LOS RENDIMIENTOS DE LA facilidad de depósito a plazo (TDF) del banco central se deslizaron luego de nuevas señales del banco central de una “pausa prudente” en la relajación monetaria.

Las ofertas totales para los depósitos a plazo de una semana ofrecidos por Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) alcanzaron P231.351 mil millones el miércoles, más del doble de la oferta de P100 mil millones y también superaron los P181.221 mil millones en ofertas vistas la semana pasada por un Oferta de P70 mil millones.

Los retornos buscados por los bancos para los depósitos a siete días oscilaron entre 2.25% a 2.2625%, una banda más delgada en comparación con el 2.25% a 2.29% registrado el 6 de mayo. Con esto, la tasa promedio se estableció en 2.2578%, bajando en 0.76 punto base (bps) del 2.2654% obtenido hace una semana.

“Los resultados de la subasta son consistentes con la amplia liquidez actual en el sistema financiero y la preferencia del mercado por activos seguros y altamente líquidos”, dijo el vicegobernador de BSP, Francisco G. Dakila, Jr., en un comunicado el miércoles.

El TDF es la herramienta principal del BSP para apuntalar el exceso de liquidez en el sistema financiero y para guiar mejor las tasas de interés del mercado.

Las ofertas de depósitos a plazo con plazos más largos de 14 y 28 días permanecen suspendidas. El BSP dejó de ofrecer depósitos a plazo al inicio de la cuarentena comunitaria mejorada (ECQ) en Luzón en marzo para apoyar el sistema bancario.

Señales recientes del gobernador del BSP, Benjamin E. Diokno, de que el banco central se detendrá en una mayor flexibilización puede haber causado la caída sostenida de los rendimientos del TDF, dijo el economista jefe de Rizal Commercial Banking Corp. Michael L. Ricafort.

“El rendimiento de la subasta de 7 días del BSP TDF fue ligeramente menor semana tras semana después de que el gobernador del BSP Diokno señalara una pausa en la flexibilización de la política monetaria en este momento”, dijo Ricafort en un correo electrónico.

Agregó que los depósitos a plazo continúan estando entre las opciones de inversión con mayores retornos de interés para las firmas financieras que tienen exceso de efectivo, como lo demuestra el aumento sostenido de las ofertas.

Diokno dijo a principios de esta semana que una pausa prudente permitirá al banco central evaluar cómo la serie de movimientos de políticas ya implementados por la Junta Monetaria han afectado a las instituciones financieras.

El banco central ya redujo las tasas de referencia en 125 pb este año luego de las reducciones de 75 pb en 2019. Esto llevó la tasa de política clave o la tasa de recompra inversa durante la noche a un mínimo histórico de 2.75%, mientras que las tasas de préstamos y depósitos a la noche ahora se mantienen en 3.25% y 2.25%.

El BSP también redujo el índice de requisito de reserva de los grandes bancos en 200 pb a 12% efectivo el mes pasado. Diokno ha sido autorizado para reducir RRR en un total de 400 bps este año. El índice de liquidez mínimo de los bancos de ahorro y rurales independientes también se ha reducido en 400 pb hasta el 16% hasta el final del año. – L.W.T. Noble

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