aún no muestra signos creíbles de una desaceleración duradera.

(Fuente: Business Quant)

En realidad, hay una serie de factores que pueden reforzar de manera variable la división de computación y gráficos de AMD. Para empezar, su administración notó durante su llamada de ganancias del primer trimestre que los OEM planean lanzar 135 portátiles basados ​​en Ryzen en los próximos trimestres. Hasta ahora solo hemos visto un puñado de computadoras portátiles con tecnología Ryzen 4000, lo que significa que AMD probablemente desbloqueará todo el potencial de ventas de estos chips móviles en los próximos meses.

En segundo lugar, se espera que AMD anuncie la disponibilidad general de sus procesadores de escritorio de la serie 4000 en algún momento durante el tercer trimestre. A menos que los equipos de marketing e ingeniería del fabricante de chips no logren la ejecución, sus próximas SKU también deberían impulsar aún más sus ventas basadas en computadoras de escritorio. Aunque la compañía no proporciona un desglose de ventas en cuanto a la plataforma, podemos deducir de manera segura por los supuestos plazos de lanzamiento que el impulso de ventas de AMD podría acelerar, tanto en las plataformas de computadoras portátiles como de escritorio, en el tercer y cuarto trimestre de este año.

Por lo tanto, tiene sentido comprar acciones de AMD en correcciones con una visión a largo plazo. Con eso en mente, no es de extrañar por qué los inversores institucionales aumentaron su exposición al fabricante de chips durante el último ciclo 13F.

Su comida para llevar

Me gustaría señalar a los lectores que la compra institucional no hace que el precio de las acciones aumente por sí solo en el futuro cercano. Es un indicador rezagado basado en intercambios institucionales que ya han tenido lugar en el pasado. Por lo tanto, en el mejor de los casos, los inversores deben usar este punto de datos para determinar si la actividad comercial institucional coincide con su propia tesis de inversión.

En el caso de AMD, he explicado en mis artículos anteriores durante marzo (como aquí y aquí) sobre cómo la cadena de suministro del fabricante de chips estaba intacta y cómo estaba experimentando un aumento de ventas saludable. Esto fue corroborado por los resultados del primer trimestre de la compañía, por supuesto, y mi tesis sobre el fabricante de chips ahora está siendo corroborada por las tendencias de compra institucional antes mencionadas.

Por lo tanto, reiteraré mi postura alcista sobre AMD y recomendaré a los inversores que ignoren el miedo, la incertidumbre y la duda flotando en el rumor. El fabricante de chips está en una posición formidable y sus próximos lanzamientos solo reforzarán su desempeño financiero y operativo en los próximos trimestres. AMD es un buen stock para comprar. ¡Buena suerte!

Nota del autor: Escribiré otro artículo sobre AMD la próxima semana. Puede mantenerse actualizado haciendo clic en el botón “Seguir” en la parte superior. ¡Gracias!

Divulgar: Yo / nosotros no tenemos posiciones en ninguna acción mencionada, y no tenemos planes de iniciar ninguna posición dentro de las próximas 72 horas. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

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