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© Reuters. FOTO DE ARCHIVO: El logotipo del banco suizo UBS en su sede de Zurich

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Por Brenna Hughes Neghaiwi y Simon Jessop.

ZURICH / LONDRES (Reuters) – Cuando los mercados se desplomaron en marzo cuando la propagación del coronavirus se aceleró, los volúmenes de negociación de los administradores de riqueza se dispararon cuando los clientes ultra ricos reorganizaron sus carteras.

Fue este frenesí de mercado lo que ayudó a los bancos suizos UBS (S 🙂 y Credit Suisse (S :), los mayores gestores de riqueza del mundo, registraron ganancias extraordinarias en el primer trimestre, mientras que gran parte del sector bancario mundial se esforzó por tomar medidas para resistir las consecuencias económicas de la pandemia.

UBS recibió hasta 4 millones de solicitudes de cotizaciones por día de clientes privados en el trimestre, el doble del nivel de diciembre de tales consultas sobre posibles transacciones, mientras que sus asesores realizaron decenas de miles de revisiones de cartera cada mes.

Si bien los bancos que están más enfocados en los préstamos comerciales apartan miles de millones en provisiones, los grandes administradores de riqueza han descubierto que la banca para multimillonarios ha aumentado sus propios cofres con tarifas de transacción descomunales, incluso cuando la economía global se ve afectada por la crisis del coronavirus.

“Situaciones como esta, aunque presentan riesgos y necesitan ser administradas de manera muy proactiva, también brindan oportunidades, como vimos”, dijo Iqbal Khan, codirector del negocio de riqueza global de UBS por $ 2.3 billones, que registró su mejor primer trimestre desde el año financiero. crisis.

Si bien la caída de los mercados abolió el nivel general de los activos administrados y la caída de las tasas de interés golpeó los ingresos por intereses, los márgenes netos de UBS en dinero administrado aumentaron a 20 puntos básicos, su mayor en años.

Credit Suisse logró un crecimiento de ganancias de dos dígitos en el trimestre a pesar de aumentar las provisiones para pérdidas crediticias esperadas. Los prestamistas estadounidenses Goldman Sachs (N :), JPMorgan (N 🙂 y Bank of America (N 🙂 también registraron saltos en los ingresos de gestión de patrimonio, mientras que los bancos privados Pictet y Vontobel (S 🙂 planean abrir nuevas sucursales y expandir sus equipos.

La capacidad de recuperación de la gestión del patrimonio también sirve para validar los cambios estratégicos realizados por los bancos más grandes de Suiza en la última década, haciendo mayor hincapié en la gestión del dinero de los ricos y menos en el comercio mayorista.

“Es un modelo más rentable que sus pares promedio en la banca europea”, dijo el analista de Citi Nicholas Herman.

“Las pérdidas que ve a través del ciclo son mucho más bajas. En comparación con otros prestamistas importantes, las provisiones para pérdidas crediticias esperadas que vimos en la administración de patrimonio en el primer trimestre fueron pequeñas”.

¿QUÉ SIGUE?

La pregunta ahora, sin embargo, es cómo mantener las ganancias a medida que disminuyen la volatilidad del mercado y los volúmenes de negociación.

Muchos se están centrando en encontrar oportunidades de inversión de los clientes fuera de los mercados públicos, a menudo que involucran activos en dificultades, así como en prestar más a aquellos cuyas empresas necesitan dinero extra para superar la crisis.

“Si usted es una oficina familiar grande hoy en día, espera dinero en efectivo. Puede prestar ese efectivo o dárselo a una compañía de su propiedad, o puede desplegar ese efectivo para comprar activos en dificultades que tienen un valor a largo plazo, “dijo Claudio de Sanctis, Banco alemán 's (DE 🙂 jefe global de gestión de patrimonios.

El capital privado, particularmente en áreas relacionadas con activos en dificultades, atención médica o tecnología, se ha convertido en un punto focal, dijeron a Reuters gerentes de cuatro prestamistas principales.

En UBS, los clientes buscan oportunidades para invertir en la economía real a medida que disminuye el costo de los préstamos.

“Nuestra encuesta sobre el sentimiento de los inversores mostró claramente que, en todo el mundo, los inversores ricos aún tienen liquidez disponible para comprometerse con los activos de riesgo”, dijo Tom Naratil, codirector de riqueza de Khan en UBS.

La encuesta del banco encontró que el 37% de los inversores ricos querían aumentar sus inversiones en los próximos seis meses.

Y los grandes bancos están buscando ayudarlos a hacerlo a través de un aumento en los préstamos.

“Hemos estado extendiendo nuestro balance a clientes en todas las industrias y sectores, para ayudarlos en su gestión COVID, y hemos estado buscando oportunidades con ellos para aprovechar el bloqueo de tasas muy bajas”, dijo el jefe de banca privada de JPMorgan en Gran Bretaña e Irlanda, Oliver Gregson.

EL TAMAÑO IMPORTA

Pero a medida que los rendimientos de las estrategias estándar se reducen, la escala se vuelve cada vez más importante, dicen analistas y expertos de la industria, con empresarios, herederos y multimillonarios que buscan financiación compleja y acuerdos para preservar la riqueza y los negocios de sus familias frente a la reducción de los grupos de activos.

“Por lo general, cuando tenemos llamadas de nuestro grupo de estrategia de inversión global, tenemos 1,000-2,000 clientes en una llamada. Ahora son 10,000 en promedio”, dijo un banquero privado senior, y agregó que el grupo está reuniendo a expertos e inversores de todas sus divisiones para Brindar asesoramiento complejo que resultaría difícil para las organizaciones más pequeñas.

Aun así, la industria no es inmune a la pandemia. A medida que los mercados deprimidos reducen los niveles generales de activos, los administradores de patrimonio sufrirán una caída en las tarifas generadas por la administración de activos.

“Tuvimos un primer trimestre fantástico, pero en el primer trimestre no tuvimos un efecto masivo en términos de reducción de activos”, dijo de Sanctis de Deutsche Bank, y agregó que una recesión prolongada cambiaría la situación.

“Eventualmente … verá que eso se traduce en contracciones de ingresos para cualquier administrador de patrimonio. Esta es una ley universal”.

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