Coproducido con Preferred Stock Trader

Ha sido un viaje salvaje para las acciones preferidas en las últimas 10 semanas. El 18 de marzo vimos el día de la capitulación, donde las acciones preferidas de todo tipo, incluidas las acciones preferidas con excelentes perspectivas, fueron objeto de dumping sumariamente. Este tipo de descarga de un día solo puede atribuirse a la venta forzada. No conocemos ningún día en la historia en el que las acciones preferentes, así como los bonos para bebés, cayeron tantos puntos en un día. Esto marcó una oportunidad increíble y el mercado de acciones preferentes ha sido muy fuerte desde entonces.

A pesar de la fuerte acción en abril, muchas acciones preferidas todavía se venden muy por debajo de la media con rendimientos extraordinariamente altos Dado que cero mundo de tasas de interés en el que vivimos ahora. Ofrecemos a nuestros miembros una variedad de opciones preferidas, incluidas algunas que deberían tener un impacto mínimo de COVID-19. Otras selecciones ofrecen muy buenas oportunidades de riesgo / recompensa con no solo excelentes rendimientos, sino también precios al alza, y en algunos casos, precios al alza que son significativos. Creemos que en este entorno de tasa cero, las acciones preferentes de empresas que no están en peligro de quiebra o suspensión de dividendos finalmente volverán a la par como lo han hecho después de cada gran venta masiva. Los inversores, especialmente los jubilados, aman sus dividendos. A continuación tenemos una lista de varias de nuestras acciones preferidas favoritas sin ningún orden en particular.

Nota: Los valores de rendimiento son a partir del 14 de mayo y están sujetos a cambios.

Cherry Hill Mortgage Preferred A

CHMI-A (CHMI.PA) rendimiento 10.3%. Hipoteca Cherry Hill (CHMI) es una hipoteca residencial REIT. Ya ha anunciado previamente que su valor en libros estará entre $ 12.15 y $ 13.00 al 31 de marzo. Dado que el mercado se ha recuperado fuertemente en abril, tenemos que creer que el valor en libros ahora es más alto. Más importante aún para el inversor de acciones preferentes, CHMI anunció que redujeron el apalancamiento. CHMI se invierte principalmente en hipotecas de agencias que están garantizadas por el gobierno, lo que hace que estas inversiones sean bastante seguras desde una perspectiva crediticia. Creemos que el hecho de que CHMI tiene una inversión en MSR (derechos de servicio hipotecario) ha provocado que sus acciones preferentes y comunes se negocien muy por debajo del valor razonable. Este miedo es una gran reacción exagerada a una situación temporal y, por lo tanto, proporciona un excelente punto de entrada para una acción preferida que finalmente debería volver a cotizarse a $ 25. Debido a su precio con descuento, CHMI-A actualmente tiene un “rendimiento a la vista” del 20.7% y nos gusta que CHMI-A sea una acción preferencial de tasa fija. Muchas acciones preferentes de mREIT son de tipo fijo a flotante y con una tasa LIBOR tan baja, y probablemente permaneciendo baja durante mucho tiempo, nos inclinamos fuertemente hacia acciones preferentes de tasa fija.

Gabelli Utility Trust Preferred C

GUT-C (GUT.PC) rinden 5.2%, un preferido que conlleva un alto nivel de seguridad. El emisor Gabelli Utility Trust (GUT) es un fondo cerrado administrado por el equipo del famoso inversor Mario Gabelli. Los preferidos del Fondo Gabelli son el estándar de oro en acciones preferentes que pagan calificado dividendos El hecho de que este fondo se centre en el sector de servicios públicos predecible solo agrega otra capa de seguridad que realmente no necesita. GUT-C tiene una calificación A1 de Moody's. Esta es una seguridad de grado de inversión de la más alta calidad. De hecho, Moody's no ha otorgado una calificación más alta que esta a ninguna acción preferida. Adicionalmente, Los CEF tienen límites de apalancamiento bajos lo que significa que es prácticamente imposible que este CEF no pueda pagar su dividendo, por lo tanto, la calificación A1. GUT-C no es exigible por un año, pero es muy poco probable que se llame en ese momento. GUT-A (GUT.PA) tiene un dividendo más alto y se llamaría primero y ha sido exigible durante muchos años y no se ha llamado. Esta es una de las acciones preferidas más conservadoras para poseer.

Infraestructura de referencia Acciones preferentes

Infraestructura de referencia Socios LP (LMRK), es una compañía muy singular que se dedica a ser propietaria activos inmobiliarios y alquilarlos, por lo que tiene una operación similar a una Propiedad REIT. Estos son inversiones que se arriendan a:

  • Empresas de torres
  • Empresas de publicidad exterior.
  • Operadores de sitios de energía alternativa.

La compañía alquila la tierra que posee en base a arrendamientos a largo plazo. Estos también son “arrendamientos netos triples”, lo que significa que sus inquilinos corren con el costo de mejorar la tierra. LMRK prácticamente se sienta y simplemente recoge cheques de alquiler con pocos gastos. Parte de los contratos de alquiler incluyen escaleras mecánicas de alquiler ajustadas a la inflación. Esto le permite a la compañía aumentar su colección de renta con gastos mínimos de capital o trabajo.

LMRK ha emitido tres acciones preferidas que son atractivas a los precios actuales. Son:

  • LMRKO (LMRKO) – rendimiento 9.2%
  • LMRKP (LMRKP) – rendimiento 9.1%
  • LMRKN (LMRKN) – rendimiento 7.7%

LMRKN (que hemos destacado en varios artículos anteriores) tiene las mejores características de cualquier otra acción preferida. Creemos que debería ser un elemento básico en una cartera de acciones preferidas. Primero, tiene una fecha de canje obligatoria en 2025 a $ 25 así que al precio actual de $ 21.57 tiene una buena ganancia de capital asegurada. Comprar LMRKN a precios actuales proporciona un 9.2% “rendimiento a la redención“Además, LMRKN tiene protección contra tasas de interés más altas y tasas de interés más bajas. Debido a que la tasa LIBOR es baja, paga un dividendo fijo de $ 1.75 por año, pero si la tasa LIBOR aumenta significativamente, el dividendo se moverá más alto y luego permanecerá bloqueado con cualquier aumento adicional en LIBOR.

LMRKN no solo es seguro porque tiene una fecha de redención, así como protección contra la inflación / tasa de interés, sino que LMRK opera en el espacio de infraestructura más seguro donde sus inquilinos arriendan los activos de LMRK para cosas como granjas solares, carteleras y torres de teléfonos celulares. Para agregar un nivel adicional de seguridad, los arrendamientos de LMRK son a largo plazo, lo que le da un flujo de caja mucho más seguro que la mayoría de las otras compañías de arrendamiento de propiedades. Aunque los activos de LMRK deberían ver poco impacto de COVID-19, LMRKN se ha vendido a un precio bastante atractivo. Dado que se cotizaba a $ 26 a principios de marzo, existe un gran potencial de precios al alza en su precio actual.

Acciones preferidas de arrendamiento neto global

Arrendamiento neto global (GNL) es un REIT diversificado internacional con la mayoría de sus inquilinos teniendo grado de inversión calificaciones crediticias. Las acciones preferentes de Property REIT tienden a ser más resistentes que otras preferidas porque poseen bienes inmuebles que alquilan y recaudan ingresos por alquiler. En particular, no nos gustan las acciones comunes de GNL porque la administración sigue emitiendo nuevas acciones comunes para hacer crecer la cartera y, posteriormente, sus tarifas de administración. Sin embargo, un mayor recuento de acciones comunes resulta en un mayor cobertura de dividendos para los preferidos Debido a sus inquilinos de alta calidad, la empresa fue capaz de recoger el 98% de sus alquileres para el mes de abril. Esto hace que los dividendos de las acciones preferidas sean muy seguros. GNL tiene dos problemas preferidos:

  1. GNL-A (GNL.PA) – Rendimiento del 7,9%
  2. GNL-B (OTC: GNL.PB) – Rendimiento 7.8%

Ambos son muy atractivos al precio actual. Estas son algunas de las acciones preferidas de REIT de propiedad más segura.

Los mejores CEF de acciones preferidas

Además de las selecciones individuales de acciones preferidas, hemos recomendado a nuestro grupo de inversión una selección de acciones preferidas CEF. La razón es que estos CEF proporcionan una diversificación instantánea en cientos de acciones preferidas. Una acción preferida que realmente nos gusta es Fondo de Ingresos Preferidos de John Hancock (HPI) que no se ha recuperado casi tanto como otras acciones preferidas CEF. La característica atractiva de HPI es que este CEF invierte al menos el 50% de la cartera en valores de grado de inversión. Entonces es un CEF de alta calidad.

HPI todavía cotiza con una ligera prima respecto al NAV del 4% en comparación con una prima del 10% que cotizaba durante un período muy largo antes del reciente colapso.

GráficoDatos por YCharts

Como podemos ver en el gráfico anterior, a HPI todavía le queda mucho potencial para ver su alta anterior. Como beneficio adicional, HPI paga sus dividendos mensualmente. Espero que opere mucho más alto con el reciente recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. Recuerde que las tasas de interés más bajas son muy optimistas para las acciones preferidas.

Línea de fondo

Si usted es un inversionista de ingresos, las acciones preferidas ofrecen una excelente manera de aumentar su flujo de caja. Con las tasas de interés en sus mínimos históricos, la búsqueda de rendimiento continuará. Los altos rendimientos que estamos viendo actualmente es poco probable que duren. Como parte de nuestro servicio, actualmente brindamos una amplia cobertura tanto a acciones preferentes como a “bonos para bebés” a nuestros miembros, con muchas oportunidades aún disponibles.

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Divulgar: Soy / somos largos CHMI-A, GNL-A, HPI, LMRKN, LMRKO, LMRKP. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

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